Manuel d'opération de trading à la journée suivante : du concept à la pratique complète

Dans le marché boursier taïwanais, la stratégie de trading en overnight (隔日沖) est depuis longtemps un sujet d’intérêt pour de nombreux investisseurs. Plutôt qu’une légende, il s’agit d’une méthode de trading systématique qui nécessite de maîtriser le rythme du marché et la gestion des risques. Cet article explorera en profondeur la logique de fonctionnement du隔日沖, ses techniques clés et ses applications pratiques.

Concept central du隔日沖

Le隔日沖 consiste à ouvrir une position (achat ou vente) lors d’une journée de trading, puis à la clôturer le lendemain. Cette méthode vise à tirer profit des variations de prix ou des informations du marché durant la nuit.

Comparé aux stratégies de détention à moyen ou long terme, le隔日沖 présente les caractéristiques suivantes :

Capacité de liquidation rapide — Les investisseurs n’ont pas besoin d’attendre plusieurs semaines ou mois pour voir leur capital augmenter, ce qui améliore la liquidité du capital.

Capture des mouvements impulsés par des événements — Lorsqu’une nouvelle favorable majeure ou un changement de tendance survient, le隔日沖 permet une réaction rapide, en intervenant lors du début de la hausse pour réaliser un profit.

Techniques pratiques du隔日沖

Technique 1 : La logique de la stratégie de verrouillage de la hausse (鎖漲停)

C’est la méthode la plus courante dans le隔日沖. Les gros investisseurs utilisent souvent une bonne nouvelle pour faire monter une action déjà en hausse jusqu’au plafond de hausse (漲停板). Pendant ce processus, l’effet de « magnétisme » du marché attire de nombreux acheteurs, maintenant le prix à son plafond. En raison de la demande non satisfaite, le lendemain, l’action ouvre souvent en gap haussier, permettant aux détenteurs de prendre des bénéfices.

Pour les investisseurs particuliers, il faut ajuster leur approche pour repérer ces opportunités à forte probabilité. Concrètement :

• Mettre en place un rappel automatique de limite de hausse (pour le marché taïwanais, 10%), en sélectionnant les actions ayant gagné plus de 7.5% dans la journée
• Évaluer la gravité de la nouvelle qui a poussé la hausse
• Observer la rapidité de la hausse et le volume de transactions
• Vérifier si des signaux de survente apparaissent en technique, ou si la hausse est consécutive sur plusieurs jours
• Prendre une décision d’achat et de montant en fonction d’une analyse globale

Technique 2 : Le levier des produits dérivés

Les traders en隔日沖 peuvent aussi profiter du levier offert par des produits dérivés comme les warrants. Lorsqu’un gros capital achète un warrant, l’émetteur doit couvrir le risque en achetant la quantité correspondante d’actions sous-jacentes sur le marché au comptant. Ce mécanisme peut faire monter le prix de l’action. Le trader peut vendre simultanément le warrant et détenir l’action, réalisant ainsi un profit bilatéral.

Analyse de cas pratique du隔日沖

Cas 1 : Opération de plafond sur une action de modules mémoire

Le 2 novembre 2023, l’action de Ten Quen(4967) a montré une forte tendance. Vers 10h, le prix était de 85,5 NT$, avec un gain de 7.5% et un volume en hausse. La raison principale était un chiffre d’affaires de 14,82 milliards NT$ en septembre, en hausse de 16,47% mensuel et de 113,10% annuel, atteignant de nouveaux records pour le mois, le trimestre et les 3 premiers trimestres.

Techniquement, la forte demande, la vitesse de hausse et la nouvelle positive justifient une opération de verrouillage de la hausse. Si un trader achète au marché à ce moment-là, Ten Quen atteindra le plafond de hausse à 10h20 (profit latent), puis le lendemain, l’action ouvre en gap haussier, atteignant un sommet de 92,2 NT$, réalisant environ 7.8% de profit en une journée.

Cas 2 : Opération en futures de matières premières en隔日沖

Le soir du 24 juillet 2023, la crise russo-ukrainienne s’est intensifiée, la Russie ayant intensifié ses frappes sur les ports d’exportation de céréales en Ukraine, détruisant plusieurs silos, ce qui a suscité des inquiétudes mondiales sur la sécurité alimentaire. Ce soir-là, les contrats à terme sur les produits agricoles du Chicago Mercantile Exchange (CME) ont fortement augmenté, notamment le contrat sur le blé(ZW), qui a rapidement dépassé 6,0 dollars, atteignant 743,5 cents, proche de la limite de 8% de hausse.

En se basant sur la vitesse de hausse, le volume et les nouvelles, cette tendance répond pleinement aux conditions du隔日沖. Après achat au marché, le contrat sur le blé a atteint la limite de 8% de hausse vers 23h30 (profit comptable), puis a oscillé en dessous de cette limite, ce qui pourrait inciter les investisseurs plus agressifs à augmenter leur position. Le lendemain, le prix a ouvert en gap haussier, atteignant 777,25 cents.

Comparaison entre隔日沖 et day trading (当冲)

Ces deux modes de trading diffèrent notablement en termes de durée de détention, de risque et de coûts :

Le隔日沖 est plus stable, offrant plus de temps pour analyser et décider ; le day trading se concentre sur la capture de variations intra-journalières, avec une fréquence élevée et une exigence de rapidité.

Évaluation des risques du隔日沖

Incertitude du sentiment du marché

La volatilité du marché boursier est inhérente, et il est difficile de prévoir complètement les changements de tendance. Même si la décision initiale est correcte, la psychologie du court terme et les erreurs d’interprétation peuvent entraîner des pertes. Par exemple, une action qui atteint le plafond le matin peut ensuite ouvrir en gap haussier, puis redescendre. Il faut alors évaluer si la nouvelle positive s’affaiblit ou si la pression de vente augmente, pour décider de réduire ou de clôturer la position.

Variables liées à l’information

Le隔日沖 exige une surveillance constante du marché et une compréhension rapide des fondamentaux des actifs concernés. Une nouvelle négative inattendue peut totalement changer la tendance du marché.

Risques liés à la détention overnight

En raison du maintien de la position durant la nuit, l’investisseur ne peut pas réagir en temps réel aux nouvelles contraires survenues en dehors des heures de trading. Il doit donc évaluer à l’avance sa tolérance au risque et prévoir des plans d’action.

Facteurs clés pour réussir en隔日沖

La réussite en隔日沖 dépend de plusieurs éléments. Voici quelques conseils pour améliorer l’efficacité de vos trades :

1. Utilisation des outils d’analyse technique

Exploiter les moyennes mobiles, RSI(RSI), MACD et autres indicateurs pour analyser la tendance des prix et du marché, et détecter les signaux d’entrée et de sortie.

2. Surveillance des flux de capitaux principaux

Observer l’entrée et la sortie des fonds des acteurs majeurs, ce qui fournit des informations cruciales sur la direction du marché et la tendance des actions.

3. Diversification des outils de trading

L’approche隔日沖 peut s’appliquer à divers instruments financiers comme les futures ou les CFD. En sélectionnant parmi plusieurs produits ceux avec le meilleur taux de réussite, on peut augmenter le total des profits et la fréquence des transactions.

4. Interprétation de la relation prix-volume

Faire attention à l’interaction entre le prix et le volume. Une hausse accompagnée d’un volume en augmentation indique souvent une tendance forte.

5. Gestion des risques

Fixer des niveaux de stop-loss clairs, contrôler raisonnablement le montant investi par position, et éviter une concentration excessive sur un seul actif. Utiliser aussi des instruments comme les futures, options ou CFD pour couvrir les positions.

6. Apprentissage continu et expérience

Le隔日沖 requiert une accumulation de connaissances et une expérience pratique à long terme. Analyser régulièrement ses résultats, tirer des leçons des succès et des échecs, et ajuster sa stratégie progressivement.

Conclusion

Benjamin Graham disait que le marché boursier est à court terme une machine à voter, à long terme une machine à peser. Le隔日沖, en tant que méthode de trading à court terme, doit faire face aux défis de l’irrationalité du marché à court terme. Les investisseurs doivent avoir une psychologie stable, savoir réagir calmement aux fluctuations, et ajuster leur stratégie selon les conditions du marché. Agir avec modération est la clé pour une rentabilité durable.