Guide complet de la négociation des actions hongkongaises en 2023 : calendrier, règles et organisation de la demi-journée

La première leçon sur le trading d’actions hongkongaises : maîtriser le calendrier de trading

Pour évoluer avec aisance sur le marché des actions hongkongaises, il faut d’abord comprendre quand il est possible de trader. La Bourse de Hong Kong (abrégée HKEX, code 0388.HK), étant l’une des dix premières au niveau mondial et parmi les trois premières en Asie, possède un système de trading relativement complexe, avec une organisation temporelle particulière.

Le trading quotidien des actions hongkongaises est divisé en quatre périodes : la pré-ouverture (9:00-9:30), le marché matinal (9:30-12:00), le marché de l’après-midi (13:00-16:00) et la clôture avec enchères après la fermeture (16:01-16:10). La pause déjeuner s’étend de 12:00 à 13:00. Il est important de noter que la quantité précise par lot d’actions est définie par chaque société, que la devise de trading supporte le dollar de Hong Kong, le dollar américain et le renminbi, et que le paiement des ventes suit le système T+3.

Calendrier de la moitié de journée et des jours fériés de la HKEX en 2023

Le calendrier de trading de 2023 indique que, en plus des jours de fermeture habituels le samedi et le dimanche, plusieurs jours fériés importants doivent être surveillés. Ces dates de fermeture incluent : 2 janvier (jour de substitution du Nouvel An), du 23 au 25 janvier (Nouvel An lunaire), 5 avril (Fête de Qingming), 7 avril (Vendredi Saint), 10 avril (Lundi de Pâques), 1er mai (Fête du Travail), 26 mai (Fête de Bouddha), 22 juin (Fête du Dragon), 2 octobre (jour de la fête nationale en substitution), 23 octobre (Fête du Double 9), ainsi que les 25 et 26 décembre (Noël et lendemain).

De plus, la moitié de journée du marché hongkongais mérite une attention particulière. Lors de la veille de Noël, de la veille du Nouvel An et de la veille du Nouvel An lunaire, la HKEX annule le trading de l’après-midi, ne laissant que le matin ouvert. Le jour de la moitié de journée, il n’y a pas de continuation du trading du matin ou de l’après-midi, et la clôture avec enchères est avancée à 12:00, avec une clôture aléatoire entre 12:08 et 12:10.

Points clés des règles de trading des actions hongkongaises

Les actions hongkongaises utilisent un système de trading T+0, ce qui signifie que les investisseurs peuvent acheter et vendre la même action le même jour. Cependant, la livraison effective suit le principe T+3, c’est-à-dire que la transaction est finalisée le troisième jour ouvrable après la date de transaction.

Concernant les frais, le taux pour le trading manuel se situe entre 0,5 % et 1 %, tandis que le trading électronique est généralement moins cher, avec des frais allant de 0,25 % à 1 %. Il n’y a pas de limite de variation à la hausse ou à la baisse, ce qui offre une plus grande flexibilité aux investisseurs.

Il est également important de noter que la HKEX permet la vente à découvert. Si vous pensez qu’une action hongkongaise va baisser, vous pouvez emprunter des actions auprès de votre courtier pour les vendre, puis les racheter à un prix inférieur pour réaliser un profit. Ce mécanisme enrichit les stratégies de couverture sur le marché hongkongais.

Comment fonctionne la période de pré-ouverture

La pré-ouverture de la HKEX est divisée en quatre périodes clés, chacune avec ses propres règles :

9:00-9:15 : période d’entrée des ordres, où les investisseurs peuvent saisir des ordres de type enchères ou limite, et les modifier ou annuler à tout moment.

9:15-9:20 : période de mise en relation, durant laquelle seules les enchères sont acceptées. Les ordres saisis ne peuvent ni être modifiés ni annulés.

9:20-9:28 : période de mise en relation automatique, où le système interdit toute saisie, modification ou annulation d’ordres. Les ordres sont automatiquement appariés selon le prix, le type et l’ordre chronologique.

9:28-9:30 : période de pause, où toutes les activités de trading sont suspendues jusqu’au début officiel du marché.

L’aspect clé de cette période est que le système calcule un prix de référence d’équilibre. Les enchères et les limites de prix conformes seront automatiquement appariées durant la période de mise en relation. Si aucun prix de référence n’est déterminé, aucune correspondance n’aura lieu.

Stratégies de trading pour le marché du matin et de l’après-midi

Lors des deux principales périodes de trading, les investisseurs peuvent utiliser l’analyse fondamentale pour sélectionner des blue chips pour un investissement à long terme, ou recourir à l’analyse technique pour des opérations à court terme. La possibilité de vendre à découvert permet également de prendre des positions longues ou courtes, offrant une grande flexibilité stratégique.

Quatre étapes pour la période de clôture avec enchères

Après la fermeture du marché hongkongais, le mécanisme d’enchères se déroule en quatre phases, inversant le processus d’ouverture :

16:00-16:01 : publication du prix de référence, calculé par la HKEX à partir des données de la dernière minute de la séance de trading continue.

16:01-16:06 : période d’entrée des ordres, où les investisseurs peuvent saisir, annuler ou modifier leurs ordres, mais le prix doit être dans une fourchette de ±5 % par rapport au prix de référence.

16:06-16:08 : période sans possibilité d’annulation, où seuls les ordres peuvent être passés, sans modification ni annulation.

16:08-16:10 : période de clôture aléatoire, durant laquelle le système choisit au hasard le prix avec le plus grand volume de transactions dans ces deux minutes comme prix de clôture, et tous les ordres conformes seront exécutés à ce prix.

Une autre façon de trader la HKEX : les contrats pour différence (CFD)

En plus de trader directement sur la HKEX, les investisseurs peuvent également participer via des fonds ETF, options, contrats à terme et contrats pour différence (CFD). Parmi ceux-ci, les CFD sont particulièrement prisés pour leurs avantages uniques.

Les CFD sont des instruments de trading à marge, offrant un effet de levier de 1 à 200. En déposant une marge, il est possible de trader plusieurs fois ou plusieurs centaines de fois la somme déposée, réalisant ainsi un effet de levier puissant. Par rapport au financement sur la HKEX, la vente à découvert via CFD est plus simple, sans besoin de prêt de titres, en utilisant simplement la marge.

Le mécanisme de trading bidirectionnel des CFD permet une flexibilité stratégique accrue, mais il faut faire attention : l’effet de levier amplifie aussi bien les gains que les pertes, ce qui nécessite une gestion rigoureuse des positions et des risques.

Résumé

Les points clés du trading des actions hongkongaises en 2023 incluent la maîtrise des horaires de trading normaux et des arrangements spécifiques pour la moitié de journée, la compréhension du système de livraison T+0 et T+3, la familiarisation avec les règles d’enchères à l’ouverture et à la clôture, la planification de stratégies de trading adaptées, ainsi que la considération de l’utilisation d’instruments dérivés comme les CFD. Les investisseurs performants sur le marché hongkongais commencent par maîtriser ces règles fondamentales, puis ajustent leurs stratégies en fonction de l’évolution du marché.