Les coûts d'investissement sur le marché américain révélés｜Re-gestion vs courtiers étrangers, comment minimiser les frais de transaction ?

Pour les investisseurs taïwanais, le choix du mode d’accès au marché boursier américain influence directement le coût de l’investissement. Les deux voies principales — représentation par un courtier domestique en mandat partagé et ouverture directe auprès d’un courtier étranger — présentent chacune leurs avantages et inconvénients. Cet article compare en profondeur la structure réelle des coûts de ces deux méthodes pour vous aider à faire le choix le plus judicieux.

La différence essentielle entre les deux voies d’investissement en actions américaines

Représentation par un courtier domestique : modèle d’intermédiaire

La représentation par un courtier domestique désigne le fait que l’investisseur ouvre un compte auprès d’un courtier qualifié en Taïwan (tel que Fubon, CITIC, avec des frais de mandat partagé, etc.), qui agit en tant qu’intermédiaire pour acheter et vendre des actions américaines. Dans ce mode, votre ordre passe par deux étapes — d’abord au courtier taïwanais, puis transféré vers le marché américain — d’où le nom de “mandat partagé”.

L’avantage principal de cette méthode est la gestion entièrement en dollars taiwanais : pas besoin de changer de devise, pas besoin d’ouvrir un compte à l’étranger, le courtier domestique s’occupe automatiquement de toutes les opérations de change. De plus, votre fonds est sous la supervision directe de la Financial Supervisory Commission de Taïwan, et en cas de litige, vous pouvez faire appel aux institutions financières locales.

Mais à quel prix ? La complexité du processus entraîne des frais de transaction généralement plus élevés — souvent entre 0,25% et 1% du montant de la transaction — et la plupart des courtiers imposent un seuil de consommation minimum (de 25 à 100 dollars américains par transaction).

Courtier étranger : mode d’accès direct

Trader via un courtier étranger revient à trader directement comme si vous utilisiez un courtier pour le marché taïwanais — vous passez outre l’intermédiaire local et passez directement une commande sur la bourse américaine. L’avantage évident : des frais très faibles voire nuls, une exécution rapide, et une large gamme d’actifs.

Le coût principal réside dans la complexité du processus : vous devez préparer vous-même des dollars, gérer le change, organiser des virements internationaux, chaque étape pouvant générer des frais supplémentaires.

La composition des coûts cachés sous la surface

La liste des coûts réels du mandat partagé

Lorsque vous passez une commande via un mandat partagé, le coût effectif se décompose en deux niveaux :

Premier niveau : frais facturés directement par le courtier

• Frais de transaction : principal poste de dépense, avec un taux allant de 0,25% à 1%. Faites attention aux seuils minimums — par exemple, pour acheter pour 1000 dollars d’actions, si le taux est de 0,3%, cela coûte 3 dollars, mais si le seuil minimum est de 25 dollars, vous payez en réalité un taux de 2,5% !
• Autres frais de service (virement, factures papier, etc.) généralement négligeables.

Deuxième niveau : coûts tiers cachés

• Frais de la SEC (Securities and Exchange Commission) : appliqués uniquement lors de la vente, à 0,00051% du montant de la transaction, perçus par la SEC américaine.
• Frais d’activité de FINRA (TAF) : également uniquement lors de la vente, à 0,000119$ par action, avec un minimum de 0,01$ et un maximum de 5,95$.

Ces deux frais sont souvent intégrés dans l’offre de frais du courtier, rendant leur perception difficile pour l’investisseur.

Coût d’un courtier étranger : liste détaillée

Bien que les commissions de transaction soient généralement tombées à zéro, d’autres coûts ne doivent pas être négligés :

Ces coûts dispersés, cumulés, peuvent représenter une charge importante pour les petits investisseurs.

Tarifs réels des principaux courtiers et banques (2025)

Comparaison des taux de mandat partagé

Avantages tarifaires des courtiers étrangers

Coûts de change bancaire (en TWD)

Cas pratique : comparaison des coûts selon le montant investi

En utilisant la meilleure option (mandat partagé avec Fubon à 0,25%, courtier étranger Mitrade à zéro commission, change via banque taïwanaise), en supposant un taux de change de 1:30 :

Observation clé : lorsque le montant d’une seule transaction dépasse 6 000$, l’avantage du courtier étranger devient réellement évident. Mais cela dépend aussi de la fréquence des transactions.

Impact caché de la fréquence de trading

Le comparatif ci-dessus suppose une seule transaction. Que se passe-t-il si vous êtes un investisseur actif ?

Supposons 4 transactions de 10 000$ (2 achats, 2 ventes) :

• Coût mandat partagé : 25$×4 = 100$ (frais) + 11,67$ (change) = 111,67$
• Coût courtier étranger : seulement 16,67$ (change et virement une seule fois)

Dans ce scénario, l’avantage du courtier étranger s’élargit à 95$.

La meilleure option selon le profil d’investisseur

Petits montants + faible fréquence

Recommandation : mandat partagé (notamment Fubon ou CITIC avec frais faibles)

• Raison : simplicité du change, seuil minimum peu impactant
• Cible : investisseurs avec moins de 3-5 transactions par an

Montants moyens + fréquence modérée

Recommandation : courtier étranger (Mitrade ou Charles Schwab)

• Raison : dès que le montant par transaction dépasse 6 000$, avantage évident, plus de 4 transactions par an réduit le coût global
• Cible : investisseurs réguliers 1-2 fois par mois

Gros montants ou trading à haute fréquence

Recommandation : courtier étranger

• Raison : chaque transaction supplémentaire augmente linéairement le coût du mandat partagé, alors qu’avec un courtier étranger, le coût marginal est quasi nul
• Cible : traders professionnels, investisseurs en planification régulière

Informations complémentaires sur les dividendes et la fiscalité

Quel que soit le mode choisi, les dividendes en espèces de la bourse américaine sont soumis à une retenue à la source de 30%. Ce montant peut être récupéré partiellement en remplissant les formulaires fiscaux américains, mais cela ne change rien pour l’investisseur.

Recommandation globale

1. Clarifiez votre profil d’investissement : montant par transaction, fréquence annuelle ? Cela détermine la meilleure voie.
2. Ne vous laissez pas piéger par les taux apparents : seuils minimum et coûts cachés peuvent dépasser largement le pourcentage affiché.
3. Considérez l’expérience globale : facilité de change, support client, stabilité de la plateforme.
4. Réévaluez régulièrement : la structure tarifaire évolue, il est judicieux de recalculer chaque année.

Dernier conseil : ces tarifs sont basés sur les données 2025, chaque institution peut ajuster ses prix à tout moment. Avant de prendre une décision, contactez directement le courtier ou la banque pour confirmer les tarifs actualisés, afin d’assurer que vos calculs reposent sur des données précises.