Les attentes de hausse des taux en Australie font monter le dollar australien, une augmentation pouvant atteindre 10 % d'ici 2026 ?

Les derniers signaux du marché sont arrivés. Après que les données sur les dépenses des ménages en Australie pour octobre aient dépassé les attentes, les traders ont commencé à parier de manière agressive sur une hausse des taux par la Reserve Bank of Australia l’année prochaine, ce qui a également entraîné une reprise du taux AUD/USD. Quelle est la logique derrière cette opération ?

Dépenses des ménages en explosion, pression inflationniste toujours présente

Commençons par les données. Les dépenses des ménages en Australie en octobre ont augmenté de 1,3 % par rapport au mois précédent, bien au-delà des 0,6 % anticipés ; la hausse annuelle atteint 5,6 %, nettement supérieure aux 4,6 % prévus. L’économiste de Capital Economics, Abhijit Surya, affirme que cela signifie que la RBA ne continuera pas à baisser les taux, mais pourrait être contrainte de resserrer la politique plus tôt que prévu.

Ce qui est encore plus préoccupant, ce sont les données sur l’inflation. L’indice des prix à la consommation (IPC) en octobre a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, dépassant toujours les attentes du marché. Qu’est-ce que cela indique ? Aucun signe d’affaiblissement de l’inflation, au contraire, une possible reprise.

Une demande forte et une pression accrue sur l’offre, c’est la combinaison qui pose le plus de problèmes à la banque centrale. Le rendement des obligations d’État australiennes à 3 ans a déjà dépassé 4 %, atteignant un nouveau sommet depuis janvier cette année, le marché se préparant clairement à des taux plus élevés.

Changement radical dans les attentes de hausse des taux

Le tournant clé arrive. La RBA doit annoncer sa décision sur les taux le 9 décembre. Bien qu’elle ait déjà réduit ses taux trois fois cette année, face à la double pression de l’inflation et de la demande, on s’attend à ce qu’elle reste inchangée, maintenant le taux à 3,6 %.

Plus important encore, les attentes du marché pour l’année prochaine ont changé radicalement. Après la publication des données sur les dépenses des ménages, la probabilité que la RBA augmente ses taux en mai 2026 est passée de 18 % mercredi à 55 %. Qu’est-ce que cela signifie ? Passer de “possibilité de baisse des taux” à “haussée probable”, le changement d’anticipation s’est fait à une vitesse impressionnante.

L’AUD peut-il encore monter longtemps ?

C’est la question cruciale. Plusieurs grandes banques ont publié leurs prévisions pour l’évolution de l’AUD en 2026 —

La National Australia Bank (NAB) est la plus optimiste, anticipant un taux AUD/USD de 0,67 en décembre 2025, puis une hausse à 0,71 d’ici juin 2026. Cela représenterait une hausse d’environ 6 % en six mois.

La Westpac prévoit une trajectoire plus modérée, avec un AUD/USD atteignant 0,69 en mars 2026, puis 0,70 en septembre, et culminant à 0,71 à la fin de l’année. Le rythme est plus lent, mais l’objectif final reste le même.

ING, de son côté, est plus prudent, estimant que le taux AUD/USD atteindra 0,68 au deuxième trimestre 2026, puis 0,69 à la fin de l’année. Cette prévision laisse entendre que la hausse des taux par la banque centrale pourrait ne pas se concrétiser aussi rapidement que prévu.

Une question à méditer

Que reflète essentiellement cette montée des attentes de hausse des taux en Australie ?

Premièrement, la demande intérieure australienne est effectivement robuste, comme le prouve la donnée sur les dépenses des ménages. Deuxièmement, l’inflation est très résistante, la banque centrale n’a plus beaucoup d’espace pour continuer à assouplir. Troisièmement, les attentes concernant la tendance du dollar américain pourraient aussi évoluer — si le dollar n’est pas si fort, l’AUD pourrait plus facilement s’apprécier.

Du point de vue du trading, si la hausse des taux en 2026 se confirme, l’AUD pourrait encore gagner environ 10 % d’ici le milieu de l’année prochaine. Mais cela suppose que l’inflation ne rebondira pas soudainement et que la politique de la banque centrale ne s’inversera pas à nouveau.

Le moment clé reste la décision du 9 décembre et les données économiques mensuelles suivantes. Toute modification dans l’un de ces aspects pourrait briser la tendance haussière de l’AUD.