Révolution des monnaies numériques : comment la CBDC change le système financier mondial

Lorsque le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies continuent de bousculer le système financier traditionnel, les banques centrales du monde entier ont déjà lancé en silence une contre-offensive plus profonde — le déploiement de leur propre monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Du yuan numérique chinois à la couronne électronique suédoise, de Singapour au Canada, les banques centrales du globe accélèrent la transformation numérique du secteur financier.

Qu’est-ce qu’une CBDC ?

La monnaie numérique de banque centrale (CBDC) n’est pas simplement une version électronique de l’argent, c’est un écosystème complet — comprenant “l’argent” lui-même et “l’infrastructure sous-jacente” qui le soutient. En termes simples, la CBDC est émise et gérée directement par la banque centrale, garantissant des transactions rapides, transparentes et traçables, tout en soutenant efficacement l’activité économique nationale.

Les CBDC se divisent généralement en deux niveaux opérationnels :

CBDC de gros (Wholesale CBDC) conçue pour les transactions de grande valeur entre institutions financières. Banques, chambres de compensation, etc., peuvent utiliser la CBDC pour des règlements plus précis et rapides, notamment en éliminant les intermédiaires dans les paiements transfrontaliers, réduisant ainsi considérablement les coûts. Le projet Inthanon en Thaïlande est un exemple pratique de ce modèle.

CBDC de détail (Retail CBDC) destinée aux consommateurs et petites entreprises, permettant aux gens d’utiliser la monnaie numérique émise par la banque centrale dans leur quotidien. Cette forme peut être combinée avec des innovations financières futures pour offrir des solutions de paiement plus flexibles. La Thaïlande explore actuellement ce modèle dans le cadre de la mise à niveau de PromptPay.

CBDC, cryptomonnaies et paiements numériques traditionnels : quelles différences fondamentales ?

En apparence, ces trois formes numériques impliquent toutes des transactions électroniques, mais leur logique sous-jacente diverge radicalement.

La différence entre CBDC et cryptomonnaies réside dans le contrôle et la stabilité. La CBDC est sous contrôle de la banque centrale, sa valeur étant directement liée à la crédibilité nationale et aux fondamentaux économiques, ce qui la rend relativement stable et difficile à spéculer à court terme. Les cryptomonnaies, émises par des projets privés, voient leur valeur entièrement déterminée par l’offre et la demande du marché, avec une volatilité extrême, en faisant le paradis des spéculateurs. La CBDC peut utiliser la technologie blockchain ou non ; mais la décentralisation des cryptomonnaies implique souvent l’absence d’autorité pour maintenir la stabilité du système.

La différence entre CBDC et les paiements numériques traditionnels (comme PromptPay en Thaïlande) est apparente mais essentielle. PromptPay n’est qu’un canal de paiement exploité par des entités privées, reposant sur la monnaie légale détenue par des banques commerciales. La CBDC, elle, est une monnaie numérique émise directement par la banque centrale, pouvant intégrer des fonctionnalités programmables, permettant de définir des conditions et règles de paiement spécifiques, ouvrant la voie à une innovation financière plus avancée.

Pourquoi les banques centrales du monde entier se précipitent-elles pour lancer des CBDC ?

Le contexte historique est clair : lorsque l’émergence des cryptomonnaies menace le contrôle que détiennent les banques centrales sur le système monétaire, celles-ci n’ont pas d’autre choix que d’agir.

Autrefois, l’infrastructure de paiement était monopolisée par le secteur privé, ce qui rendait les transactions transfrontalières compliquées, inefficaces et coûteuses. Avec la croissance explosive des paiements numériques, les faiblesses de ce système sont devenues évidentes. L’apparition des cryptomonnaies a encore accentué cette tendance — si les banques centrales ne proposent pas une alternative numérique fiable, la population pourrait se tourner vers les actifs cryptographiques.

Les objectifs stratégiques des banques centrales pour le lancement de CBDC incluent :

• Moderniser le système de paiement pour renforcer la compétitivité de l’infrastructure financière
• Réduire les coûts des paiements transfrontaliers et améliorer l’efficacité des transactions
• Offrir aux particuliers et aux petites entreprises des services financiers plus abordables et rapides
• Protéger le système financier contre l’instabilité des actifs cryptographiques et préserver l’efficacité de la politique monétaire

Situation actuelle des expérimentations mondiales de CBDC

Projets de CBDC déjà en ligne :

• Jamaïque (lancement de JAM-DEX mi-2022, premier CBDC légale en opération, sans blockchain)
• Nigeria (lancement d’eNaira fin 2021)
• Autres pays des Caraïbes et d’Afrique comme Bahamas, Dominique, Sainte-Lucie, etc.

Progrès des principales économies :

La Chine a lancé en 2022 des pilotes du yuan numérique dans plusieurs villes, avec une circulation atteignant 83 milliards de yuans, ce qui en fait l’un des acteurs les plus actifs.

La Réserve fédérale américaine et le projet Hamilton du MIT construisent une infrastructure technologique pour soutenir le dollar numérique.

La Banque centrale indienne a annoncé le lancement du Roupie numérique d’ici la fin 2023.

La Riksbank suédoise développe l’e-Krona pour faire face à la baisse continue de l’utilisation de l’argent liquide.

Le Royaume-Uni, le Canada, l’Australie, l’Afrique du Sud, l’Indonésie, Singapour, etc., sont en phase de planification ou de pilotes.

La Thaïlande a déjà obtenu des résultats dans le domaine de gros et explore progressivement l’application de détail.

Comment la CBDC pourrait-elle remodeler le paysage industriel ?

L’arrivée de la CBDC entraînera une redistribution profonde du pouvoir. Les fournisseurs d’infrastructures financières traditionnels, les banques commerciales, les prestataires de paiements tiers, voire les investisseurs en cryptomonnaies devront repenser leur position.

Les fournisseurs d’infrastructures financières devront rapidement moderniser leurs systèmes pour être compatibles avec l’écosystème CBDC, tout en réduisant leurs coûts opérationnels.

Les banques commerciales et les prestataires de services de paiement doivent évaluer s’ils doivent intégrer le réseau CBDC de la banque centrale et comment trouver leur valeur dans ce nouvel écosystème.

Les acteurs du marché des cryptomonnaies font face à une incertitude majeure — la commodité et la sécurité offertes par la CBDC pourraient directement réduire la demande pour certains actifs cryptographiques, notamment ceux qui promettent des “paiements plus rapides et moins chers”.

En résumé

La CBDC n’est plus une perspective future, c’est une réalité en cours. cette transformation numérique du secteur financier, pilotée par les banques centrales, va profondément influencer les modes de paiement, le commerce transfrontalier, voire les stratégies d’investissement. Que ce soit pour les institutions financières ou pour les utilisateurs ordinaires, comprendre le fonctionnement de la CBDC et les tendances mondiales est devenu une compétence essentielle. S’adapter rapidement à cette évolution déterminera la compétitivité de chacun dans la nouvelle ère financière.