Guide d'investissement dans les fonds en or : comment choisir entre ETF en or taïwanais et américain ?

Qu’est-ce qu’un ETF sur l’or ?

Les ETF sur l’or sont des fonds indiciels négociables en bourse, qui suivent directement le prix au comptant de l’or. Par rapport aux investissements traditionnels dans l’or, ils combinent la commodité des fonds avec la liquidité des actions, permettant aux investisseurs de participer au marché de l’or à moindre coût et de manière plus flexible. Étant donné que le prix de l’or est relativement stable, la volatilité des ETF sur l’or est généralement inférieure à celle des fonds actions.

Trois principales catégories de fonds sur l’or

Selon leur sous-jacent, les ETF sur l’or se divisent principalement en trois catégories :

ETF sur l’or au comptant détiennent directement de l’or physique, conservé par des institutions professionnelles. Les investisseurs détiennent indirectement une part de l’actif correspondant, comme GLD.

ETF sur l’or dérivés opèrent via des contrats à terme sur l’or et d’autres instruments dérivés comme les CFD, permettant aux investisseurs d’acheter ou de vendre en fonction de l’évolution du marché, comme UGL qui offre un effet de levier.

ETF actions minières d’or sont des fonds indiciels ouverts qui suivent de près un indice lié à l’industrie minière aurifère, en détenant des actions de sociétés minières, comme VanEck Gold Miners ETF (GDX).

Pourquoi investir dans des fonds sur l’or ?

Barrière d’entrée faible et simplicité

L’achat d’or physique nécessite souvent plusieurs dizaines de milliers de yuans, tandis que les fonds sur l’or peuvent être acquis avec seulement quelques centaines ou moins. Il suffit d’ouvrir une application de courtage, de cliquer sur acheter, et la transaction est effectuée, sans procédure complexe.

Avantages en termes de coûts

Les frais pour l’achat d’or physique peuvent atteindre 5%-10%, sans compter les frais de stockage. Les frais annuels de gestion des fonds sur l’or sont généralement de 0,2%-0,5%, ce qui réduit considérablement les coûts de transaction.

Bonne diversification des risques

L’or a une faible corrélation avec les actions et les obligations. En intégrant 5%-10% d’actifs en or dans un portefeuille, on peut réduire efficacement le risque global. Des études montrent qu’une allocation modérée en or peut améliorer le ratio risque-rendement du portefeuille.

Haute transparence de l’information

Les ETF sur l’or au comptant publient régulièrement leurs réserves d’or, et les autres types de fonds divulguent leur portefeuille et leur stratégie de trading, permettant aux investisseurs de connaître clairement l’état de leurs actifs.

Perspectives de marché favorables

Malgré des records atteints en 2023-2024, le marché reste optimiste quant à l’avenir. Les banques centrales mondiales continuent d’accroître leurs réserves d’or, et l’incertitude économique mondiale soutient le prix de l’or.

Analyse de la volatilité et de la liquidité des fonds sur l’or

La volatilité des fonds sur l’or dépend principalement de leur sous-jacent. Les prix des ETF sur l’or au comptant sont étroitement liés au prix physique de l’or, avec une volatilité plus faible. Bien que l’or soit considéré comme une valeur refuge, en période d’incertitude économique, de modifications de la politique monétaire ou de conflits géopolitiques, le prix de l’or peut connaître de fortes fluctuations.

Sur le long terme, la volatilité historique de l’or tend à diminuer, sauf lors de crises majeures comme la pandémie de COVID-19. Comparé au pétrole, au cuivre ou à l’indice S&P 500, la volatilité de l’or sur les cinq dernières années est nettement plus faible.

Les ETF d’entreprises minières présentent une volatilité plus élevée, influencée par le prix de l’or, la tendance générale du marché boursier, la performance des sociétés individuelles et les coûts d’exploitation minière.

Comparaison entre les fonds sur l’or taiwanais et américains

Les données montrent que les ETF américains ont une taille, une liquidité et une performance relativement stables, avec des frais de gestion plus compétitifs.

Stratégies d’investissement pratique dans les fonds sur l’or

Construction d’un portefeuille diversifié

Selon votre tolérance au risque, vous pouvez adopter la répartition suivante :

Investisseur audacieux : 50% ETF actions, 25% ETF or, 20% ETF obligations, 5% autres

Investisseur équilibré : 42% obligations, 30% actions, 25% or, 3% autres

Investisseur prudent : 40% dépôts bancaires, 30% obligations, 15% actions, 15% or

Investissement périodique et automatique

Chaque mois, à une date fixe (par exemple, jour de paie), investir un montant fixe dans un ETF or. Cela permet d’appliquer la méthode du coût moyen en achetant moins cher lors des marchés bas et plus cher lors des marchés haussiers. Cette méthode convient aux salariés et petits investisseurs, nécessitant une persévérance de 3 à 5 ans pour voir des résultats significatifs.

Stratégie d’achat active

Surveiller l’évolution des prix des ETF or, augmenter l’investissement lors des baisses, réduire ou suspendre lors des hausses. Cette méthode requiert des compétences en analyse technique, adaptée aux investisseurs avancés. Fixer un objectif de profit de 30%-50%, et sortir par étapes une fois atteint.

Comment choisir le fonds sur l’or adapté ?

Émetteur et taille

Privilégier les fonds émis par des institutions reconnues et de grande taille. Les fonds avec une grande capitalisation offrent une meilleure liquidité, facilitant l’achat et la vente.

Sous-jacent et performance historique

Se concentrer sur des indices liés au prix de l’or physique international, en consultant le rendement sur 3 ou 5 ans et le maximum de perte (drawdown). Éviter les fonds avec une performance médiocre à long terme ou une faible liquidité.

Structure des frais

Dans la limite de votre capacité, privilégier les produits avec des frais de gestion et de transaction faibles pour réduire l’érosion des gains à long terme.

Conclusion d’investissement

Les fonds sur l’or offrent aux investisseurs ordinaires une voie simple pour accéder au marché de l’or. Les ETF américains (comme GLD, IAU, SGOL) sont particulièrement avantageux grâce à leur taille, leurs faibles coûts et leur liquidité. Les débutants doivent d’abord évaluer leur tolérance au risque, choisir un portefeuille adapté, adopter une vision à long terme, et persévérer pour bâtir leur patrimoine.