GBP/USD recule en dessous de 1.3400 alors que l'inflation au Royaume-Uni ralentit à 3,2 %, renforçant les attentes de baisse des taux de la BoE

Aperçu du marché : Les mouvements du Forex lors de la session asiatique signalent une pression à la baisse

Alors que la négociation Forex lors de la session asiatique se poursuit aux Philippines et sur les principaux marchés, la Livre Sterling fait face à une pression croissante suite à des données d’inflation plus faibles que prévu au Royaume-Uni. La paire GBP/USD a connu une baisse notable, reculant de plus de 0,5 % pour approcher le niveau de 1.3340 face au dollar américain mercredi, après la publication par l’Office for National Statistics (ONS) des chiffres de l’indice des prix à la consommation (CPI) de novembre, qui sont venus plus faibles que prévu.

Données d’inflation au Royaume-Uni : un catalyseur de faiblesse monétaire

L’inflation CPI globale pour le Royaume-Uni a augmenté à un taux annualisé de 3,2 % en novembre, marquant un ralentissement par rapport à la prévision de 3,5 % et à la lecture du mois précédent de 3,6 %. Il s’agit du deuxième mois consécutif de refroidissement de l’inflation globale, après une période de stabilité au troisième trimestre de juillet-septembre. L’inflation de base – qui exclut les produits volatils – s’est également modérée à 3,2 % en glissement annuel, contre 3,4 % attendu et 3,4 % en octobre.

Les chiffres mensuels ont révélé une faiblesse supplémentaire, avec une baisse de 0,2 % des prix globaux, contrairement aux attentes d’une stabilité. L’inflation des services, un indicateur étroitement surveillé par les responsables de la Banque d’Angleterre (BoE), a ralenti à 4,4 % contre 4,5 %, suggérant que la dynamique des prix s’aligne progressivement avec l’objectif de 2 % de la banque centrale.

Faiblesse du marché du travail accentue le récit d’une réduction des taux

En outre, les données sur l’emploi au Royaume-Uni pour la période de trois mois se terminant en octobre ont déçu. Le taux de chômage de l’Organisation internationale du travail (ILO) a augmenté à 5,1 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis près de cinq ans. Cette conjonction d’une inflation en baisse et d’un marché du travail en détérioration a renforcé considérablement le cas d’une réduction des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre lors de sa prochaine décision de politique monétaire jeudi.

La reprise du dollar américain renforce la faiblesse du GBP

Malgré la fragilité sous-jacente du marché du travail aux États-Unis, l’indice du dollar américain (DXY) a connu une reprise, évoluant de 0,4 % à proximité de 98,60 lors de la séance de mercredi. Le dollar a rebondi fortement depuis un nouveau creux de 10 semaines proche de 98,00, suite à la publication conjointe des données sur les Nonfarm Payrolls (NFP) d’octobre et novembre. Bien que le rapport de novembre ait révélé une hausse du taux de chômage à 4,6 % – le plus haut depuis septembre 2021 – et une création d’emplois modeste de 64 000 postes, les analystes attribuent une partie de la distorsion à la plus longue fermeture du gouvernement américain enregistrement durant cette période.

Les attentes du marché concernant une réduction des taux de la Réserve fédérale restent largement ancrées, l’outil CME FedWatch indiquant que la Fed maintiendra ses taux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % jusqu’en janvier. Les investisseurs se concentrent désormais sur la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain jeudi pour évaluer la trajectoire future de la politique de la Fed, notamment compte tenu des préoccupations des responsables selon lesquelles des réductions supplémentaires des taux pourraient raviver les pressions inflationnistes au-dessus de l’objectif de 2 %.

Perspective technique : le trading GBP/USD entre des niveaux clés

D’un point de vue technique, la paire GBP/USD maintient une tendance haussière malgré le récent recul à 1.3340, car l’action des prix reste positionnée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 20 jours à 1.3305. L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours a diminué à 56, signalant une dynamique haussière en diminution et des signes précoces d’un possible retournement.

Le niveau de retracement de Fibonacci à 50 % à 1.3399 constitue une résistance immédiate, tandis qu’une clôture soutenue en dessous du retracement de 38,2 % à 1.3307 pourrait déclencher une nouvelle baisse vers le niveau de 23,6 % autour de 1.3200. Inversement, une clôture quotidienne au-dessus du plus haut de mardi à 1.3456 viserait le niveau psychologique de 1.3500 et pourrait prolonger les gains vers des zones de résistance supérieures.

Comprendre la dynamique de la Livre Sterling

La Livre Sterling reste la plus ancienne monnaie continue au monde et la quatrième la plus échangée sur les marchés de devises, représentant environ 12 % du volume quotidien du Forex avec un turnover quotidien moyen supérieur à $630 milliard. La paire GBP/USD principale, communément appelée “Cable”, représente 11 % des transactions mondiales en devises.

Les décisions de politique monétaire de la Banque d’Angleterre constituent la pierre angulaire de la valorisation de la livre. Le mandat de la BoE vise à atteindre la “stabilité des prix” en maintenant l’inflation proche de 2 %, avec des ajustements des taux d’intérêt comme principal outil de politique. Lorsque l’inflation dépasse la cible, une hausse des taux renforce l’attractivité du Royaume-Uni pour le capital international, soutenant la livre. À l’inverse, une inflation inférieure à la cible signale une faiblesse économique, incitant à une réduction des taux pour stimuler l’emprunt et l’investissement.

Les indicateurs économiques tels que le PIB, les enquêtes PMI manufacturières et des services, ainsi que les chiffres de l’emploi influencent de manière significative les mouvements du GBP. Une performance économique forte attire non seulement les investissements étrangers mais peut aussi encourager un resserrement de la BoE, renforçant directement la devise. Les données sur la balance commerciale comptent également : un excédent (solde positif) augmente la demande de devises par les acheteurs étrangers des exportations britanniques, tandis qu’un déficit exerce une pression à la baisse sur la livre.