Comment calculer les frais de sous-traitance ? Liste des coûts de transaction en actions américaines que les investisseurs taïwanais doivent connaître

Coûts à prévoir avant de trader : Sub-Brokerage vs Courtiers étrangers

Vous souhaitez trader des actions américaines à Taïwan ? Deux questions clés se posent : quelle voie choisir, et combien cela va vous coûter ? Ce n’est pas une petite affaire — acheter pour 1000 dollars d’actions américaines via la mauvaise méthode peut vous faire payer le double.

Les investisseurs ont généralement deux options : passer par un sous-brokerage national ou utiliser directement un courtier étranger. Mais ces deux voies ont des structures de frais totalement différentes, avec des coûts cachés très variés. Cet article, avec des chiffres concrets, vous aidera à comprendre rapidement la différence réelle entre les frais de sous-brokerage et ceux des courtiers étrangers.

Qu’est-ce que le sous-brokerage ? Pourquoi ses frais sont-ils plus élevés ?

Le sous-brokerage (Sub-Brokerage), dont le nom complet est « activité d’achat-vente de valeurs étrangères sous mandat », consiste simplement à confier à un courtier local le soin d’acheter des actions américaines pour vous. Comme la commande doit passer par un courtier taïwanais pour atteindre le marché américain, cela ajoute une étape, d’où le nom « sous-brokerage ».

Les avantages de cette méthode sont évidents :

• Paiement en dollars taïwanais, pas besoin de convertir vous-même en dollars, c’est le courtier local qui s’en charge
• Régulation par la Financial Supervisory Commission (FSC) de Taïwan, avec recours en cas de litige
• Ouverture de compte simple, sans passer par des démarches bancaires étrangères compliquées

Mais il y a aussi des inconvénients — la complexité du processus implique des coûts plus élevés. Les frais de sous-brokerage tournent généralement autour de 0,15% à 1% du montant de la transaction, ce qui est déjà plusieurs fois plus élevé que chez un courtier étranger.

La logique des courtiers américains : commandes directes, frais faibles

En revanche, les courtiers étrangers fonctionnent comme des courtiers taïwanais : vous ouvrez un compte, passez une commande directement pour acheter des actions américaines. Pas d’intermédiaire, processus plus court, donc les frais de transaction peuvent être très faibles — la plupart des courtiers principaux proposent maintenant zéro commission ou presque.

Mais rien n’est gratuit. Les économies réalisées sur les frais de transaction doivent être compensées par d’autres coûts : change, virement, etc., qui ne sont pas négligeables. Par exemple, transférer de Taïwan vers l’étranger peut coûter entre 100 et 900 dollars taïwanais, sans compter les frais de change. Sur de petites transactions, ces coûts invisibles peuvent réduire considérablement votre avantage.

Que comprennent les frais de sous-brokerage ? Faites attention pour ne pas vous faire avoir

Avec le sous-brokerage, vous payez deux types de coûts :

Premier type : directement facturés par le courtier

• Frais de transaction : la dépense principale, généralement entre 0,25% et 1%, avec un minimum souvent de 25 à 100 dollars US. Par exemple, pour acheter pour 1000 dollars, à un taux de 0,3%, cela coûte 3 dollars, mais si le minimum est 25 dollars, le coût réel sera de 25 dollars — soit 2,5% du montant, dix fois plus !
• Autres frais divers : frais de virement, factures papier, etc. (selon chaque courtier)

Deuxième type : coûts cachés Ce sont souvent ceux qui passent inaperçus. Les frais de la bourse américaine (SEC) sont facturés uniquement lors de la vente, à un taux de 0,00051% du montant de la transaction. Les frais de transaction (TAF) de la FINRA, également payés lors de la vente, sont de 0,000119 dollar par action, avec un maximum de 5,95 dollars. Ces deux coûts sont souvent intégrés dans les frais de sous-brokerage par le courtier.

De plus, si vous recevez des dividendes, une retenue d’impôt de 30% s’applique, sauf si vous pouvez la récupérer partiellement.

Coûts de trading chez un courtier étranger : le change et le virement sont les gros postes

Les coûts chez un courtier étranger sont très différents :

• Commission de transaction : la plupart des grands courtiers sont maintenant sans frais
• Intérêts de financement : si vous utilisez le levier (Margin)
• Frais de change : la banque prélève lors de la conversion TWD en USD, généralement 0,05%, avec un minimum de 100 à 600 dollars taïwanais
• Frais de virement : de Taïwan vers le courtier étranger, environ 100 à 900 dollars taïwanais par transfert
• Frais de retrait : certains courtiers facturent 10 dollars ou plus lors du retrait

Ces coûts, pour de petites transactions, peuvent même dépasser ceux du sous-brokerage.

Voici un tableau comparatif des coûts pour ces deux méthodes :

Tableau récapitulatif des frais principaux des sous-brokerages

Voici les tarifs en 2025 des principaux sous-brokerages (sujets à modifications, se référer aux annonces officielles) :

Coûts des courtiers étrangers : tableau comparatif

Frais de change et virement bancaires (en TWD) :

Cas pratique : combien vaut-il mieux utiliser le sous-brokerage, et quand passer chez un courtier étranger ?

En faisant le calcul avec la formule la plus économique :

• Sous-brokerage : Fubon Securities (0,25%, minimum 25$)
• Courtier étranger : Mitrade (frais zéro)
• Change : Bank of Taiwan (0,05%, minimum 100$, télégramme 200$)

Supposons un taux de change de 1 dollar = 30 TWD :

Conclusion clé :

• Moins de 6000$ : le sous-brokerage est plus avantageux (ou équivalent)
• Plus de 6000$ : le courtier étranger devient plus rentable

Ce raisonnement suppose une seule transaction. Si vous faites 4 transactions (2 achats, 2 ventes) pour 10 000$ :

• Sous-brokerage : 4×25$ = 100$
• Courtier étranger : 11,67$ (frais de virement unique, puis plus rien)

Conclusion claire :

• Petits montants, peu de transactions → sous-brokerage plus économique
• Transactions fréquentes → courtier étranger, avantage évident
• Gros capital → utiliser directement un courtier étranger, frais bien plus faibles

Quelle voie choisir ? La décision la plus rationnelle

Les avantages du sous-brokerage s’appliquent si :

• Montant faible (1000-5000$)
• Faible fréquence de trading (quelques fois par an)
• Pas envie de gérer le change soi-même, ou que cela vous ennuie
• Besoin d’un support en chinois

Les courtiers étrangers sont préférables si :

• Vous avez un capital conséquent (plus de 6000$)
• Vous tradez souvent
• Vous êtes prêt à gérer vous-même le change et les virements
• Vous souhaitez utiliser le levier (margin)

Mitrade, représentant des courtiers étrangers, est régulé par la Securities and Investments Commission (ASIC) d’Australie (licence n° 398528). La procédure d’ouverture est simplifiée en 3 étapes :

1. Inscription : remplir le formulaire
2. Dépôt : minimum 50$ US (supporte le TWD)
3. Trading : découvrir les opportunités, passer des ordres en temps réel

Quelle que soit la voie choisie, retenez cette logique : analyser la structure des coûts, calculer le coût total, et choisir selon votre fréquence de trading et votre capital, c’est la meilleure façon d’économiser.

Résumé rapide

• Les frais du sous-brokerage comprennent principalement la commission, le minimum, et des coûts cachés liés aux bourses, avec un coût global plus élevé
• Les courtiers étrangers proposent des frais très faibles ou nuls, mais il faut prendre en compte les coûts invisibles de change, virement, retrait
• Le sous-brokerage est adapté pour petits montants et faible fréquence ; les courtiers étrangers conviennent pour gros montants et trading fréquent
• Pour trader des actions américaines, choisir la bonne méthode permet d’économiser plusieurs fois le coût
• Avant de décider, il faut toujours calculer tous les coûts, y compris ceux du sous-brokerage et des courtiers étrangers, et ne pas se limiter à un seul poste de dépense