Comprendre en une seule lecture la masse monétaire en circulation des cryptomonnaies : définition, importance et données clés

D’ici le 25 décembre 2025, l’offre en circulation de Cardano (ADA) sera d’environ 35 930 000 000 pièces, tandis que son offre maximale sera de 45 000 000 000 pièces, ce qui signifie qu’une partie des jetons n’est pas encore en circulation.

Ces deux données illustrent clairement les différentes situations de l’offre en circulation selon les projets de cryptomonnaies. L’offre en circulation n’est pas seulement un chiffre statique, c’est aussi un indicateur clé pour comprendre la rareté des jetons, leur valeur de marché et leur potentiel futur.

1. Concepts clés autour de l’offre en circulation

Dans le domaine des cryptomonnaies, l’offre est généralement subdivisée en trois concepts clés : l’offre en circulation, l’offre totale et l’offre maximale.

L’offre en circulation désigne le nombre total de jetons actuellement disponibles pour le commerce et accessibles sur le marché. Elle n’inclut pas les jetons verrouillés par l’équipe du projet, en réserve ou encore non encore libérés (par exemple via le minage). Ce chiffre reflète directement la disponibilité immédiate sur le marché.

L’offre totale correspond à la quantité totale de jetons créés à ce jour. Cela inclut tous les jetons en circulation ainsi que ceux qui ont été brûlés. Elle n’intègre pas les jetons qui pourraient être créés à l’avenir par le mécanisme de minage ou autres mécanismes.

L’offre maximale est une limite stricte au niveau du protocole, représentant le nombre absolu de jetons qui pourra exister durant toute la vie du projet. Par exemple, l’offre maximale de Bitcoin est fixée à 21 000 000 BTC.

La relation entre ces trois concepts peut être illustrée par un exemple simple : supposons qu’une cryptomonnaie ait une offre maximale de 1 000 000 pièces, avec 800 000 pièces déjà créées (offre totale), dont 600 000 en circulation libre, et 200 000 verrouillées par l’équipe. Son offre en circulation sera alors de 600 000 pièces.

2. Impact principal de l’offre en circulation

L’importance de l’offre en circulation réside principalement dans son influence directe sur deux indicateurs de marché fondamentaux : la capitalisation et la relation offre/demande.

Elle constitue la base du calcul de la valeur de marché. La capitalisation d’une cryptomonnaie, qui mesure sa taille globale et sa position dans le secteur, se calcule ainsi : capitalisation = offre en circulation × prix unitaire actuel. Cela signifie que, même si le prix reste identique, un projet avec une offre en circulation plus grande aura une capitalisation plus élevée. Par exemple, si deux jetons ont chacun un prix de 1 dollar, le jeton A avec une offre en circulation de 100 millions aura une capitalisation de 100 millions de dollars, tandis que le jeton B avec une offre en circulation de 1 milliard aura une capitalisation de 1 milliard de dollars.

La relation offre/demande et la rareté. Selon les principes économiques fondamentaux, en supposant que toutes choses restent égales par ailleurs, une offre rare tend à faire augmenter la valeur. L’offre en circulation est l’indicateur le plus direct de la rareté réelle à l’instant T. Un jeton avec une offre limitée et une forte demande a un potentiel de hausse plus important. À l’inverse, si un jeton est massivement émis en circulation sans augmentation de la demande, cela peut exercer une pression à la baisse sur son prix. Pour contrer cette inflation, certains projets mettent en place des mécanismes de “brûlage” de jetons, qui consistent à retirer définitivement une partie des jetons de la circulation, créant ainsi artificiellement une rareté.

3. Analyse d’exemples clés de données de jetons

À partir de quelques exemples représentatifs de jetons sur la plateforme Gate, nous pouvons mieux comprendre les différentes formes d’offre en circulation.

Bitcoin : un modèle de libération progressive

En tant que pionnier des cryptomonnaies, Bitcoin est un exemple parfait pour comprendre le concept d’offre maximale fixe et de modèle de libération progressive.

• Offre maximale : 21 000 000 BTC
• Offre en circulation actuelle : environ 19 966 700 BTC
• Prix actuel : environ 87 798,6 $

Cela signifie que plus de 95 % des bitcoins ont été minés et sont en circulation. La partie restante sera libérée progressivement via le mécanisme de “halving”, qui réduit périodiquement la récompense de minage, sur une période de plusieurs décennies, jusqu’à atteindre la limite. Cette rareté prévisible constitue l’un des arguments majeurs de sa valeur.

Cardano : plateforme de contrats intelligents dont l’offre n’est pas encore totalement libérée

Cardano montre une situation où l’offre maximale n’est pas encore entièrement en circulation.

• Offre maximale : 45 000 000 000 ADA
• Offre en circulation actuelle : environ 36 655 000 000 ADA
• Prix actuel : environ 0,3592 $

Son offre en circulation représente environ 80 % de l’offre maximale, ce qui indique qu’une partie importante des jetons (environ 9 070 000 000 ADA) n’a pas encore été libérée. Les investisseurs doivent suivre ses plans et calendriers de libération futurs.

Diversité des formes de nouveaux jetons

D’autres jetons échangés sur la plateforme Gate présentent des structures d’offre plus variées :

• Altura : un jeton spécialisé dans le domaine des NFT de jeux vidéo. Sa particularité est que tous ses jetons sont déjà en circulation, avec une offre totale et une offre en circulation de 990 000 000 ALU.
• Pain : un jeton de type meme basé sur Solana. Sa structure d’offre montre que la majorité des jetons n’est pas encore libérée, ce qui comporte un risque de dilution future. L’offre maximale est de 10 000 000 PAIN, tandis que l’offre en circulation n’est que de 3 499 999,45 PAIN (environ 35 %).

4. Évolution de l’offre et considérations d’investissement

L’offre en circulation d’une cryptomonnaie n’est pas figée, elle évolue principalement sous l’effet de deux mécanismes clés.

Minage et récompenses de blocs

Pour des cryptomonnaies comme Bitcoin utilisant la preuve de travail, le minage est le principal moyen de création de nouveaux jetons et leur entrée en circulation. Les mineurs, en validant des transactions, reçoivent des récompenses en blocs, qui sont des jetons nouvellement créés et ajoutés à l’offre en circulation. Le “halving” de Bitcoin est un événement périodique qui réduit cette récompense, ralentissant ainsi l’arrivée de nouveaux jetons sur le marché.

Brûlage de jetons

Le brûlage de jetons est un mécanisme déflationniste par lequel un projet réduit volontairement l’offre en circulation. Les jetons sont envoyés à une adresse de burn inaccessible, ce qui les retire définitivement de la circulation. Ce mécanisme est particulièrement fréquent dans les projets sans limite d’offre maximale (comme Ethereum) ou souhaitant gérer l’inflation.

Conseils pour les investisseurs

Lors de l’étude des jetons sur des plateformes comme Gate, il est essentiel de comprendre l’offre :

1. Méfiez-vous du risque de libération future : si le pourcentage en circulation est faible, consultez la tokenomics pour connaître le calendrier de libération et évaluer l’impact potentiel sur le prix.
2. Analysez la demande : la rareté seule ne suffit pas à soutenir la valeur. Évaluez l’utilité réelle du projet, l’activité communautaire et les moteurs de demande à long terme.
3. Surveillez les évolutions : faites attention aux annonces de brûlage, aux mécanismes de staking ou de récompenses, qui peuvent faire évoluer la circulation.

La circulation de Bitcoin progresse régulièrement vers ses 21 millions, chaque “halving” rendant la production de nouveaux jetons plus difficile. Dans l’écosystème Cardano, des dizaines de milliards d’ADA attendent encore d’entrer sur le marché, et leur évolution influence directement leur classement en capitalisation. Sur la page de marché de Gate, chaque donnée sur l’offre en circulation d’un jeton reflète l’économie du projet.