## 2025 année : revue de la tendance du prix de l’or — une analyse de la logique à long terme à travers la volatilité

En 2025, le marché international de l’or devient un point focal pour les investisseurs. Comparé à la stabilité du prix de l’or en 2023, cette nouvelle phase de hausse apparaît particulièrement remarquable. Selon Reuters, la hausse du prix de l’or en 2024-2025 approche son niveau le plus élevé en près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Que cache réellement cette performance ?

## Trois facteurs majeurs soutenant la hausse continue de l’or

**L’incertitude politique et la demande de protection**

Au début de 2025, une série d’ajustements de politiques tarifaires a directement renforcé l’appétit pour la sécurité sur les marchés. L’expérience historique (comme la guerre commerciale sino-américaine en 2018) montre que, en période d’incertitude politique, le prix de l’or peut augmenter de 5 à 10 % à court terme. Lorsque les anticipations du marché augmentent, l’or, en tant qu’actif refuge traditionnel, devient la première cible de capitaux.

**Faiblesse du dollar et anticipation de baisse des taux par la Fed**

La politique de la Réserve fédérale influence directement le prix de l’or. Selon les outils de taux d’intérêt du CME, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre est de 84,7 %. Le prix de l’or présente une corrélation négative claire avec les taux d’intérêt réels — lorsque ceux-ci diminuent, l’attractivité de l’or augmente. En effet, le taux d’intérêt réel est égal au taux nominal moins l’inflation. Lorsqu’elle baisse ses taux, la valeur d’opportunité de détenir de l’or diminue. À noter que, après la réunion FOMC de septembre, le prix de l’or a connu une correction à court terme, car la baisse de 25 points de base était entièrement anticipée et intégrée dans le marché.

**Les banques centrales mondiales continuent d’accumuler de l’or**

Selon le World Gold Council (WGC), au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois de 2025, elles ont acheté environ 634 tonnes d’or. D’après une enquête de l’association, la majorité des banques centrales (76 %) pensent que la proportion d’or dans leurs réserves « augmentera modérément ou significativement » dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la « proportion de réserves en dollars ». Ce trend reflète des changements profonds dans la configuration financière internationale.

## Autres facteurs soutenant la hausse de l’or

Outre ces trois principaux moteurs, des éléments comme un environnement mondial de dettes élevé, une réévaluation de la confiance dans le dollar, la persistance des risques géopolitiques, ou encore l’émotion sur les réseaux sociaux, jouent également un rôle. Selon le FMI, la dette mondiale atteindra 307 000 milliards de dollars en 2025, ce qui limite la flexibilité des politiques monétaires nationales. La politique monétaire pourrait s’assouplir, ce qui contribuerait à réduire encore davantage les taux d’intérêt réels.

## Perspectives des institutions professionnelles pour la tendance du prix de l’or en 2025

Malgré la volatilité récente, la majorité des institutions maintiennent une vision optimiste.

L’équipe des matières premières de JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine » et a relevé son objectif pour le Q4 2026 à 5 055 USD l’once. Goldman Sachs réaffirme son objectif de 4 900 USD l’once pour fin 2026. Bank of America est plus agressive, estimant que le prix de l’or pourrait même atteindre 6 000 USD l’once l’année prochaine. La cohérence de ces prévisions montre que la confiance dans la tendance à long terme de l’or reste intacte.

Les chaînes de bijouterie en Chine maintiennent leurs prix de référence pour les bijoux en or massif à plus de 1 100 RMB par gramme, sans recul significatif, ce qui confirme indirectement la reconnaissance du marché envers la valeur de l’or.

## Stratégies d’investissement en or à l’heure actuelle

**Pour les traders à court terme**

Les opérateurs expérimentés peuvent exploiter la volatilité actuelle. Les marchés oscillants offrent des opportunités pour le trading technique, surtout lors de mouvements brusques, où la force acheteuse et vendeuse est plus claire. Utiliser un calendrier économique pour suivre la publication des données économiques américaines peut aider à orienter les décisions.

**Conseils pour les investisseurs débutants**

Les nouveaux entrants doivent faire preuve de prudence. Commencez avec de petites sommes pour tester le marché, évitez de surinvestir. La volatilité annuelle de l’or atteint en moyenne 19,4 %, comparable à celle des actions, ce qui nécessite une préparation mentale. Si vous envisagez de détenir de l’or physique à long terme, soyez prêt à supporter des fluctuations importantes.

**Approche de diversification**

Il est possible d’intégrer modérément l’or dans un portefeuille global, mais sans en faire une concentration excessive. Bien que l’or soit à long terme haussier, ses cycles sont très longs, et un horizon d’au moins 10 ans est nécessaire pour réellement préserver et faire croître la valeur. De plus, les coûts de transaction pour l’or physique (5 % à 20 %) doivent être pris en compte.

**Stratégies à moyen et long terme**

Les investisseurs expérimentés peuvent également profiter des fluctuations à court terme en positionnant leur portefeuille en fonction des annonces économiques américaines, pour maximiser leurs gains. Cela requiert une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

## Conseils importants pour l’investissement en or

La tendance à long terme du prix de l’or est soutenue par de nombreux facteurs, mais la volatilité à court terme ne doit pas être négligée. Avant et après la publication des données économiques américaines ou lors des réunions de la Fed, les prix ont tendance à connaître des mouvements amplifiés. La tendance haussière de l’or n’est pas terminée : il y a encore des opportunités pour les investisseurs à court et à moyen terme, à condition d’éviter de suivre aveuglément le marché. La diversification, une évaluation rationnelle des risques, et le choix du bon moment d’entrée sont essentiels pour naviguer dans le marché de l’or.