Maîtrisez la formule de calcul du ROI, faites du taux de rendement de votre investissement votre outil de décision.

2025-12-25 00:49:10

Pourquoi les investisseurs doivent-ils comprendre la formule de calcul du ROI ?

Le retour sur investissement (ROI) est un indicateur financier clé permettant d’évaluer l’efficacité d’un investissement, exprimé en pourcentage du rendement par rapport à l’investissement initial. Que vous fassiez de la gestion personnelle, évaluiez la rentabilité d’une entreprise ou analysiez l’efficacité d’une campagne publicitaire, le ROI est un indicateur incontournable. Comprendre la logique de la formule de calcul du ROI vous aide à juger rapidement si une décision d’investissement est raisonnable.

Quelle est l’essence de la formule de calcul du ROI ?

ROI = ((revenu d’investissement - coût d’investissement)) / coût d’investissement × 100%

L’essence de cette formule réside dans : le profit divisé par l’investissement initial. Simple et direct, mais dans la pratique, la définition des “coûts” et des “revenus” détermine souvent la précision du calcul.

Prenons l’exemple d’un investissement en actions : si vous achetez pour 100 000 RMB une action, la revendez un an plus tard à 130 000 RMB, en recevant également 5 000 RMB de dividendes, mais en payant une commission de transaction de 1 250 RMB, alors :

Revenu total = 130 000 + 5 000 = 135 000 RMB
Coût total = 100 000 + 1 250 = 101 250 RMB
Profit net = 135 000 - 101 250 = 33 750 RMB
ROI = 33 750 / 100 000 × 100% = 33,75%

La logique de calcul du ROI diffère selon les domaines

Le ROI en publicité e-commerce et le ROAS ont une différence essentielle

Beaucoup confondent ROI et ROAS dans le domaine du commerce électronique. Les deux servent à mesurer le retour sur investissement, mais leur logique de calcul est totalement différente :

ROI = (chiffre d’affaires - coûts totaux) / coûts totaux × 100%
ROAS (Return On Ad Spend) = chiffre d’affaires / coût publicitaire × 100%

La différence réside dans : le ROI examine la marge bénéficiaire, incluant le coût du produit ; le ROAS ne regarde que le revenu généré par la publicité.

Par exemple, si le coût du produit est de 50 RMB, vendu à 150 RMB, avec 100 pièces vendues grâce à une publicité, et un coût publicitaire de 5 000 RMB :

ROI = (150×100 - 50×100 - 5000) / (50×100 + 5000) × 100% = 66,7%
ROAS = (150×100) / 5000 × 100% = 300%

Même campagne, le ROAS paraît plus impressionnant, mais le ROI reflète réellement la rentabilité.

Le taux de rendement annuel : éliminer le biais temporel

Un ROI simple ne prend pas en compte la durée de l’investissement, ce qui peut conduire à des conclusions trompeuses. Le taux de rendement annuel (TRA) résout ce problème :

TRA = [(taux de rendement total + 1)^(1 / nombre d’années) - 1] × 100%

Comparer deux stratégies d’investissement :

Stratégie A : 100% de rendement en 2 ans
Stratégie B : 200% de rendement en 4 ans

Calcul du TRA :

Stratégie A = [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
Stratégie B = [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Bien que la stratégie B ait un rendement total plus élevé, la stratégie A offre un meilleur rendement annuel.

ROI, ROA, ROE : le triangle de l’analyse financière d’entreprise

Ces trois indicateurs utilisent tous “le profit” comme numérateur, mais leur dénominateur représente des perspectives d’investissement différentes :

Indicateur	Formule	Signification
ROI	Résultat net / Investissement total	Capacité de l’entreprise à générer des profits avec tout son capital
ROA	Résultat net / Total des actifs	Efficacité à créer du profit à partir des actifs
ROE	Résultat net / Capitaux propres	Rentabilité des fonds investis par les actionnaires

Supposons qu’une société ait un total d’actifs de 1 million RMB (dont 500 000 RMB d’apport des actionnaires et 500 000 RMB de dettes), et qu’un projet d’investissement de 100 000 RMB génère 200 000 RMB de retour après six mois :

ROI du projet = (20 - 10) / 10 = 100%
ROA annuel = 150 / 100 = 150%
ROE annuel = 150 / 50 = 300%

Un même profit, mais selon la perspective, le résultat varie énormément.

Pour augmenter le ROI, agir selon deux axes

La formule indique deux voies pour améliorer le ROI :

1. Augmenter le profit
Dans l’investissement en actions, choisir des actions à forte distribution de dividendes peut augmenter significativement le rendement ; dans le trading, utiliser l’effet de levier peut amplifier les gains (mais aussi le risque).

2. Réduire les coûts
Choisir un courtier avec des commissions faibles, réduire la fréquence des transactions, rechercher des actifs sous-évalués — autant de méthodes pour diminuer directement les coûts.

Classement du ROI selon les catégories d’investissement

Selon les performances historiques, le classement moyen du ROI par catégorie d’investissement est approximativement :

Crypto & Forex > Actions > Indices & Fonds > Obligations

Mais un ROI élevé s’accompagne de risques élevés. Par exemple, le marché boursier américain a un ROI annuel moyen supérieur à 12% sur près de 200 ans, mais cela inclut des crises majeures. Les crypto-monnaies peuvent doubler leur ROI à court terme, mais leur volatilité peut aussi réduire leur valeur de moitié.

Si vous êtes optimiste sur une catégorie à ROI élevé mais craignez le risque, vous pouvez ajuster votre allocation de portefeuille. Par exemple, si la volatilité est de 7:3, inversez la répartition pour 3:7.

Trois pièges à éviter lors de l’utilisation du ROI

Piège 1 : Ignorer la durée de l’investissement
Un rendement annuel de 25% ne vaut pas un rendement sur 5 ans. Il faut regarder le rendement annualisé pour une comparaison équitable.

Piège 2 : Se concentrer uniquement sur le rendement sans considérer le risque
Un ROI élevé ne garantit pas la sécurité : si la volatilité est importante, l’investisseur peut être contraint de vendre en panique lors d’une chute du marché, subissant des pertes. Il faut combiner avec des indicateurs de risque comme la volatilité ou le percentile PE.

Piège 3 : Négliger certains coûts
Dans l’immobilier, omettre les intérêts hypothécaires, taxes, coûts d’entretien peut faire gonfler artificiellement le ROI. Avant d’investir, il faut analyser tous les coûts en détail.

Que faut-il regarder en plus du ROI ?

Outre le rendement financier, les investisseurs modernes s’intéressent de plus en plus aux bénéfices sociaux et environnementaux. La notion de “retour social sur investissement” (SROI) tente de quantifier ces bénéfices non financiers, rendant la décision d’investissement plus complète et équilibrée.

En résumé : le ROI est le point de départ de la décision d’investissement, mais pas la fin. Comprendre la formule de calcul du ROI n’est que la première étape. Il faut aussi, dans la pratique, prendre en compte le temps, le risque, les coûts et d’autres facteurs multidimensionnels pour faire des choix d’investissement plus intelligents.

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