Pourquoi TSMC pourrait être l'action de puces IA de premier plan à l'horizon 2026

La centrale de Foundry continue de renforcer son emprise

Lorsqu’il s’agit de fabriquer les semi-conducteurs les plus avancés au monde, TSMC ne se contente pas de mener—il domine avec une poigne de fer. À la fin du T3, le géant basé à Taïwan contrôlait environ 72 % du marché mondial des fondeurs en termes de revenus, laissant Samsung se débrouiller avec seulement 7 %. Ce qui rend cette situation encore plus captivante pour les investisseurs à la recherche des meilleures actions de puces IA, c’est que la part de TSMC a en fait augmenté pendant cette vague d’investissement dans l’IA, passant de 65 % à la mi-2024.

L’économie est simple : des centaines de milliards de dollars affluent dans l’infrastructure IA, et les concepteurs de puces n’ont nulle part ailleurs où se tourner. Nvidia, Advanced Micro Devices, et d’innombrables autres entreprises de semi-conducteurs comptent sur les capacités de fabrication de pointe de TSMC. Aucun concurrent ne peut égaler la rapidité, l’échelle ou la maîtrise technique de TSMC pour produire en volume des processeurs haut de gamme.

La vague à venir : l’architecture Rubin de Nvidia

La feuille de route de la fabrication de Nvidia offre un aperçu alléchant du futur pipeline de demande de TSMC. Le géant des puces profite actuellement du succès de son architecture Blackwell, mais l’innovation ne s’arrête jamais. Rubin, le processeur de nouvelle génération de Nvidia, devrait entrer en production en 2026—et TSMC se prépare déjà à le fabriquer en utilisant son processus avancé de 3 nanomètres.

Cela importe car Nvidia a révélé un ordre en retard de $500 milliards de dollars. Pour donner un contexte, une entreprise ayant généré $187 milliards de ventes sur douze mois glissants se trouve maintenant avec une demande d’une valeur presque trois fois supérieure à son chiffre d’affaires annuel. Ces commandes seront directement acheminées vers les fonderies de TSMC, se traduisant par un volume de production soutenu et une accélération des revenus pour les années à venir.

Forte croissance et valorisation raisonnable

Malgré une hausse de plus de 50 % en 2025, l’action TSMC n’a pas encore intégré toute la croissance à venir. La société se négocie à environ 30 fois les bénéfices estimés pour l’année complète 2025. En surface, cela peut sembler cher, mais le contexte est essentiel.

Les analystes prévoient que TSMC augmentera ses bénéfices d’environ 29 % par an au cours des trois à cinq prochaines années. En utilisant le ratio prix/bénéfice/ croissance (PEG)—qui compare la valorisation au taux de croissance—le ratio de TSMC tourne autour de 1,0. Pour les franchises de qualité avec des avantages concurrentiels, la plupart des investisseurs sont heureux de payer des ratios PEG entre 2,0 et 2,5. TSMC, en tant que partenaire de fonderie de premier plan mondial, correspond exactement à ce calibre d’entreprise.

Pourquoi cela reste l’une des meilleures actions de puces IA

La construction d’infrastructure pour l’intelligence artificielle ne montre aucun signe de ralentissement. Le backlog massif de Nvidia offre une protection contre la baisse, tandis que le rôle irremplaçable de TSMC dans la fabrication garantit qu’il capte la valeur à chaque étape de la chaîne d’approvisionnement IA. Même si la croissance des bénéfices se modère légèrement par rapport aux projections des analystes, les investisseurs à long terme disposent d’une opportunité substantielle de rendements supérieurs.

Pour ceux qui recherchent les meilleures actions de puces IA début 2026, TSMC coche toutes les cases : position dominante sur le marché, trajectoire de revenus en accélération, valorisation raisonnable par rapport à la croissance, et un rôle critique dans l’avenir informatique de l’humanité.