L'AUD s'affaiblit pour le sixième jour consécutif alors que les anticipations de hausse des taux entrent en collision avec les signaux d'inflation

Le dollar australien chute malgré une hausse des attentes d’inflation, ce qui prépare une éventuelle décision hawkish de la RBA. Le dollar australien continue sa spirale descendante face au dollar américain, perdant du terrain pour le sixième jour consécutif. Alors que les attentes d’inflation ont légèrement augmenté à 4,7 % en décembre — une hausse par rapport au point bas de 4,5 % en novembre — l’Aussie peine encore à trouver une assise solide. Pour contextualiser, en convertissant 103 euros en AUD au taux actuel, les traders surveillent de plus en plus la dynamique entre devises, car les niveaux de support traditionnels s’affaiblissent.

Les principales banques australiennes Commonwealth Bank et National Australia Bank indiquent désormais que la Reserve Bank of Australia pourrait resserrer sa politique monétaire dès février, prenant beaucoup de monde au dépourvu. La posture hawkish de la RBA la semaine dernière a alimenté ces attentes, avec les marchés de swaps intégrant actuellement une probabilité de 28 % d’une hausse de taux en février, passant à 41 % pour mars, et une quasi-certitude d’ici août. Pourtant, malgré ces signaux haussiers pour l’Aussie, la devise continue de glisser.

L’Avantage du Dollar : Les Espoirs de Baisse des Taux de la Fed s’Évanouissent

L’indice du dollar américain se maintient confortablement autour de 98,40, tiré par l’atténuation des attentes de baisse de taux de la Réserve fédérale. Les données économiques récentes des États-Unis dressent un tableau mitigé : les emplois de novembre ont atteint 64K (légèrement au-dessus des prévisions), mais les chiffres d’octobre ont été fortement révisés à la baisse. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 % — le plus haut depuis 2021 — signalant un affaiblissement du marché du travail.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a mis en garde contre des déclarations prématurées de baisse de taux, soulignant que les pressions sur les prix persistent au-delà des impacts tarifaires. Il prévoit une croissance du PIB d’environ 2,5 % en 2026, soulignant une économie en modération. Les décideurs de la Fed sont divisés sur les baisses de taux en 2026 : la médiane des officiels prévoit une seule réduction, tandis que d’autres n’en anticipent aucune. La position des traders est très différente — ils parient sur deux baisses l’année prochaine.

L’outil CME FedWatch montre que les traders à terme intègrent désormais une probabilité de 74,4 % que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion de janvier, contre 70 % la semaine précédente. Ce changement d’attitude, s’éloignant des paris sur une baisse des taux, renforce directement la force du dollar.

La Croissance Chinoise Fléchit, Ajoutant de la Pression au Sentiment de Risque

Les données économiques de la Chine ont déçu en novembre. Les ventes au détail n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel contre une prévision de 2,9 %, tandis que la production industrielle a atteint 4,8 % en glissement annuel contre 5,0 % attendu. L’investissement en actifs fixes s’est détérioré à -2,6 % depuis le début de l’année, manquant le consensus de -2,3 %.

Données Australiennes : La Fabrication Se Stabilise, l’Emploi S’affaiblit

Le secteur manufacturier australien a montré une résilience modérée avec le PMI manufacturier de S&P Global qui s’est élevé à 52,2 en décembre contre 51,6. Cependant, le PMI des services a reculé à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite plus large est tombé à 51,1 contre 52,6. Les chiffres de l’emploi ont peint un tableau plus sombre : le taux de chômage de novembre est resté à 4,3 %, mais l’emploi a diminué de 21,3K — une inversion brutale par rapport à la hausse de 41,1K en octobre.

Perspective Technique : Les Niveaux de Support Sous Pression

L’AUD/USD se négocie désormais en dessous du niveau psychologique de 0,6600, ayant cassé un canal ascendant qui soutenait auparavant la dynamique haussière. La paire se situe également en dessous de la moyenne mobile exponentielle à neuf jours, confirmant une faiblesse de la dynamique à court terme.

Les cibles à la baisse se situent à 0,6500, suivies du plus bas sur six mois à 0,6414 fixé le 21 août. Une reprise nécessiterait d’abord de regagner la EMA à neuf jours à 0,6619, puis de tester le sommet sur trois mois à 0,6685 et 0,6707 (plus haut depuis octobre 2024). Si la dynamique s’inverse de manière décisive à la hausse, la limite supérieure du canal proche de 0,6760 devient pertinente.

Le paysage monétaire reste orienté vers la force du dollar américain, l’Australian Dollar étant pris entre des signaux hawkish de la RBA et un tableau fondamental plus faible.