Opportunités d'investissement face à l'inflation : le guide complet de la politique de hausse des taux à l'allocation d'actifs

Pourquoi devons-nous comprendre l’inflation ?

Ces deux dernières années, la hausse des prix est devenue le mot-clé de l’économie mondiale. La Banque centrale de Taïwan a augmenté ses taux d’intérêt 5 fois, la Fed a relevé ses taux 7 fois en un an, et tous les gouvernements luttent contre l’inflation. Mais peu de gens comprennent vraiment : qu’est-ce que l’inflation ? D’où vient-elle ? Et comment en tirer profit ?

Plutôt que de subir passivement la baisse du pouvoir d’achat causée par l’inflation, il vaut mieux comprendre son mécanisme, trouver des stratégies pour y faire face. Cet article vous aidera à saisir l’essence de l’inflation, les mesures des banques centrales, et surtout — comment construire un portefeuille résistant à la baisse en période d’inflation.

L’essence de l’inflation : le déséquilibre entre monnaie et biens

L’inflation, abrégée en “inflation”, est un phénomène où les prix augmentent continuellement sur une période, entraînant une baisse du pouvoir d’achat de la monnaie. En résumé, cela signifie que l’argent dans votre poche vaut de moins en moins.

Les économistes utilisent l’IPC (Indice des prix à la consommation) pour mesurer le degré d’inflation. Lorsque l’IPC monte constamment, cela indique que pour acheter la même chose, il faut dépenser plus.

Comment l’inflation se produit-elle ? Quatre moteurs principaux

Premier : la demande tirée

Lorsque la demande pour des biens augmente soudainement, les commerçants augmentent leurs prix, ce qui entraîne une hausse des prix. Demande accrue → augmentation de la production → profit des entreprises → investissement continu → demande encore plus tirée. Cela crée un cycle de rétroaction positive. Fait intéressant, l’inflation par demande, bien qu’elle fasse monter les prix, stimule aussi la croissance du PIB, c’est pourquoi tous les gouvernements cherchent à stimuler la demande.

Deuxième : la poussée des coûts

La flambée des prix des matières premières augmente directement les coûts de production. Exemple typique : durant le conflit russo-ukrainien en 2022, l’Europe n’a pas pu importer de pétrole brut et de gaz russe, ce qui a fait multiplier par 10 les prix de l’énergie, entraînant un IPC annuel dans la zone euro supérieur à 10 %, un record historique. Ce type d’inflation par les coûts est le plus inquiétant, car il peut réduire la production sociale et contracter le PIB.

Troisième : la surémission monétaire

Les gouvernements impriment de l’argent sans contrôle, ce qui entraîne une masse monétaire excessive. En Taïwan, dans les années 1950, pour faire face au déficit d’après-guerre, une grande quantité de monnaie a été émise, et finalement 800 millions de dollars taïwanais ne valaient qu’un dollar américain. Toutes les hyperinflations de l’histoire ont été causées par une gestion désastreuse de la banque centrale.

Quatrième : l’anticipation de l’inflation

Lorsque le public anticipe une hausse continue des prix, il dépense en avance, demande des augmentations de salaire, et les commerçants augmentent leurs prix en conséquence. Une fois cette anticipation installée, il est difficile de la briser. C’est pourquoi les banques centrales contrôlent délibérément ces attentes pour montrer leur détermination à lutter contre l’inflation.

Pourquoi la hausse des taux peut-elle freiner l’inflation ? Quel en est le prix ?

Lorsque la banque centrale augmente ses taux, emprunter devient coûteux. Supposons que le taux passe de 1 % à 5 %, emprunter 100 000 000 de dollars coûte désormais 5 millions d’intérêts par an — ce qui décourage la majorité des emprunteurs. Les gens préfèrent déposer leur argent à la banque plutôt que de prendre des risques pour investir ou consommer.

La liquidité du marché diminue → la demande pour les biens baisse → les commerçants sont contraints de baisser leurs prix pour stimuler les achats → le niveau général des prix se stabilise. C’est la magie de la hausse des taux.

Mais le prix à payer ne doit pas être ignoré : lorsque la demande faiblit, les entreprises licencient pour faire face à la baisse des ventes, le taux de chômage augmente, la croissance économique ralentit, voire entre en récession. En 2022, le marché boursier américain en a été un exemple sanglant — la Fed a relevé ses taux de 425 points de base pour lutter contre l’IPC, ce qui a fait chuter le S&P 500 de 19 %, et le Nasdaq de 33 %.

Une faible inflation est une bonne chose, une forte inflation est une catastrophe

Voici une vérité contre-intuitive : une inflation modérée est en réalité saine pour l’économie.

Lorsque les gens anticipent que les prix des biens augmenteront à l’avenir, ils ont la motivation de consommer, la demande augmente. La demande stimule l’investissement des entreprises, la production augmente, et le PIB croît. La Chine au début des années 2000 en est un exemple — lorsque l’IPC est passé de 0 à 5 %, la croissance du PIB est passée de 8 % à plus de 10 %.

Inversement, lorsque le taux d’inflation devient négatif (déflation), c’est la catastrophe. Les gens n’osent plus consommer, préfèrent épargner, et le PIB entre en contraction. Après l’éclatement de la bulle économique dans les années 1990, le Japon a sombré dans la déflation, ce qui a conduit à ce qu’on appelle les “30 années perdues”.

C’est pourquoi la majorité des banques centrales mondiales s’accordent à dire : il faut maintenir l’inflation entre 2 % et 3 % (États-Unis, Europe, Royaume-Uni, Japon, Canada, Australie) ou entre 2 % et 5 % (la plupart des autres pays).

Qui profite de l’inflation ? Ceux qui ont des dettes

En apparence, l’inflation dévalue votre cash, mais sous un autre angle : si vous avez des dettes, l’inflation peut être une aubaine.

Exemple : il y a 20 ans, vous avez emprunté 1 million pour acheter une maison. Avec une inflation de 3 %, après 20 ans, cette dette ne vaut plus que 550 000 — vous ne remboursez en réalité que la moitié. C’est pourquoi les investisseurs expérimentés profitent de l’effet de levier pour acquérir des actifs en période d’inflation.

Ces actifs incluent l’immobilier, les actions, l’or, les Crypto. En empruntant pour acheter, ils profitent de la valorisation des actifs, tout en remboursant la dette avec une monnaie dévaluée — une stratégie classique contre l’inflation.

L’impact double de l’inflation sur le marché boursier

Conclusion rapide : une faible inflation profite au marché boursier, une forte inflation le pénalise.

En période d’inflation modérée, l’argent chaud du marché afflue vers les actions, faisant monter les prix. Mais lorsque l’inflation atteint un niveau dangereux, la banque centrale doit intervenir durement, et le marché chute généralement — comme en 2022.

Cependant, en période d’inflation élevée, il existe aussi des opportunités d’investissement. Les actions du secteur de l’énergie ont performé brillamment. En 2022, le secteur énergétique américain a rapporté plus de 60 % : Occidental Petroleum +111 %, ExxonMobil +74 %. La logique est simple — la hausse des prix de l’énergie augmente directement la rentabilité des entreprises énergétiques.

Comment construire un portefeuille défensif en période d’inflation ?

L’essentiel est la diversification des actifs. Répartir ses fonds entre différentes classes d’actifs permet de profiter de la croissance tout en se protégeant contre les risques.

Les actifs résistants à l’inflation :

Recommandation pratique : divisez votre capital en trois parts de 33 %, investies respectivement en actions, or et dollar. Ce portefeuille permet de profiter de la croissance boursière tout en se protégeant contre l’inflation via l’or et le devise.

Mais voilà : pour constituer ces actifs, il faut ouvrir des comptes chez un courtier, un broker en futures, un broker en devises, ce qui peut être fastidieux. Existe-t-il une solution tout-en-un ?

Oui, c’est le CFD (Contrat pour différence). La négociation de CFD offre une large gamme d’actifs (actions, or, devises, Crypto), avec un effet de levier pouvant atteindre 200x, permettant de multiplier ses gains avec moins de capital. Par exemple, avec un levier de 100x, investir dans l’or ne nécessite que 19 dollars.

En résumé : la mentalité d’un investisseur en période d’inflation

L’inflation est une constante économique, pas une catastrophe. Une faible inflation stimule la croissance du PIB, une forte inflation doit alerter. La hausse des taux peut freiner les prix, mais aussi ralentir l’économie.

La meilleure approche : comprendre le mécanisme de l’inflation, puis construire un portefeuille diversifié, en équilibrant actions, or et dollar. Utiliser des outils à effet de levier modéré (comme le CFD) pour amplifier les gains, tout en diversifiant pour réduire les risques.

Ainsi, vous ne serez pas un simple spectateur subissant l’inflation, mais un investisseur qui saisit activement les opportunités.