Dernièrement, j'ai été un peu perdu en suivant les opérations de la Réserve fédérale, promettant une stabilité des anticipations, mais en réalité lançant une manœuvre étrange de "gauche et droite".

D'un côté, ils injectent sans hésitation — le 22 décembre, ils ont injecté 6,8 milliards de dollars de liquidités en une seule journée, accumulant près de 38 milliards en moins de 10 jours. De l'autre, ils retirent de la liquidité via des opérations de rachat inversé, avec une opération de rachat à 18 heures atteignant directement 10,361 milliards de dollars. Ce n'est pas une régulation du marché, c'est clairement une "dépense pour faire du bruit".

La racine du problème reste la pression de la dette américaine trop forte. En trois mois, 700 milliards de dollars de nouvelle dette ont été ajoutés, vidant littéralement la liquidité du marché. Les taux d'intérêt interbancaires ont explosé, rendant le financement des petites entreprises presque impossible, ce qui reflète la réalité de l'économie réelle.

Mais ce qui est le plus ironique, c'est que tout l'argent injecté par la Fed a été dirigé vers le marché financier — le S&P 500 a atteint un record historique, l'or a augmenté de plus de 60 % cette année, mais les travailleurs ordinaires voient leur salaire diminuer en continu pendant trois mois. Le Bitcoin est encore plus difficile, oscillant autour de 86 000 dollars, avec l'indice de peur et de cupidité tombé à 25, un signal de peur extrême.

Les données sont encore plus douloureuses : les détenteurs à long terme continuent de fuir, 300 milliards de dollars de Bitcoin dormants ont été réinjectés sur le marché cette année. Les ETF au comptant sont également en sortie de fonds nettes. La Banque du Japon a augmenté ses taux à 0,75 %, un sommet en 30 ans, et selon la règle historique, dans ce genre d’environnement, le Bitcoin reculerait en moyenne de 15 %.

Mais il n’y a pas que des mauvaises nouvelles. La taille du stablecoin, qui s’élève à 270 milliards de dollars (dont 16 milliards pour USDT), constitue une réserve potentielle de munitions, tandis que le volume de rachat inversé de la Fed est tombé à 30,47 millions de dollars, un niveau relativement bas, ce qui indique que la force de retrait s’atténue.

Honnêtement, le rallye de Noël de cette année sera difficile à prolonger comme les années précédentes. La lutte interne de la politique de la Fed a fait perdre l’efficacité aux anciennes règles du marché. Pour trouver une opportunité d’entrer, il faut surveiller de près le taux de réserve bancaire et le solde des opérations de rachat inversé, et attendre un signal clair d’entrée avant de prendre des décisions.

Ceux qui survivent et gagnent encore de l’argent sur le marché sont toujours ceux qui osent agir en premier. Êtes-vous prêts ?