Guide d'investissement dans les actions d'énergie renouvelable à Taïwan : saisir les opportunités de la transition vers l'énergie verte

Dans la grande vague de la transition énergétique, les actions dans le secteur des nouvelles énergies à Taïwan deviennent un point d’intérêt majeur pour les investisseurs. Avec l’intensification des enjeux climatiques mondiaux et l’accélération des ajustements dans la structure énergétique par différents pays, l’industrie des nouvelles énergies centrée sur le solaire, l’éolien et le stockage d’énergie connaît des opportunités de développement sans précédent. En tant que nation leader en technologie et fabrication, Taïwan voit également dans l’innovation et l’application dans le domaine des nouvelles énergies une valeur d’investissement croissante.

Pour les investisseurs, comprendre le contexte de développement de l’industrie des nouvelles énergies à Taïwan et identifier les cibles spécifiques est essentiel pour saisir cette nouvelle vague d’opportunités. Cet article analysera en profondeur l’état actuel du marché, les tendances futures et les entreprises de qualité à surveiller.

État actuel des nouvelles énergies à Taïwan : un potentiel de croissance énorme

Position de Taïwan dans une perspective mondiale

Selon les dernières données de l’Agence Internationale de l’Énergie, en 2022, la part des énergies renouvelables dans le système électrique mondial avoisinait les 30 %, en hausse de 1,5 % par rapport à l’année précédente. Parmi les pays européens, les performances sont remarquables : Royaume-Uni à 43 %, Allemagne à 44 %, Pays-Bas à 40 %. En comparaison, la part des énergies renouvelables à Taïwan n’est que de 8 %, bien en dessous de ses voisins asiatiques comme la Chine à 32 % et le Japon à 22 %.

Que signifie cela ? L’opportunité d’investissement dans les actions des nouvelles énergies à Taïwan provient justement de ce retard relatif — un potentiel de croissance considérable.

L’urgence de la restructuration énergétique

En 2022, la production totale d’électricité à Taïwan s’élevait à 2882 TWh, dont 80,88 % provenaient du charbon et du gaz naturel, tandis que les énergies renouvelables ne représentaient que 8,27 %. Avec l’objectif de « Non-nucléaire d’ici 2025 », Taïwan doit remplacer dans les 2 à 3 ans la part de 8,24 % occupée par l’énergie nucléaire par d’autres sources. Cela implique une multiplication par deux de la croissance des énergies renouvelables, qui devraient représenter près de 15 % à l’avenir.

Du point de vue de la sécurité énergétique, Taïwan dépend à 97,3 % des importations d’énergie, avec seulement 2,7 % d’énergie auto-produite. La volatilité des prix de l’énergie à l’échelle internationale et les risques géopolitiques renforcent la nécessité de développer une énergie locale.

Perspectives d’investissement dans les actions des nouvelles énergies à Taïwan

Objectifs clairs impulsés par la politique

Le gouvernement taïwanais a défini une feuille de route claire pour le développement des nouvelles énergies : d’ici 2025, atteindre 20 GW d’installations solaires, 5,6 GW d’éolien en mer, avec pour objectif que la part des énergies renouvelables dans la production nationale d’électricité atteigne 15,1 %. Ces objectifs concrets et quantifiables offrent aux entreprises du secteur des nouvelles énergies une demande de marché prévisible.

Trois axes principaux d’investissement

• Solaire et éolien : expansion de la capacité installée entraînant une demande accrue pour l’équipement, les travaux d’ingénierie et la maintenance
• Systèmes de stockage : assurer la stabilité de la sortie d’électricité verte, atténuer les problèmes d’intermittence
• Écosystème des véhicules électriques : opportunités dans l’infrastructure de recharge, l’électronique embarquée, etc.

Recommandations pour les actions dans le secteur des nouvelles énergies à Taïwan

1. Delta Electronics (2308) : Double moteur dans le stockage et l’électronique automobile

La force principale de Delta Electronics ne réside pas uniquement dans les équipements solaires ou éoliens, mais dans l’application étendue de la technologie de l’électronique de puissance — notamment dans le stockage d’énergie. Que ce soit pour le solaire ou l’éolien, leur production étant intermittente, le recours à des systèmes de stockage est indispensable, ce qui constitue leur domaine d’expertise.

Dans le secteur de l’électronique automobile, Delta Electronics a déjà conquis 75 % des 20 plus grands constructeurs mondiaux. Avec la montée en puissance de la pénétration des véhicules électriques et l’augmentation des exigences de certification des fabricants, on prévoit une croissance significative de leurs revenus dans ce domaine.

En juin 2023, Delta Electronics a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 34,825 milliards de NTD, en hausse de 8 % sur un an, atteignant un nouveau sommet pour la période. Au cours des trois dernières années, le chiffre d’affaires a connu une croissance accélérée : 28,26 milliards en 2020, 31,47 milliards en 2021, 38,44 milliards en 2022. Cette trajectoire de croissance reflète la capacité concurrentielle de l’entreprise dans l’ère des nouvelles énergies.

2. Senwei Energy (6806) : Une période d’explosion des revenus liés aux projets éoliens

Senwei Energy se concentre sur l’énergie solaire, l’éolien et l’investissement dans les nouvelles énergies, offrant un service intégré depuis l’évaluation de projets jusqu’à la maintenance après réalisation. Après son IPO en novembre 2022, ses performances ont connu une nette amélioration en 2023.

Le tournant clé a été la reconnaissance des revenus liés au projet éolien en mer de la deuxième phase de Taipower. En avril, le chiffre d’affaires mensuel a atteint 774 millions de NTD, principalement grâce à l’avancement de grands projets éoliens. La reconnaissance progressive de ces revenus dans les deux prochaines années offre un potentiel de croissance évident pour la rentabilité de l’entreprise.

Pour un investisseur à long terme, il s’agit d’une opportunité de flexibilité liée au cycle de projet.

3. Huacheng (1519) : Bénéfices doubles de la modernisation du réseau électrique et des stations de recharge

Huacheng est un partenaire de longue date de Taipower, fournissant des transformateurs et autres équipements pour le réseau électrique. En septembre 2022, Taipower a annoncé un plan d’investissement de 564,5 milliards de NTD sur 10 ans pour renforcer la résilience du réseau, ce qui génère une demande importante pour les équipements de Huacheng.

Par ailleurs, Huacheng détient près de 20 % du marché taïwanais des bornes de recharge pour véhicules électriques, étant un leader du secteur. Au premier semestre, ses revenus ont atteint 4,643 milliards de NTD, en hausse de 34,96 %, avec un deuxième trimestre à 3,102 milliards, en hausse de 51,72 %, tous deux records pour la période.

Il est à noter que les États-Unis cherchent activement à rapatrier leur production, et la croissance économique en Asie du Sud-Est stimule également la demande en équipements électriques. En tant que principal exportateur pour le secteur électrique lourd à Taïwan, Huacheng pourrait voir ses exportations fortement croître. Cependant, il faut souligner que le prix de l’action a déjà augmenté de 242 % depuis le début de l’année, ce qui pourrait entraîner une correction à court terme. Il est conseillé d’attendre un meilleur prix d’entrée.

4. Mingtai Aluminum (5483) : Un grand fabricant de panneaux solaires bénéficiant des politiques énergétiques américaines

En août 2022, le Sénat américain a adopté la « Loi sur la réduction de l’inflation », investissant 369 milliards de dollars pour soutenir la transition énergétique. Selon l’Association américaine de l’énergie solaire, cette loi devrait augmenter de 69 % la capacité installée solaire aux États-Unis dans les dix prochaines années.

En tant que leader taïwanais dans le secteur solaire, Mingtai Aluminum bénéficie naturellement de ce dividende politique. En 2022, ses revenus dans le domaine solaire ont dépassé la barre des 10 milliards de NTD, atteignant 10,25 milliards, en hausse de 34,5 %.

Il faut toutefois surveiller la baisse des prix des matières premières en amont, notamment le silicium et les wafers, qui subissent une pression à la baisse. Les investisseurs sont invités à suivre de près l’évolution des prix des matières premières en amont et à intervenir lors d’une reprise.

Risques et opportunités dans l’investissement dans les actions des nouvelles énergies

Avantages d’investissement

Les énergies renouvelables répondent aux critères ESG, ce qui peut attirer des fonds thématiques. Le soutien gouvernemental est fort, avec diverses politiques fiscales et subventions favorisant le développement du secteur. Le potentiel de croissance est énorme, et avec l’accélération de la transition énergétique mondiale, les entreprises concernées pourraient réaliser des rendements importants. La diversification du portefeuille est également avantageuse, car les énergies renouvelables ont une faible corrélation avec les industries traditionnelles.

Risques d’investissement

Les prix des actions peuvent être très volatils, fortement influencés par les changements de politiques, la volatilité des prix de l’énergie, etc. La stabilité des résultats et des dividendes est souvent limitée, car la majorité des entreprises du secteur sont en phase d’expansion, leur stabilité étant moindre que celle des entreprises électriques traditionnelles. La sélection des actions est complexe, le marché étant déjà très concurrentiel, nécessitant une analyse minutieuse. L’absence d’outils de couverture et la nouveauté relative de ce secteur en font un domaine difficile à couvrir efficacement contre les risques.

Conseils d’investissement

Les opportunités dans les actions des nouvelles énergies à Taïwan existent, mais leur succès dépend de :

• Une gestion rigoureuse des risques. Les entreprises en phase de croissance présentent une volatilité importante, il faut maîtriser le rythme d’achat et la taille des positions.
• Une vision d’investissement à long terme. La transition énergétique est un projet de plusieurs décennies, il ne faut pas adopter une stratégie de trading à court terme.
• Surveiller l’avancement concret des entreprises. Par exemple, la confirmation des projets éoliens de Senwei Energy, l’avancement des contrats de réseau électrique de Huacheng, ou l’évolution des coûts en amont chez Mingtai Aluminum, sont des indicateurs clés pour juger du moment opportun pour investir.
• Adapter la composition du portefeuille selon sa tolérance au risque. Les investisseurs prudents peuvent privilégier des cibles à flux de trésorerie stables comme Delta Electronics, tandis que les investisseurs plus audacieux peuvent s’intéresser à des entreprises à plus fort potentiel de croissance mais plus volatiles.

Les actions dans le secteur des nouvelles énergies à Taïwan se trouvent à un moment clé de la transition énergétique, où le soutien politique, la demande du marché et l’innovation technologique convergent pour offrir une fenêtre d’opportunité rare. La clé pour en profiter réside dans une compréhension approfondie du marché, une sélection rigoureuse des cibles et une gestion efficace des risques.