Analyse de la volatilité historique du prix du platinum : d'un point de vue investissement, cela vaut-il encore la peine d'entrer maintenant ?

La place du platine dans l’investissement en métaux précieux

Pour parler d’investissement dans le platine, il faut d’abord bien comprendre ses différences essentielles avec l’or et le palladium. Beaucoup pensent à tort que le platine n’est qu’un matériau pour bijoux haut de gamme, alors qu’en réalité, ses applications industrielles sont bien plus importantes que ses usages décoratifs.

Selon les statistiques des fonds américains, en 2018, la production mondiale d’or atteignait 3332 tonnes, tandis que celle de platine n’était que de 165 tonnes, ce qui montre sa rareté. Plus important encore, la production mondiale de platine est contrôlée à 70% par l’Afrique du Sud et la Russie, une concentration géographique qui rend l’offre très sensible aux facteurs politiques et économiques.

Contrairement à l’or, qui est principalement une valeur refuge, le platine possède une plus grande plasticité et est largement utilisé dans l’industrie automobile (convertisseurs catalytiques), les turbines, les équipements médicaux, l’informatique et l’industrie pétrolière. Cela implique que la logique de fluctuation du prix du platine est étroitement liée au cycle industriel.

Les points clés de l’évolution du prix du platine au fil des années

2000-2008 : Période de prospérité industrielle

Durant cette période, le prix du platine a connu une hausse rapide. En 2008, il a atteint un sommet historique — plus de 2200 dollars l’once. Les facteurs ayant contribué à cette hausse incluent : une tension d’approvisionnement due à des conflits sociaux dans les mines sud-africaines, une forte demande dans l’industrie automobile pour les catalyseurs, et la crise financière de 2008 où les investisseurs l’ont considéré comme une couverture contre l’inflation.

2008-2011 : Crise et reprise

Après l’éclatement de la crise financière, le prix du platine est tombé à 774 dollars (novembre 2008), soit une chute de plus de 65%. Il a ensuite connu une reprise lente, mais avec une force limitée.

Le point le plus bas de 1998

Le prix du platine a atteint son point le plus bas en 1998, à environ 360 dollars l’once. La crise financière asiatique a ralenti l’économie mondiale, détruisant la demande industrielle, et la volatilité des devises en Afrique du Sud et en Russie a provoqué un excès d’offre.

2011-2015 : Période de stagnation

Pendant ces cinq années, le prix du platine a de nouveau chuté, principalement en raison du ralentissement économique mondial et de la forte baisse de la demande en Chine.

2019-2020 : Double coup dur

La compagnie nationale d’électricité sud-africaine, confrontée à une crise de dette, a été incapable d’alimenter ses mines. Ensuite, la pandémie de COVID-19 a porté un second coup — le confinement en Afrique du Sud a arrêté la production minière pour maintenance, la production automobile en Chine a chuté, et le platine s’est retrouvé dans une double crise : baisse de l’offre locale + baisse de la demande des pays importateurs.

2020-2021 : Opportunité de rebond

Après la relance économique post-pandémie, la production automobile a repris progressivement, les banques centrales ont adopté des politiques accommodantes, et l’optimisme des marchés financiers a soutenu un rebond fort du prix du platine.

2021-2022 : Nouvelles pressions baissières

La pénurie de semi-conducteurs et les blocages logistiques mondiaux ont retardé la production automobile, la demande en platine s’est affaiblie. Par ailleurs, après la reprise des capacités des mines en Afrique du Sud et en Russie, le marché a connu un excès d’offre.

2023 à aujourd’hui : Fluctuations en intervalle

Le prix du platine est entré dans une phase de fluctuation. La crise énergétique en Afrique du Sud, les grèves, la fermeture de mines, etc., continuent de peser sur la production ; la politique hawkish de la Fed suscite des anticipations de récession ; la reprise économique en Chine est moins forte que prévu. Tous ces facteurs exercent une pression à la baisse sur le platine et autres métaux industriels.

Les facteurs clés influençant le prix du platine

Le pouvoir de marché de l’offre

L’Afrique du Sud et la Russie contrôlent plus de 70% de la production mondiale de platine. Toute instabilité politique, conflit social ou crise énergétique dans ces pays impacte directement le prix mondial. En mars 2008, la crise énergétique sud-africaine a fait grimper le prix du platine à 2252 dollars l’once.

Les signaux économiques côté demande

En tant que produit industriel, la demande de platine est fortement liée au cycle économique mondial. En période d’expansion, la demande dans l’industrie automobile augmente, faisant monter le prix ; en récession, la demande diminue, entraînant une baisse des prix.

Le dollar et les taux d’intérêt

Les taux d’intérêt réels aux États-Unis, l’indice du dollar et le prix de l’or ont aussi un effet en chaîne sur le prix du platine. Un environnement de taux élevés est généralement défavorable à la valorisation des actifs de type commodité.

L’impact spécifique de l’industrie automobile

En tant que principal matériau pour les catalyseurs, la santé de l’industrie automobile influence directement la demande de platine. Lors de la pandémie, la suspension de la production automobile a fait chuter le prix du platine, illustrant cette relation de façon claire.

La différence d’approche d’investissement entre le platine, le palladium et l’or

Le palladium : l’ascension d’un marché en tension

Le palladium, comme le platine, appartient au groupe des platinoïdes, avec une apparence similaire mais des usages différents. Il est principalement utilisé dans les catalyseurs pour voitures à essence. Avec la transition des consommateurs des véhicules diesel vers les voitures à essence, et le durcissement des normes d’émissions, la demande de palladium a explosé.

Sa production annuelle est inférieure à 0,5‰ de celle de l’or, et ses stocks en surface diminuent continuellement — c’est la raison principale de la flambée du prix du palladium. En septembre 2017, le palladium a dépassé pour la première fois le prix de l’or en 16 ans. En février 2020, il a atteint un sommet historique à 2754 dollars l’once, avant de redescendre à 1743 dollars en mars, avec une volatilité de 36% à court terme.

Il est aussi à noter que le fabricant chimique BASF a développé un nouveau catalyseur pour voitures à essence utilisant du platine à la place du palladium. Si cette technologie se généralise, elle pourrait changer radicalement le futur de la demande de platine, mais cette opportunité n’est pas encore massivement déployée.

Le platine : son destin dicté par ses applications industrielles

Le platine est principalement utilisé dans les catalyseurs pour voitures diesel. Contrairement au palladium, dont l’offre est tendue, le platine souffre d’une demande faible. Sauf si la nouvelle technologie de catalyseurs mentionnée ci-dessus connaît un succès, l’avenir du platine reste relativement incertain.

L’or : la valeur refuge qui guide la tendance

L’investissement dans l’or suit une logique totalement différente — c’est l’actif refuge privilégié en période d’incertitude économique. La fluctuation de son prix dépend davantage de l’humeur des investisseurs que des fondamentaux de l’offre et de la demande.

En période de crise, de tensions géopolitiques ou d’inflation élevée, l’or attire les flux de capitaux ; en période de prospérité et de marché boursier en hausse, les investisseurs vendent leur or pour d’autres actifs. Pendant la pandémie, le prix du platine et du palladium a chuté en raison de l’arrêt de l’industrie automobile, alors que celui de l’or a augmenté grâce à la demande de sécurité.

La contre-performance par rapport à la tendance

Le platine est positivement corrélé au marché boursier — une économie en croissance stimule la demande et fait monter les prix ; une économie en déclin a l’effet inverse. L’or, lui, est négativement corrélé au marché boursier — lorsque la bourse est surévaluée et l’inflation élevée, les investisseurs achètent de l’or comme valeur refuge ; lorsque la bourse est saine et l’économie stable, ils vendent leur or.

Les différentes méthodes d’investissement dans le platine

Investissement en platine physique

Achat direct et détention de platine en tant que bien tangible.

Avantages : détention complète de la propriété.

Inconvénients : coûts liés à la vente, à l’assurance et au stockage. La raffinage du platine est coûteux, avec une prime souvent supérieure à celle de l’or. Lors de la revente, le prix peut être défavorable et la liquidité limitée.

Fonds indiciels ETF sur le platine

Investir indirectement via des ETF, sans gérer de biens physiques ni payer de taxes associées, en ne payant que des frais de gestion faibles.

Avantages : coûts d’investissement faibles, bonne liquidité, achat et vente à tout moment.

Inconvénients : rendement influencé par la volatilité du marché et la performance de l’indice, avec des fluctuations importantes.

Contrats à terme sur le platine

Contrats standardisés négociés en bourse, permettant de participer à la fluctuation du prix avec effet de levier.

Avantages : possibilité de levier, contrôle d’un montant important avec peu de capital.

Inconvénients : nécessite une solide connaissance du marché et des techniques de gestion du risque, barrière à l’entrée élevée.

Contrats CFD sur le platine

Contrats avec la plateforme de trading, permettant de spéculer à la hausse ou à la baisse sur le prix du platine sans livraison physique.

Avantages :

• Élimine les soucis de stockage et de coûts additionnels
• Permet la double orientation (long ou short)
• Coûts de transaction faibles, souvent sans commission
• Effet de levier — peu de marge pour de gros positions

Inconvénients :

• Effet de levier, qui peut amplifier les pertes
• Exigences de marge élevées, nécessitant des fonds suffisants pour maintenir la position
• Gestion du risque complexe

Stratégies face à la baisse du prix du platine

Lorsque le prix du platine est en tendance baissière, les investisseurs peuvent adopter plusieurs stratégies :

Vente à découvert

Acheter des options de vente, vendre des contrats à terme, acheter des ETF inverseurs, etc., pour profiter de la baisse. Convient aux investisseurs confiants dans leur analyse technique.

Maintenir ou renforcer sa position

Si l’on croit en le fondamental à long terme ou en une reprise du prix, on peut continuer à détenir ou même augmenter sa position à bas prix. Cette stratégie demande une bonne compréhension du marché du platine.

Diversifier son portefeuille

Si l’on est trop concentré sur le platine, il est conseillé de répartir ses investissements dans d’autres actions, obligations ou matières premières pour réduire le risque lié à la chute d’un seul actif.

L’essentiel est de ne pas céder à la panique. Avant toute décision, il faut évaluer soigneusement ses objectifs, sa tolérance au risque et la situation fondamentale du marché.

Conseils pratiques pour trader le platine

Suivre la tendance, éviter l’opposition

Le trading du platine est complexe, avec un marché très professionnel. Il faut acheter en tendance haussière et vendre en tendance baissière. Sauf signal clair de retournement, il ne faut pas faire de contre-tendance.

Fixer des niveaux de stop-loss et take-profit

Il faut toujours garder ses fonds dans une zone contrôlable. Après avoir défini ses points d’entrée, en cas de situation défavorable, il faut sortir rapidement pour limiter la perte. Il ne faut pas espérer à l’impossible ou jouer au gambler, car la victoire ou la défaite sont courantes. La réflexion et le bilan sont essentiels pour réussir.

Diversifier ses positions

Le marché des métaux est très volatil. Tester la tendance avec des positions faibles est la meilleure stratégie. Il ne faut pas tout miser sur une seule position pour éviter des pertes importantes. La volatilité du marché est difficile à prévoir.

Le verdict : l’investissement dans le platine en vaut-il la peine ?

Comparé à d’autres méthodes d’investissement plus populaires, le placement dans le platine est moins courant mais plus spécialisé. Les investisseurs doivent comprendre les facteurs qui ont historiquement influencé le prix du platine, suivre l’évolution du marché des autres métaux précieux, et analyser en profondeur ses fondamentaux.

Quand le prix du platine baisse, cela peut être à la fois un risque ou une opportunité — cela dépend de votre compréhension de la structure de l’offre, des perspectives de demande et du cycle économique mondial. Choisir une méthode adaptée à votre tolérance au risque et à votre horizon d’investissement est la clé de la sagesse.