Prévision de la tendance du dollar américain en 2025 : Analyse des perspectives de change et stratégie d'investissement

Concepts clés du taux de change du dollar américain

Le taux de change du dollar américain reflète le rapport de valeur d’une monnaie par rapport au dollar. Prenons l’exemple de l’EUR/USD : une valeur de 1,04 indique qu’il faut 1,04 dollar pour échanger 1 euro. Lorsque cette valeur monte à 1,09, cela signifie que l’euro s’apprécie et que le dollar se déprécie ; inversement, une baisse à 0,88 indique une dépréciation de l’euro et une appréciation du dollar.

L’indice du dollar américain est composé de six principales monnaies internationales : euro, yen japonais, livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise et franc suisse, par rapport au dollar. La valeur de l’indice indique la force relative de ces monnaies. Il est important de noter que les variations de l’indice du dollar ne correspondent pas simplement à la politique de la Réserve fédérale, mais dépendent aussi des ajustements de politique monétaire des banques centrales des pays composant l’indice.

Perspectives de l’indice du dollar en 2025 : signaux baissiers et rebonds à court terme

Le dollar a récemment connu une baisse continue, l’indice étant tombé à son plus bas depuis novembre (environ 103,45), en dépassant la moyenne mobile simple sur 200 jours, ce qui est interprété par le marché comme un signal baissier. Les données d’emploi américaines de mars, inférieures aux attentes, ont renforcé les anticipations de plusieurs baisses de taux par la Fed, tandis que la baisse des rendements obligataires a encore affaibli l’attractivité du dollar.

La politique monétaire de la Fed est cruciale pour l’avenir du dollar. Une hausse des attentes de baisse des taux pourrait accentuer la faiblesse du dollar, tandis qu’un changement de politique pourrait entraîner un rebond. Bien qu’il existe des opportunités de rebond à court terme, la tendance générale reste baissière. Si la Fed réduit significativement ses taux et que les données économiques restent faibles, le dollar pourrait continuer à subir une pression en 2025.

En combinant l’analyse technique, les facteurs macroéconomiques et les attentes du marché, l’indice du dollar en 2025 pourrait rester faible pendant un certain temps. Un rebond à court terme est possible, mais si la baisse des taux se poursuit et que les données économiques restent faibles, l’indice pourrait descendre en dessous de 102,00.

Perspective historique : évolution en huit phases du dollar

Depuis l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971, l’indice du dollar a traversé huit cycles.

Première phase (1971-1980) : Nixon annonce la fin de l’étalon-or, le dollar entre dans une phase d’abondance, puis subit la crise pétrolière, avec une forte inflation qui fait chuter le dollar sous 90.

Deuxième phase (1980-1985) : l’ancien président de la Fed, Volcker, lutte contre l’inflation par une politique de taux d’intérêt agressive (taux des fonds fédéraux à 20 %, puis maintenu entre 8-10 %), renforçant le dollar jusqu’à son sommet de 1985.

Troisième phase (1985-1995) : face à un déficit budgétaire et commercial simultanés, le dollar entre dans un long marché baissier.

Quatrième phase (1995-2002) : l’ère Clinton voit la prospérité d’Internet, une forte croissance économique, un afflux de capitaux, et l’indice atteint 120.

Cinquième phase (2002-2010) : la bulle Internet éclate, 9/11 survient, la politique de relâchement quantitatif s’intensifie, la crise financière de 2008 fait chuter le dollar à environ 60.

Sixième phase (2011-2020 début) : face à la crise de la dette européenne et au krach boursier chinois, le dollar reste relativement stable, soutenu par plusieurs hausses de taux anticipées par la Fed.

Septième phase (2020 début-2022 début) : pandémie de COVID-19, la Fed baisse ses taux à 0 % et imprime massivement, provoquant une chute du dollar et une inflation importante.

Huitième phase (2022 début-2024 fin) : l’inflation hors de contrôle pousse la Fed à augmenter violemment ses taux jusqu’à un sommet de 25 ans et à lancer le resserrement quantitatif, ce qui, tout en freinant l’inflation, fragilise à nouveau la confiance dans le dollar.

Analyse des principales parités du dollar en 2025

Euro/dollar (EUR/USD)

L’EUR/USD évolue presque en inverse de l’indice du dollar. La dépréciation du dollar, l’amélioration de la politique de la BCE et les différences de perspectives économiques favorisent l’euro. Si la Fed baisse ses taux alors que l’économie européenne continue de s’améliorer, l’EUR/USD pourrait continuer à monter.

Les données actuelles montrent que l’EUR/USD a atteint 1,0835, avec une dynamique de hausse persistante. Si ce niveau se stabilise, il pourrait continuer à tester la zone psychologique de 1,0900. Les indicateurs techniques indiquent que les anciens sommets et la ligne de tendance offrent un support, tandis que 1,0900 pourrait devenir une résistance clé. La rupture de cette résistance pourrait entraîner une poursuite de la hausse.

Livre sterling/dollar (GBP/USD)

La logique de l’évolution de la GBP/USD est similaire à celle de l’euro. Le marché anticipe un rythme de baisse des taux de la BoE plus lent que celui de la Fed, ce qui soutient la livre. Si la BoE adopte une politique de baisse prudente, le GBP/USD pourrait se renforcer.

Les indicateurs techniques montrent que, en 2025, le GBP/USD devrait probablement évoluer dans une tendance haussière oscillante, avec une fourchette principale entre 1,25 et 1,35. La divergence des politiques et l’aversion au risque seront les principaux moteurs. Si la divergence économique et politique entre le Royaume-Uni et les États-Unis s’accentue, la paire pourrait dépasser 1,40, mais il faut rester vigilant face aux risques politiques et à la liquidité du marché.

Dollar/renminbi (USD/CNH)

Le dollar face au yuan est influencé par l’offre et la demande du marché ainsi que par la politique économique sino-américaine. Si la Fed continue de resserrer et que la croissance chinoise ralentit, le renminbi pourrait se déprécier, entraînant une hausse de l’USD/CNH.

La politique de change de la Chine et son influence sur le marché ont un impact à long terme sur le taux de change. L’intervention de la banque centrale pourrait influencer la perspective du dollar. Techniquement, le dollar oscille entre 7,2300 et 7,2600, sans tendance claire à court terme. Les investisseurs doivent surveiller la rupture de cette zone. Si le dollar passe en dessous de 7,2260 et que les indicateurs techniques montrent des signaux de survente, cela pourrait offrir une opportunité d’achat pour un rebond à court terme.

Dollar/yen (USD/JPY)

Le USD/JPY est l’un des couples de devises les plus liquides. En janvier, le salaire de base au Japon a augmenté de 3,1 % en glissement annuel, un sommet de 32 ans, indiquant un changement dans la longue période de faible inflation et de faibles salaires. La hausse des salaires et l’inflation potentielle pourraient pousser la Banque du Japon à ajuster ses taux. Si le Japon subit une pression internationale, il pourrait accélérer la hausse des taux.

En 2025, le USD/JPY devrait suivre une tendance baissière. Les anticipations de baisse des taux et la reprise économique japonaise seront des moteurs clés. La technique montre que si le USD/JPY casse 146,90, il testera davantage les points bas ; pour inverser la tendance, il faudra dépasser la résistance à 150,0.

Dollar australien/dollar (AUD/USD)

Les données du PIB du dernier trimestre en Australie sont solides, avec une croissance de 0,6 % en glissement trimestriel et de 1,3 % en annuel, dépassant les attentes. Le déficit commercial de 562 milliards en janvier montre la résilience de l’économie. Ces données soutiennent la force de l’AUD.

La Reserve Bank of Australia reste prudente, laissant entendre que la baisse des taux à venir est peu probable. Cela signifie que l’Australie pourrait maintenir une politique monétaire relativement favorable par rapport à d’autres grandes économies, soutenant ainsi l’AUD.

Malgré ces bonnes perspectives économiques, il faut aussi surveiller la correction potentielle du dollar et l’incertitude mondiale. Si la Fed poursuit une politique accommodante en 2025, la faiblesse du dollar pourrait alimenter la hausse de l’AUD/USD.

Stratégie d’investissement en dollar en 2025 : différences selon la temporalité

Stratégie à court terme (Q1-Q2) : opportunités de trading dans un contexte de volatilité

Scénario haussier : la montée des tensions géopolitiques pousse rapidement le dollar vers 100-103 ; des données économiques américaines supérieures aux attentes (ex. création d’emplois non agricoles > 25 000) retardent la baisse des taux, entraînant un rebond du dollar.

Scénario baissier : la Fed baisse ses taux en continu alors que la BCE reste en retrait, renforçant l’euro et faisant tomber l’indice dollar sous 95 ; la montée des risques de dette américaine fragilise la crédibilité du dollar.

Conseil stratégique : les investisseurs agressifs peuvent profiter d’un trading entre 95 et 100 en vendant haut et achetant bas, en utilisant des indicateurs techniques comme le MACD en divergence ou le retracement de Fibonacci pour repérer les signaux de retournement ; les investisseurs prudents attendront que la politique de la Fed soit claire.

Stratégie à moyen/long terme (Q3 et après) : dollar en légère faiblesse, diversification

Le cycle de baisse des taux de la Fed pourrait faire baisser les rendements obligataires américains, incitant les capitaux à se tourner vers les marchés émergents à forte croissance ou la zone euro en reprise. Si la dédollarisation mondiale s’accélère (ex. promotion du règlement en monnaies locales par les BRICS), le rôle du dollar comme réserve pourrait s’affaiblir marginalement.

Conseil stratégique : réduire progressivement les positions longues en dollar, en investissant dans des monnaies non américaines à valuation raisonnable (yen, AUD) ou dans des actifs liés aux matières premières (or, cuivre).

En 2025, le trading du dollar dépendra davantage de l’analyse “données” et “événements”. La clé sera de maintenir une flexibilité stratégique et une discipline d’exécution pour capter des gains supérieurs dans un contexte de volatilité des taux de change.