Maîtrisez les différentes façons d'entrer sur le marché du pétrole brut : des ETF aux actions pétrolières

Le pétrole brut, en tant que l’une des marchandises les plus échangées au monde, occupe une position centrale sur le marché international des matières premières. De nombreux investisseurs souhaitent participer à l’investissement dans le pétrole via des canaux diversifiés. Les principales méthodes d’entrée incluent actuellement les contrats à terme, les fonds, les ETF, les actions pétrolières et les options. Parmi celles-ci, les ETF sur le pétrole brut sont populaires auprès des investisseurs particuliers en raison de leur facilité d’utilisation, mais il est également important de comprendre les avantages et inconvénients de chaque approche. Cet article explorera en profondeur l’écosystème complet de l’investissement dans le pétrole, en couvrant les caractéristiques des différents instruments financiers, la comparaison des produits et les stratégies de gestion des risques.

Comparaison des divers canaux d’investissement dans le pétrole brut

En plus de la détention directe de pétrole physique, les investisseurs disposent de plusieurs options. Chaque méthode présente ses propres seuils, risques et caractéristiques de rendement.

Trading à terme : choix traditionnel à haute liquidité

Les contrats à terme sur le pétrole brut sont considérés comme l’une des méthodes de trading de marchandises les plus échangées en dehors du marché au comptant. Cela s’explique par le fait que la majorité des investisseurs individuels ne peuvent pas stocker ni transporter le pétrole physiquement.

Les contrats les plus populaires sur le marché incluent principalement le West Texas Intermediate (WTI) et le Brent, ainsi que le pétrole à haute teneur en soufre et le contrat à terme sur le pétrole d’Abu Dhabi (Dubai Sour) sur la bourse de Singapour. Les contrats à terme sur le pétrole offrent une liquidité très élevée, mais sont aussi très sensibles aux fluctuations du marché, rendant la prévision des prix très difficile.

Il est important de noter que la valeur de transaction des contrats à terme sur le pétrole est importante, ce qui implique un seuil d’entrée relativement élevé, peu adapté aux investisseurs petits et moyens.

Actions pétrolières : participation directe nécessitant une étude approfondie

En achetant des actions dans des sociétés pétrolières, les investisseurs peuvent participer directement à la croissance du secteur de l’énergie. Cette méthode exige que l’investisseur ne se limite pas à suivre l’évolution des prix du pétrole mondial, mais qu’il étudie également en profondeur le potentiel de production de certaines entreprises, la macrostructure énergétique, leurs avantages concurrentiels et leur performance financière.

Les principales entreprises mondiales de production pétrolière incluent :

• Sinopec (la plus grande entreprise de raffinage au monde)
• ExxonMobil (États-Unis)
• Royal Dutch Shell (Royaume-Uni/Pays-Bas, avec plus de 40 000 stations-service dans le monde)
• BP (Royaume-Uni, pionnier dans le développement pétrolier au Moyen-Orient)
• TotalEnergies (France, avec 900 filiales couvrant l’ensemble du secteur de la production d’énergie)

En sélectionnant les actions de ces leaders, les investisseurs peuvent diversifier le risque lié à la fluctuation du prix d’un seul produit.

Options : un outil flexible avec un concept d’assurance

Les options fonctionnent de manière similaire aux contrats à terme, mais offrent une plus grande flexibilité. Si la tendance du prix à terme ne correspond pas aux attentes, l’investisseur peut choisir de ne pas exécuter le contrat, ne perdant que la prime payée. Cela revient à acheter une sorte d’assurance pour la position à terme.

Exemple : supposons que le prix du pétrole est de 30 USD/baril, et que vous anticipez une hausse au-delà de 40 USD/baril en juin. La prime est de 0,1 USD, et vous payez 100 USD pour acheter une option. Si en juin le prix atteint 45 USD, l’exercice du contrat vous permet de réaliser un profit de 4900 USD. En revanche, si le prix évolue dans le sens opposé, vous pouvez choisir de ne pas exercer, ne perdant que la prime de 100 USD.

Contrats pour différence (CFD) : combinaison de levier et de flexibilité

Les CFD sont très appréciés par de nombreux investisseurs, notamment ceux avec un capital plus limité. Grâce à la marge et au levier, le trader peut ouvrir des positions importantes avec un capital initial réduit, sans acheter réellement le pétrole.

Par exemple, si une plateforme offre un ratio de marge de 5 %, pour ouvrir une position de 1000 USD en pétrole, il suffit de déposer 50 USD de marge initiale. Les CFD ne facturent généralement pas de frais de transaction, et le profit ou la perte provient de la différence de prix, sans limite de taille standard de contrat à terme.

Cependant, les CFD sont intrinsèquement des produits à effet de levier élevé, ce qui peut augmenter considérablement le risque. Il est crucial de définir des ordres stop-loss et take-profit précis, sinon le risque de pertes rapides est élevé.

L’essor des ETF sur le pétrole brut : un outil d’investissement intermédiaire

Qu’est-ce qu’un ETF sur le pétrole brut ?

Les ETF sur le pétrole brut sont des fonds négociés en bourse, créés pour la première fois en 2005, en réponse à la reprise économique mondiale. Contrairement à l’achat direct de pétrole physique, ces ETF investissent dans des dérivés financiers tels que les contrats à terme, les contrats à terme à terme, ou les swaps, afin de suivre indirectement le prix des contrats à terme ou un indice spécifique du pétrole.

Les ETF sur le pétrole sont négociés en bourse, avec une facilité d’achat et de vente comparable à celle des actions ordinaires. Les ETF dérivés, tels que ceux à effet de levier ou inverses, permettent aux investisseurs de multiplier par 2 ou 3 leur exposition (le levier de 2x étant le plus courant). Les États-Unis dominent le marché des ETF inverses et à effet de levier, offrant plus de stratégies aux investisseurs.

Produits ETF sur le pétrole brut sélectionnés à Taïwan

Yuanta S&P Pétrole ETF (00642U)

• Émetteur : Yuanta Securities Investment Trust
• Indice de suivi : S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
• Frais de gestion : 1.00 % | Frais de garde : 0.15 %
• Dernier prix : 14,87 NT$

Le Yuanta S&P Pétrole ETF est le seul produit financier coté à Taïwan directement lié au pétrole brut, permettant aux investisseurs de participer aux fluctuations des prix du pétrole via le suivi des contrats à terme. Son indice de référence a une corrélation très élevée avec le prix au comptant du pétrole, atteignant 0,923, ce qui en fait l’un des produits les plus liés au marché.

NextEdge Brent Oil 2x (00715L)

• Émetteur : NextEdge Asset Management
• Indice de suivi : S&P Goldman Sachs Brent Oil Daily Return 2x ER
• Frais de gestion : 1 % | Frais de garde : 0.15 %
• Dernier prix : 11,79 NT$

Le NextEdge Brent Oil 2x est le premier ETF à Taïwan à suivre la performance du Brent à effet de levier 2x, basé sur le contrat à terme Brent sur l’Intercontinental Exchange (ICE). Il constitue un outil efficace pour l’investissement et la couverture contre le Brent.

ETF américains liés au pétrole : référence

SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP)

• Émetteur : State Street Global Advisors
• Indice de suivi : Secteur exploration et production pétrolière
• Frais de gestion : 0.13 % | Rendement annuel en dividendes : 15.57 %
• Actifs sous gestion : 8.3313 milliards USD | Dernier prix : 34.62 USD

XOP regroupe des actions de sociétés pétrolières américaines, avec Chevron, ExxonMobil et ConocoPhillips comme principales composantes, toutes parmi les leaders mondiaux de l’énergie. C’est le fonds le plus important et le plus liquide dans ce secteur.

iShares Global Energy ETF (IXC)

• Émetteur : iShares
• Indice de suivi : Grandes entreprises énergétiques mondiales
• Frais de gestion : 0.46 % | Rendement annuel en dividendes : 11.88 %
• Actifs sous gestion : 690.8 millions USD | Dernier prix : 18.41 USD

L’IXC suit les grandes sociétés pétrolières mondiales, incluant ExxonMobil, Chevron et Total, offrant une exposition globale au secteur de l’énergie.

ETF sur le secteur de l’énergie et infrastructures mondiales (MLPX)

• Émetteur : Global X
• Indice de suivi : Entreprises de pipelines de pétrole et de gaz (MLP)
• Frais de gestion : 0.45 % | Rendement annuel en dividendes : 10.1 %
• Actifs sous gestion : 506 millions USD | Dernier prix : 7.59 USD

Le MLPX se concentre sur les sociétés de pipelines de pétrole et de gaz naturel, avec des leaders comme TC Energy, Enbridge et Williams Companies, offrant un mécanisme de rendement spécifique dans le secteur.

Avantages clés de l’investissement dans les ETF sur le pétrole brut

De nombreux investisseurs institutionnels intègrent les ETF sur le pétrole dans leur allocation d’actifs, principalement pour :

Une simplicité opérationnelle remarquable — négociés en bourse comme des actions, ils se vendent et s’achètent directement sans nécessiter de compte à terme séparé, simplifiant grandement la procédure.

Une diversification claire des risques — comparés à la forte volatilité des actions pétrolières individuelles, les ETF permettent une diversification efficace. Leur liquidité supérieure à celle des actions permet d’entrer et sortir plusieurs fois dans la journée pour saisir des opportunités à court terme.

Une optimisation fiscale — la fiscalité sur les gains en capital des ETF n’est appliquée qu’au moment de la vente, offrant ainsi un avantage fiscal par rapport à d’autres fonds.

Des coûts faibles — les ETF n’incluent pas de frais liés au stockage, à l’assurance ou à la conservation du pétrole physique. Leur gestion coûte généralement entre 0,3 et 0,4 %, permettant d’économiser 2 à 3 % par rapport à l’investissement en contrats à terme ou en actions.

Flexibilité de trading bidirectionnel — possibilité de prendre des positions longues ou courtes, avec gestion des risques via ordres limités et stop-loss, permettant une stratégie diversifiée.

Risque de liquidation (margin call) relativement faible — en conservant une partie des avantages des contrats à terme tout en évitant le risque de liquidation dû à un effet de levier élevé, l’investissement en ETF est plus accessible.

Lors du choix, privilégier les émetteurs de grande taille, avec une forte capacité de recherche et une meilleure sensibilité aux mouvements du marché du pétrole, pour assurer la sécurité du capital.

Risques et pièges liés à l’investissement dans les ETF sur le pétrole brut

Malgré leur commodité, les ETF sur le pétrole présentent aussi des risques importants à ne pas négliger :

Volatilité imprévisible des prix — les événements politiques internationaux, les conflits géopolitiques et les politiques environnementales peuvent fortement influencer le prix du pétrole, entraînant une volatilité extrême. La période de prix négatifs en 2020 en est une illustration claire.

Marché à terme plus actif — en termes de volume de transactions, le marché à terme du pétrole dépasse largement celui des ETF, ce qui le rend plus attractif pour les grandes institutions et les acteurs du secteur. La liquidité des ETF peut être limitée en cas de marché extrême.

Exigences d’expérience élevées — les investisseurs inexpérimentés qui ne comprennent pas les produits dérivés s’exposent à des risques accrus. Certains ETF suivent des sociétés de shale de petite ou moyenne taille, souvent moins compétitives, susceptibles de faire faillite en cas de baisse prolongée des prix. Il est essentiel d’étudier attentivement la référence de suivi et de ne pas suivre aveuglément la tendance.

Coûts de rollover élevés — les ETF suivant les contrats à terme doivent régulièrement renouveler leurs contrats, ce qui engendre des coûts de rollover importants. Par conséquent, ils ne conviennent pas à une détention à long terme, car cela peut entraîner une dépréciation du capital.

Stratégies concrètes pour investir dans le pétrole

Construire un portefeuille diversifié

En utilisant les ETF sur le pétrole, qui se négocient comme des actions, les investisseurs peuvent élaborer diverses stratégies. Par exemple, pour couvrir une position longue en pétrole dans un portefeuille, ils peuvent vendre des ETF sur le pétrole ; ou, en détenant plusieurs actions pétrolières, utiliser la vente d’ETF énergétiques pour faire de la couverture.

Application avancée des ETF inverses

L’achat d’ETF inverses permet de suivre l’indice inverse du pétrole. Pour ceux qui souhaitent faire du short sur le pétrole mais sont limités par la marge, ces ETF offrent une alternative. Cependant, ces produits comportent des risques très élevés : si le prix du pétrole baisse, ils peuvent générer des profits, mais si le prix remonte, ils peuvent entraîner des pertes importantes. Il est crucial d’évaluer soigneusement sa tolérance au risque avant d’investir.

En résumé, les ETF sur le pétrole jouent un rôle de pont entre le marché du pétrole et l’investisseur ordinaire, combinant certains avantages des contrats à terme avec la facilité d’opération des actions. Une connaissance approfondie du marché est indispensable pour exploiter efficacement cet outil dans la gestion d’actifs.