Tendance d'investissement en or en 2025 : vaut-il encore la peine d'entrer maintenant ?

2024 en fin d’année, 2025 en début, le marché de l’or reste toujours au centre des préoccupations des investisseurs. Depuis un sommet historique à 4 400 dollars en octobre, jusqu’à la récente correction, chaque mouvement du prix de l’or influence la nervosité du marché. Beaucoup se demandent : Est-ce le bon moment pour acheter de l’or ? Cette tendance peut-elle encore continuer ?

Pour répondre à ces questions, il faut d’abord comprendre la véritable logique derrière la volatilité du prix de l’or. Ce n’est qu’en identifiant les causes fondamentales de la hausse du prix de l’or qu’on pourra prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

Pourquoi l’or connaît-il une forte hausse en 2025 ? Analyse des trois principaux moteurs

Cette hausse de l’or n’est pas le fruit du hasard. Selon les données de Reuters, l’augmentation du prix de l’or en 2024–2025 approche le niveau le plus élevé depuis 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Les principaux moteurs proviennent de trois aspects :

Politique : l’incertitude sur les tarifs douaniers stimule la demande de sécurité

Les ajustements de politique commerciale au début de la nouvelle année ont directement ravivé l’appétit pour la sécurité sur le marché. L’expérience historique montre que durant les périodes d’incertitude politique, l’or enregistre généralement une hausse à court terme de 5 à 10 % (comme lors de la guerre commerciale sino-américaine en 2018). Quand le marché est rempli d’incertitudes, les investisseurs se tournent naturellement vers l’or, un actif refuge traditionnel.

Monétaire : les anticipations de baisse des taux affaiblissent le dollar

Les décisions de la Fed concernant la baisse des taux ont un impact profond sur l’attractivité de l’or. La logique simple est : baisse des taux → dollar faible → coût d’opportunité de l’or réduit → demande pour l’or augmente.

Selon l’outil CME sur les taux d’intérêt, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre atteint 84,7 %. Le prix de l’or présente une corrélation négative évidente avec les taux d’intérêt réels, ce qui explique pourquoi ses fluctuations suivent de près les anticipations de baisse de la Fed et ses décisions de taux.

Réserves : les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs réserves

Les données du World Gold Council(WGC) montrent qu’au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois de 2025, les banques centrales ont accumulé environ 634 tonnes d’or, bien au-dessus de la moyenne historique.

Plus intéressant encore, dans l’enquête du WGC, 76 % des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter leur réserve d’or dans les cinq prochaines années, tandis que la majorité s’attend également à une baisse de leur réserve en dollars. Cela reflète une réévaluation stratégique de l’or par les banques centrales mondiales.

Outre ces moteurs principaux, quels autres facteurs contribuent à la forte hausse ?

Niveau d’endettement élevé limitant l’espace de politique

En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, un niveau élevé qui limite les options politiques des pays. La politique monétaire tend vers l’assouplissement, ce qui réduit directement les taux d’intérêt réels et stimule indirectement la valeur de conservation de l’or.

Confiance dans le dollar en baisse

Lorsque le dollar subit une pression de dépréciation ou que la confiance du marché diminue, l’or libellé en dollars en bénéficie, attirant des flux additionnels.

Risques géopolitiques persistants

Le conflit russo-ukrainien non résolu, la tension au Moyen-Orient, ces événements “cygnes noirs” renforcent la demande de sécurité pour les métaux précieux, provoquant souvent des fluctuations à court terme.

Sentiment communautaire et flux à court terme

Les reportages médiatiques continus et les discussions dans la communauté peuvent déclencher des flux de capitaux à court terme sans souci, ce qui constitue un catalyseur important dans cette récente vague de hausse.

Que pensent les institutions ? Prévisions de prix cibles pour 2026

Malgré les ajustements récents, les principales institutions restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l’or :

• JPMorgan considère que la correction actuelle est une “correction saine” et a relevé son objectif pour le T4 2026 à 5 055 dollars/once
• Goldman Sachs maintient son optimisme, réaffirmant un objectif de 4 900 dollars/once à la fin 2026
• Bank of America prévoit un objectif de 5 000 dollars/once pour 2026, allant jusqu’à suggérer que le prix pourrait dépasser 6 000 dollars

Les prix de référence des marques de bijoux locales ne montrent pas de baisse significative, restant majoritairement au-dessus de 1 100 yuans/gramme, ce qui reflète un soutien continu du marché.

Acheter de l’or maintenant, comment réfléchir ?

Après avoir compris la logique du prix de l’or, la clé est de décider en fonction de votre situation personnelle :

Si vous êtes un trader expérimenté à court terme

Les marchés volatils sont une opportunité pour exploiter la technique. La liquidité est abondante, les mouvements sont relativement réguliers, et lors de fortes hausses ou baisses, il est plus facile de capter la dynamique. Il est conseillé d’utiliser le calendrier économique pour suivre les données économiques américaines, en opérant lors des périodes de volatilité évidente en séance américaine.

Si vous êtes un investisseur débutant

Ne vous précipitez pas pour suivre la tendance. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, ce qui n’est pas inférieur à celui des actions. Commencez avec de petites sommes pour tester votre tolérance au risque, familiarisez-vous avec votre profil d’investisseur, et évitez de surinvestir, sous peine de voir votre mentalité s’effondrer et de tout perdre.

Si vous envisagez de détenir de l’or physique à long terme

Préparez-vous à supporter des fluctuations importantes. Bien que la logique à long terme soit haussière, il peut y avoir des baisses brutales, et le test psychologique sur une décennie ne doit pas être sous-estimé. De plus, le coût d’acquisition de l’or physique est élevé (5 %–20 %), il faut donc bien calculer le coût avant d’acheter.

Si vous souhaitez optimiser votre portefeuille

L’or peut servir de diversification, mais il ne faut pas en faire une allocation excessive. Investir tout votre patrimoine dans l’or n’est pas la meilleure stratégie. La volatilité de l’or doit être prise en compte, une diversification modérée reste la solution la plus prudente.

Si vous cherchez à maximiser vos gains

Vous pouvez, en tenant compte d’une stratégie à moyen et long terme, profiter des fluctuations pour faire du trading à court terme, notamment autour des données américaines, où la volatilité est la plus forte. Cela demande une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

Trois risques à ne pas négliger :

1. La volatilité de l’or est importante, avec une amplitude annuelle moyenne de 19,4 %, contre 14,7 % pour le S&P 500
2. La durée du cycle de l’or est longue, il faut environ dix ans pour voir un effet de conservation de valeur, avec des risques de doublement ou de baisse brutale en cours de route
3. Le coût d’acquisition de l’or physique est élevé (5 %–20 %), ce qui le rend peu adapté à des opérations fréquentes

Est-ce le bon moment pour acheter de l’or ? La réponse dépend des circonstances. La logique de cette vague n’est pas encore totalement rompue ; à la fois à court et à moyen terme, il y a encore des opportunités. La clé est de prendre des décisions en fonction de votre tolérance au risque, de votre expérience et de votre planification financière, sans suivre aveuglément la foule.