Croisement mortel apparu, nuages d'une baisse de taux hawkish de la Fed, Bitcoin dépassement de 90 000 dollars devient un défi

Point technique en alerte : la croix de la mort est désormais inévitable

En ce milieu de décembre, le Bitcoin et l’Ethereum confirment tous deux la croix de la mort — la moyenne mobile à 50 jours est passée en dessous de la moyenne mobile à 200 jours. L’apparition de cette configuration technique a instantanément ravivé les inquiétudes du marché quant à un « hiver cryptographique ». Selon les données les plus récentes, le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 93 450 dollars, avec une hausse de 6,34 % sur 7 jours, mais cette rebondion semble insignifiante face à la pression structurelle à laquelle il est confronté.

D’un point de vue indicateurs techniques, la situation n’est pas optimiste. L’indice de direction moyenne (ADX) affiche un score de 32,9, indiquant une tendance forte — cela signifie que la tendance baissière n’est pas simplement une illusion, mais soutenue par une véritable force acheteuse et vendeuse. L’indice de force relative (RSI) se situe à 44,26, ni en zone de survente suffisamment profonde pour attirer les acheteurs à contre-courant, ni en zone de surachat nécessitant une réduction des positions, ce qui plonge le marché dans un état de neutralité floue.

Plus inquiétant encore, les niveaux de support clés du Bitcoin sont à 82 084 dollars et 68 384 dollars, tandis que les résistances se trouvent à 99 036 dollars (récemment) et 105 000 dollars (moyenne mobile à 200 jours). En d’autres termes, chaque étape vers le haut doit faire face à une résistance, alors que la voie vers le bas pourrait être toute tracée.

Liquidité du marché épuisée, volume de transactions en fin d’année en baisse

Le week-end dernier, le Bitcoin a tenté de rebondir, mais dès le début de la séance américaine du lundi, il a été brutalement repoussé. La hausse des rendements obligataires et la faiblesse des marchés actions exercent une double pression, empêchant cette « grande » crypto de sortir de sa fourchette.

Selon les données on-chain, depuis octobre, le volume de contrats perpétuels ouverts (perpetuals) sur BTC et ETH a diminué d’environ 50 %. Ce n’est pas une bonne nouvelle — une baisse du volume ouvert indique une capacité réduite du marché à absorber de gros trades, rendant les mouvements de prix plus volatils et augmentant la sensibilité aux chocs macroéconomiques. La performance des ETF spot Bitcoin est encore plus décevante. Les ETF spot BTC cotés aux États-Unis continuent de voir des sorties de fonds, les traders ne renforçant pas leurs positions lors des hausses, mais profitant plutôt de la vente. Ce comportement de « vendre en haut » est clairement visible dans le CVD (delta de volume de transactions), qui affiche une valeur négative — un signe souvent annonciateur de risques de baisse à venir.

Piège de la « politique hawkish » de la Fed

Le marché a déjà intégré la prévision d’une réduction de 25 points de base par la Fed cette semaine, la décision en elle-même n’étant plus un enjeu. Mais c’est là que réside le problème — le vrai risque ne vient pas de la décision de baisse de taux, mais des indications que la Fed donne sur ses intentions futures.

Les traders anticipent une pause dans la réduction des taux en janvier, ce qui suggère que les investisseurs pensent que la Fed adopte une politique d’assouplissement modérée et superficielle, plutôt qu’un cycle complet de baisse. En d’autres termes, la marge de manœuvre pour une politique monétaire accommodante est limitée, ce qui constitue une menace directe pour des actifs risqués comme le Bitcoin.

Plus dangereux encore, la divergence de politique monétaire entre les banques centrales mondiales s’accentue : la Banque d’Angleterre est divisée, la BCE adopte une position ferme, la Banque du Japon se prépare à resserrer sa politique — cette incertitude amplifie la pression baissière sur le marché crypto. Si la Fed envoie des signaux hawkish dans son rythme ou son ampleur d’assouplissement, le risque de chute du Bitcoin sera instantanément activé.

Demande spot faible, dégradation de la structure du marché

L’analyse on-chain montre que plus de 7 millions de BTC sont actuellement en perte non réalisée, une atmosphère pessimiste similaire à celle de la période de consolidation du marché baissier en 2022.

Les flux de capitaux restent positifs (environ 8,69 milliards de dollars par mois), mais ont considérablement diminué par rapport à leur pic, ce qui limite leur capacité à amortir une baisse. Avec une demande spot en déclin, le soutien des acheteurs s’affaiblit nettement, ce qui réduit la capacité du marché à soutenir directement les prix et augmente sa sensibilité aux chocs externes et à la volatilité macroéconomique.

En comparaison, l’indice S&P 500 approche toujours ses sommets historiques, tandis que le Bitcoin reste confiné dans une fourchette étroite, ce qui accentue la divergence et reflète la faiblesse relative des actifs cryptographiques par rapport aux actifs risqués.

Sentiment global du marché : la peur domine mais pas à l’extrême

La capitalisation totale du marché crypto s’élève actuellement à 3,08 billions de dollars, l’indice de peur et de cupidité est remonté à 24 (zone de peur), loin du niveau 10 de la fin novembre, qui marquait une peur extrême. Bien que le marché ait rebondi après la panique de la semaine dernière, ce n’est qu’un répit temporaire avant l’ouverture de la « croix de la mort ».

Ethereum affiche une performance relativement meilleure, atteignant un niveau de force relative par rapport au Bitcoin depuis plus d’un mois, mais il ne peut pas non plus échapper à la tendance baissière générale. Le marché crypto dans son ensemble (indice CoinDesk 20) a chuté de 0,8 %, avec une baisse générale des altcoins.

Prévision technique : accélération de la tendance baissière

Le nuage Ichimoku indique une configuration baissière à court terme, même si le prix rebondit, la situation reste préoccupante. La compression de l’indicateur de momentum montre une impulsion haussière, suggérant une lutte entre acheteurs et vendeurs au niveau de résistance existant depuis plusieurs semaines, mais dans un contexte global baissier, cette impulsion de rebond ne suffit pas à changer la donne.

Perspectives : trouver le point de rupture ou attendre l’hiver ?

La question clé est de savoir si le Bitcoin pourra dépasser la barre des 90 000 dollars, ce qui dépend de deux facteurs : d’une part, si la Fed maintiendra une politique modérée lors de sa réunion mercredi ; d’autre part, si les capitaux mondiaux pourront se repositionner dans un environnement macroéconomique incertain.

Si la situation financière se détend davantage ou si le dollar continue de s’affaiblir, le marché crypto pourrait connaître un répit. Mais si la Fed envoie des signaux hawkish, en cassant le support à 82 084 dollars pour viser le support fort à 68 384 dollars, cela ne sera plus qu’une question de temps.

Historiquement, la croix de la mort a parfois marqué un bottom local, parfois annoncé une chute plus profonde. Laquelle de ces deux situations se produira cette fois, seul le marché pourra le dire par ses actions.