La même distribution gratuite, pourquoi dYdX a-t-il créé d'innombrables fortunes, alors que le PerpDEX actuel fait perdre tout l'argent aux investisseurs particuliers ?

Aperçu général

Dans le monde des cryptomonnaies, il existe un jeu apparemment simple mais aux règles cachées — l’airdrop PerpDEX (échange décentralisé de contrats perpétuels).

C’est une bataille entre mathématiques, humanité et algorithmes précis. Les participants contribuent des frais de transaction, échangent des points, attendent que le projet émette des tokens, espérant devenir riches du jour au lendemain.

Mais ce jeu a une règle d’or : acheter ne sera jamais aussi précis que vendre, c’est pourquoi la richesse créée lors de la période d’émergence de dYdX a été immense, alors que maintenant, le PerpDEX fait perdre tout l’argent aux investisseurs particuliers.

Chaque participant sait qu’il va perdre, mais continue d’y aller, car ils croient pouvoir trouver une faille dans les règles pour survivre.

Recommandations et démarches

Pour les investisseurs particuliers, participer à PerpDEX demande une extrême maîtrise de soi :

Contrôler le volume de trading quotidien à moins de 200 000 dollars, entrer avec 20% de position pour tester, s’assurer que les profits couvrent les frais ;

Éviter de garder des positions overnight, pour prévenir les mouvements extrêmes du marché ; privilégier les projets précoces, entrer avant que le coût des points ne devienne exorbitant.

Le plus important est que, sans expérience en contrats ou forte autodiscipline, il ne faut surtout pas toucher à ce domaine.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, le trading de contrats comporte des risques élevés, faites preuve de prudence.

Liste d’opinions (version synthèse)

Cet article présente 5 idées clés :

1. L’airdrop PerpDEX est essentiellement un jeu de pari où l’on échange des pertes de frais contre la valeur future des tokens.

2. Derrière le système de points se cache un modèle économique précis, le marché a évolué d’une approche aveugle à une époque rationnelle avec prix clair.

3. Quatre méthodes pour obtenir des points ont chacune leur coût, l’idée d’obtenir des points sans coût est une illusion.

4. La survie des investisseurs particuliers repose sur un calcul précis et une autodiscipline stricte, pas sur la chance.

5. Les projets ont conçu un mécanisme de récolte parfait via la règle, les participants doivent comprendre la nature de ce jeu.

Un point de donnée anormal

Commençons par un phénomène étrange.

Un après-midi ordinaire, un trader a effectué pour 25 000 dollars de volume sur la plateforme GRVT (un échange hybride de cryptomonnaies) avec un compte secondaire, et a obtenu 1 point.

Le même jour, avec un compte principal, il a réalisé pour 500 000 dollars de volume, obtenant 19 points.

Selon la compréhension générale du marché, 50 000 dollars de volume donnent 1 point, mais ce petit compte a brisé cette règle — l’efficacité est deux fois supérieure à ce qui était attendu.

Ce n’est pas de la chance. Ce n’est pas une erreur du système. C’est la vérité la plus fascinante et la plus cruelle dans le monde PerpDEX :

Les règles sont transparentes, mais l’algorithme est ésotérique.

Le propriétaire de ce petit compte se souvient qu’un après-midi, une de ses ordres a été liquidée. Une perte de quelques dizaines de dollars, mais cela pourrait avoir déclenché un mécanisme de pondération caché.

Dans l’univers PerpDEX, les projets utilisent un système de points apparemment équitable pour dissimuler un modèle d’incitation précis — ils ne veulent pas seulement du volume, ils veulent une vraie prise de risque, une contribution réelle en pertes en argent liquide.

C’est le premier secret de ce jeu.

De l’évolution de l’aveugle à la tarification claire

En 2021, lorsque des échanges décentralisés comme DYDX ont émergé, le marché était chaotique.

Pas de points, pas de règles, juste une phrase : faites du trading.

À cette époque, un volume de 100 dollars pouvait donner un airdrop d’une valeur de 10 000 dollars. La participation était faible — la majorité restait sur les échanges centralisés, ne connaissaient pas encore DEX, encore moins les PerpDEX avec levier.

La barrière de l’entrée créait de la valeur. La rareté alimentait la légende de la richesse instantanée.

Mais cette légende fut de courte durée.

Lorsque Lighter et EdgeX ont annoncé leur émission de tokens prévue pour Q4 2025, avec des règles de points — combien de volume pour 1 point, combien de position pour 1 point — ce domaine est passé d’une croissance sauvage à une industrialisation.

Aujourd’hui, 300 000 à 400 000 dollars de volume sont nécessaires pour obtenir 1 point. La compétition est devenue le seul mot d’ordre.

Mais cette évolution n’est pas mauvaise. Elle signifie que les règles sont devenues calculables.

Un projet PerpDEX avec un total de 5 millions de points, une capitalisation estimée à 5 milliards de dollars, 25% des tokens pour l’airdrop, donne une valeur théorique d’environ 250 dollars par point (12,5 milliards de dollars / 5 millions).

C’est calculable. Lorsqu’un domaine passe de l’incertitude à la certitude, il devient un jeu d’actuariat plutôt qu’un pari.

Le problème, c’est que l’actuariat a un coût.

Quatre méthodes, quatre coûts

Les quatre façons d’obtenir des points dans PerpDEX semblent différentes, mais en réalité, ce sont quatre formes de pertes.

Première : volume de trading.

C’est la méthode principale, représentant 40-50% de tous les points d’airdrop. Il faut ouvrir et fermer des positions en continu, payer des frais.

10 000 dollars de volume, à 0,035%, cela fait 3,5 dollars de frais. Avec 200 000 dollars par jour, cela fait 70 dollars, soit 500 dollars par semaine.

Ce n’est que les frais, sans compter la perte de capital due à la volatilité.

Deuxième : contrats ouverts (OI).

C’est intelligent : ouvrir une position longue sur Bitcoin, une courte sur Ethereum, pour couvrir le risque, et gagner des points.

Mais la volatilité de Bitcoin et Ethereum n’est pas synchronisée, en cas de mouvement extrême, les deux côtés peuvent perdre.

De plus, tous les PerpDEX ne supportent pas l’ouverture simultanée en long et short sur la même crypto, il faut faire du hedge entre différentes monnaies, ce qui expose à un risque.

Troisième : dépôt en collatéral.

La méthode la plus sûre, déposer de l’argent pour gagner des intérêts et des points. Mais aussi la plus compétitive.

Sur EdgeX, déposer 100 000 dollars pendant une semaine ne donne que quelques points. Risque minimal, rendement minimal.

Quatrième : invitation.

La seule méthode réellement “sans perte”, mais à condition d’avoir du trafic, des canaux. C’est le jeu des influenceurs, pas celui des particuliers.

Toutes ces méthodes prouvent une chose : il n’existe pas de méthode sans coût pour obtenir des points.

Les projets ont conçu ce système en bloquant toutes les failles. Auto-invitation ? Vérification IP. Multi-comptes pour faire du hedge ? Algorithme de détection. Scripts de spam ? Usure accrue.

Acheter ne sera jamais aussi précis que vendre.

L’espace de survie pour les investisseurs particuliers

Mais le jeu n’est pas inaccessible. La clé est dans le calcul précis et la discipline stricte.

Supposons que l’objectif soit d’obtenir 500 points sur GRVT, avec une valeur attendue de 20 dollars par point, pour un gain total de 10 000 dollars.

Il reste 12 semaines avant la distribution, il faut donc obtenir environ 42 points par semaine.

En utilisant la règle de 50 000 dollars de volume pour 1 point, cela nécessite 2,1 millions de volume par semaine, soit 300 000 dollars par jour.

Avec 500 dollars de capital, levier 20x, ouvrir pour 10 000 dollars à chaque fois, il faut ouvrir et fermer 15 fois par jour.

Techniquement faisable, mais mentalement presque impossible — personne ne peut garantir de ne pas faire d’erreur 15 fois de suite, ni de respecter strictement le stop-loss.

Une stratégie plus réaliste :

Faire 10 trades par jour, atteindre 200 000 dollars de volume

Les 8 premiers avec 20% de position pour tester, chercher des profits

Les 2 derniers, en confirmant la tendance, en augmentant la position, couvrir les frais de 70 dollars

Ne pas garder de positions overnight, pour éviter les mouvements extrêmes pendant la nuit

Contrôler les frais hebdomadaires à moins de 500 dollars

Cela demande une autodiscipline extrême. Car le trading de contrats est une stimulation à haute fréquence, amplifiant les faiblesses humaines.

Les études montrent que la durée de survie des investisseurs particuliers est de 3 à 6 mois — pas parce qu’ils ne sont pas intelligents, mais parce qu’ils se laissent emporter, font du trading à haute fréquence, et tentent de récupérer leurs pertes en doublant la mise.

Dans le monde PerpDEX, ceux qui survivent jusqu’au jour de l’émission ne sont pas les plus intelligents, mais les plus disciplinés.

Ésotérisme et algorithmes

Revenons à l’exemple du volume de 25 000 dollars pour 1 point. Pourquoi un tel phénomène anormal ?

L’algorithme de points du projet est toujours plus complexe que ce qu’ils annoncent.

Ils parlent de “volume de trading”, mais en réalité, la pondération peut inclure : temps de détention réel, nombre de liquidations, fréquence des ordres, distribution de la taille des ordres.

Un robot de spam à haute fréquence, avec un petit montant, et un trader réel prenant des risques, sont perçus comme totalement différents par l’algorithme.

Ce “ésotérisme” n’est pas injuste, c’est une défense ingénieuse.

Il empêche le spam pur, et garantit que les points vont à ceux qui apportent réellement de la liquidité et du risque à la plateforme.

Mais pour le participant, cela signifie qu’il ne pourra jamais tout calculer.

Ce qu’il peut faire, c’est contrôler la direction : maintenir le volume dans une fourchette raisonnable, limiter les pertes, ne pas perdre la tête en poursuivant les points.

Fenêtre d’opportunité

Si Lighter et EdgeX tiennent leur promesse de lancer leur token en décembre, avec un airdrop conséquent, le domaine PerpDEX connaîtra une nouvelle vague.

Plus de projets émergeront, plus de systèmes de points seront lancés, plus de personnes entreront dans cette course.

Cela implique deux choses :

Premièrement, c’est une fenêtre pour se positionner. Avant la prochaine vague, participer à des projets précoces comme GRVT, où le coût des points est encore faible. Quand le marché se concentrera à nouveau sur ce domaine, le coût montera rapidement.

Deuxièmement, cette fenêtre se fermera vite. Dès que la nouvelle vague commencera, le coût des points doublera ou plus en quelques semaines. À ce moment-là, sauf si vous avez beaucoup de fonds, la participation sera peu rentable.

Mais il y a un paradoxe :

Plus on entre tôt, plus l’incertitude est grande — le projet pourrait ne jamais atteindre la date de lancement ;

Plus on entre tard, plus le coût est élevé — on peut payer cher pour peu de gains.

C’est pourquoi la vision est cruciale. Il faut repérer tôt quels projets ont du potentiel, et y entrer avant qu’ils ne soient découverts par le marché.

Cela demande une évaluation combinée de la technologie, de l’équipe, des fonds, du timing du marché.

Et cette capacité d’évaluation est précisément ce qui manque le plus aux investisseurs particuliers.

L’essence du jeu

Affrontons la réalité de ce jeu.

L’airdrop PerpDEX n’est pas une charité, c’est une conception précise où les projets échangent la valeur future des tokens contre la liquidité et le volume actuels.

Ils ont besoin de données de trading réelles pour attirer les investisseurs, de TVL pour soutenir leur valorisation, de base d’utilisateurs pour prouver la demande.

Le système de points est leur outil — avec des règles claires pour attirer votre participation, avec des algorithmes complexes pour que vous payiez un vrai coût, avec des promesses d’airdrop futur pour vous faire accepter la perte.

Ce n’est pas une arnaque. C’est du trading.

Vous échangez des frais et des pertes actuelles contre la valeur future des tokens. Si le projet réussit, votre retour peut être dix fois ou plus votre investissement ; si le projet échoue, votre perte est totale.

L’essentiel est : comprenez-vous ce que vous faites ? Avez-vous calculé votre investissement et votre rendement ? Avez-vous la capacité d’assumer le pire ?

La majorité ne le fait pas. Ils voient des histoires de richesse instantanée, la mythologie du “100 dollars pour 10 000 dollars d’airdrop”, et se lancent.

Ils ignorent que c’est un marché d’il y a trois ans, qu’aujourd’hui, le coût est plusieurs dizaines de fois supérieur, qu’ils participent à un jeu d’actuariat, pas à une loterie.

Puis, en 3 à 6 mois, ils perdent tout leur capital, quittent le marché, et deviennent un chiffre dans la statistique de “durée de vie des investisseurs particuliers”.

En conclusion

Si vous avez lu jusqu’ici, vous avez au moins une avance : vous connaissez les règles du jeu.

Mais connaître les règles ne garantit pas la victoire. Dans le monde PerpDEX, pour gagner, il faut trois choses :

Une capacité de calcul précise — connaître le coût et le rendement attendu de chaque point ;

Une autodiscipline exceptionnelle — rester rationnel face à la stimulation du trading à haute fréquence ;

Un jugement affûté — repérer tôt les projets vraiment prometteurs.

Ces trois qualités manquent à la majorité.

Donc, si vous n’êtes pas sûr, la meilleure option est de ne pas participer. Car dans ce jeu, acheter ne sera jamais aussi précis que vendre.

Les projets ont déjà tout calculé, ils savent combien de personnes perdront, combien abandonneront, et seuls quelques-uns recevront de véritables airdrops de valeur.

Mais si vous choisissez de participer, souvenez-vous de ces principes : maîtrisez votre position, stoppez strictement, ne vous laissez pas emporter, ne gardez pas overnight, traitez cela comme un travail nécessitant un coût, pas comme une opportunité de devenir riche en une nuit.

Car dans ce marché, ceux qui croient aux mythes finiront par devenir la nourriture des autres. Ceux qui gagnent vraiment savent dès le départ :

Ce n’est pas un mythe, c’est une affaire.

Rappel des informations à vérifier｜Liste des infos à valider

Le calendrier de lancement de GRVT avant février est basé sur les prévisions du marché pour Q1 2026, provenant de rapports sectoriels et non d’une confirmation officielle, à suivre dans les annonces officielles

La valeur attendue de 20 dollars par point pour GRVT est une estimation du marché, la valeur réelle dépendra de la capitalisation au moment du lancement et du total des points, le prix OTC des points fluctuant fortement selon l’humeur du marché

Le ratio de “50 000 dollars de volume pour 1 point” pourrait être ajusté selon l’avancement du projet et le nombre de participants

Le lancement prévu de Lighter en décembre est largement reconnu par le marché(Polymarket prédit une probabilité de 89-90%), mais il faut suivre les mises à jour officielles du projet

EdgeX, bien que prévu pour Q4 2025, n’a pas encore d’annonce officielle claire, la date réelle pourrait être repoussée, suivre en continu les annonces officielles **$BCH **$BNB