Spread en Trading : Concept fondamental et son impact sur votre opération

Le spread en trading est l’un des éléments les plus critiques que tout opérateur doit comprendre pour optimiser ses résultats. Cette différence entre prix constitue le mécanisme de perception des commissions sur les plateformes de négociation, de sorte que sa gestion directe influence la rentabilité finale de toute position que nous exécutons. Dans cette analyse, nous approfondirons la structure du spread, les éléments qui le déterminent et comment l’évaluer correctement lors de la sélection d’un broker.

Qu’est-ce que le Spread en Trading ?

Le spread représente la fourchette de prix entre la cotation d’achat (Ask) et la cotation de vente (Bid). Cette différence n’est pas arbitraire, mais répond à des variables spécifiques du marché et aux caractéristiques de l’actif négocié.

À la différence des institutions financières traditionnelles qui facturent des pourcentages explicites, les brokers intègrent leurs gains directement dans le spread, en en faisant une formule de rémunération implicite. Lorsqu’on exécute un ordre, le calcul des commissions est déjà incorporé dans le processus d’achat-vente, sans nécessité de paiements supplémentaires manifestes.

Types de Spread : Flottant et Fixe

Sur les marchés actuels, deux modalités de spread cohabitent :

Spreads Flottants : Varient constamment selon les conditions du marché. Ils s’adaptent en temps réel à la volatilité, la liquidité et le volume de négociation, permettant aux fournisseurs d’offrir des cotations dynamiques qui reflètent la réalité économique instantanée.

Spreads Fixes : Maintiennent des valeurs constantes indépendamment des oscillations du marché, bien qu’ils puissent s’élargir considérablement en cas de volatilité extrême ou d’absence de liquidité. Les opérateurs optant pour cette modalité connaissent à l’avance leurs coûts.

En opération avec des Contrats pour Différence (CFD), les spreads flottants prédominent grâce aux avancées technologiques permettant aux plateformes d’accéder à l’information du marché en temps réel et d’appliquer des tarifs compétitifs à chaque instant.

Mécanisme de Calcul du Spread

Calculer le spread est extrêmement simple : il suffit de déterminer la différence arithmétique entre le prix Ask (auquel nous achetons) et le prix Bid (auquel nous vendons).

Exemple pratique en Forex :

Si la paire EUR/USD cotise avec un prix Bid de 1,05656 et un prix Ask de 1,05669 :

Spread = 1,05669 – 1,05656 = 0,00013

En termes de pips (l’unité minimale de variation en devises, équivalent au quatrième décimal), ce spread représenterait 1,3 pips.

Application sur les marchés boursiers :

En opération sur actions, nous utilisons l’unité appelée « tick » au lieu de pip, qui représente la variation minimale de cotation. Pour les actions américaines, un tick équivaut à 0,01 $.

Si une action comme Microsoft cotise avec Bid de 329,61 $ et Ask de 330,33 $ :

Spread = 330,33 $ – 329,61 $ = 0,72 $ (équivalent à 72 ticks)

Impact du Spread sur votre Rentabilité

Le spread constitue une dépense inhérente à toute opération, de sorte que son impact sur le résultat final est direct et mesurable :

• Relation inverse avec les gains : Des spreads élevés érodent le potentiel de gains. Un différentiel étroit, au contraire, améliore significativement la relation risque-rendement.

• Variabilité entre plateformes : Chaque broker applique des spreads différents sur les mêmes actifs. Il est fondamental de réaliser une analyse comparative préalable pour choisir le fournisseur le plus avantageux.

• Coûts intégrés vs. cachés : Certains brokers font la promotion de spreads minimaux mais appliquent plusieurs commissions additionnelles (retrait de fonds, change de devises, maintenance de compte, etc.). Il est crucial d’évaluer la structure totale des coûts, pas seulement le spread publié.

• Nécessité d’une rentabilité suffisante : Le spread ne doit pas être considéré isolément. Il doit être intégré dans le calcul global des coûts opérationnels pour déterminer si le mouvement attendu du prix permet d’obtenir des gains nets significatifs.

Facteurs qui Déterminent l’Amplitude du Spread

Volatilité de l’Actif

Les marchés à forte volatilité présentent des spreads plus larges en compensation du risque accru. Les actifs avec de faibles déviations offrent des fourchettes plus ajustées. Ce principe explique pourquoi les cryptomonnaies et valeurs boursières affichent souvent des spreads plus étendus comparés aux marchés monétaires à moindre fluctuation.

Profondeur de Liquidité

Un actif avec un volume de négociation important réduit ses spreads de manière significative. À l’inverse, les instruments avec peu de mouvement quotidien présentent des fourchettes plus larges.

En Forex, la paire EUR/USD avec une grande profondeur de marché offre des spreads très compressés. Les paires plus exotiques comme NZD/CAD présentent des fourchettes considérablement plus grandes.

En actions, les grandes entreprises technologiques où se négocient des centaines de millions quotidiennement maintiennent des spreads réduits, tandis que les valeurs à faible volume présentent des différences importantes.

Événements Macroéconomiques et Nouvelles d’Impact

Les annonces économiques importantes, décisions des banques centrales ou événements géopolitiques génèrent des pics temporaires dans les spreads, élargissant considérablement les fourchettes au-dessus de leurs niveaux habituels. Lors de l’invasion de l’Ukraine, par exemple, les spreads des paires incluant le rouble ont explosé de manière spectaculaire.

Différences dans le Calcul du Spread : Forex vs. Bourse

Le concept de base est identique, mais l’unité de mesure varie selon le marché :

En Forex : Nous utilisons les « pips » (variations au quatrième décimal pour les paires de devises). Un spread de 1,3 pips représente une différence minimale mais quantifiable.

En Bourse : Nous utilisons les « ticks » (la variation minimale selon le prix de l’actif). Pour les actions américaines, chaque tick = 0,01 $. Un spread de 72 ticks est nettement plus large en pourcentage.

Critères pour Choisir un Broker selon ses Spreads

Lors de la sélection d’une plateforme de trading, considérez :

• Transparence des coûts : Optez pour des brokers qui appliquent uniquement des spreads sans commissions additionnelles masquées
• Régulation et sécurité : Assurez-vous que la plateforme dispose d’une supervision réglementaire multiple
• Variété d’actifs : Un accès à plus de 200 instruments permettra de diversifier votre opération
• Outils technologiques : Des plateformes intuitives avec analyse en temps réel facilitent la prise de décision
• Effet de levier disponible : Vérifiez s’il correspond à votre stratégie opérationnelle
• Protections : Recherchez une protection contre le solde négatif et des stop-loss efficaces
• Actif spécifique : Évaluez les spreads particuliers sur les instruments que vous prévoyez de trader le plus fréquemment

Stratégies Opérationnelles Basées sur les Spreads

Il est important de préciser que les stratégies de spread trading ne sont applicables qu’avec des options financières, et non avec des CFD ordinaires. Les options offrent le droit (pas l’obligation) d’acheter ou vendre à un prix prédéfini à une date future.

Vertical Spreads : Combinent achat et vente d’options avec une échéance identique mais des strikes différents, limitant à la fois le risque et le gain potentiel.

Horizontal Spreads : Utilisent le même strike en variant uniquement les échéances, profitant des différences temporelles.

Diagonal Spreads : Combinent des variations dans les deux dimensions (strike et échéance), offrant une flexibilité opérationnelle.

Conclusion

Maîtriser le concept de spread en trading est absolument essentiel pour tout opérateur, que ce soit en Forex, CFD ou options financières. Son calcul simple contraste avec son importance critique : même de petites différences dans les spreads ont un impact significatif sur la rentabilité accumulée.

La clé réside dans la sélection de plateformes qui combinent une transparence totale des coûts, des spreads compétitifs sur vos actifs préférés, et des outils technologiques facilitant l’analyse et l’exécution des opérations. Intégrez l’analyse des spreads dans votre évaluation globale des coûts opérationnels et ne le considérez jamais isolément. Avec cette compréhension solide, vous serez mieux positionné pour optimiser vos résultats sur les marchés mondiaux.