Quelle est la quantité d'actions pour un dividende en actions de 1 yuan ? Un article pour expliquer en détail la distribution des dividendes et la date de détachement des droits et des dividendes

Deux méthodes de distribution de dividendes : en espèces ou en actions ?

Après avoir réalisé des bénéfices, une société cotée en bourse retourne généralement une partie de ses profits à ses actionnaires, c’est ce qu’on appelle la distribution de dividendes (dividendes). Il existe principalement deux modes de distribution :

L’un est le dividende en espèces (distribution de dividendes, versement en cash), qui consiste à déposer directement de l’argent dans le compte de fonds de l’investisseur. Ce mode exige que la société dispose de suffisamment de liquidités, et la distribution ne modifie pas le capital social total après distribution.

L’autre est le dividende en actions (distribution d’actions), où la société cotée distribue gratuitement des actions à ses actionnaires, augmentant ainsi leur nombre d’actions détenues, aussi appelé “distribution d’actions”. Ce mode ne requiert pas beaucoup de flux de trésorerie, tant que les conditions de distribution sont remplies.

Question clé : combien d’actions obtient-on pour 1 yuan de dividende en actions ?

Le “1 yuan” ici fait généralement référence au ratio de distribution, par exemple “distribution de 1 action pour 10 actions” ou exprimé par “taux de distribution de 0,1”. Si un investisseur détient 1000 actions, selon un ratio de 10:1, il recevra 100 actions en dividendes en actions. Le calcul précis est : nombre d’actions détenues ÷ dénominateur du ratio = nombre d’actions reçues (1000 ÷ 10 = 100 actions).

Exemples de calcul pour les dividendes en actions et en espèces

Cas de distribution uniquement de dividendes en actions

Supposons que Guotai Jin annonce une distribution de 1 action pour 10 actions détenues, et que l’investisseur détient 1000 actions :

• Dividendes en actions reçus = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 actions
• Nombre total d’actions après distribution = 1000 + 100 = 1100 actions

Cas de distribution uniquement de dividendes en espèces

Supposons que Hon Hai annonce un dividende en espèces de 5,2 yuan par action, et que l’investisseur détient 1000 actions :

• Dividendes en espèces reçus = 1000 × 5,2 = 5200 yuan
• Après déduction de 5 % d’impôt sur le revenu, le montant net reçu = 5200 × 0,95 = 4940 yuan

Cas de distribution mixte

Si la société distribue à la fois des dividendes en actions et en espèces (par exemple, 1 action pour 10 actions + 1 yuan en cash), l’investisseur recevra finalement :

• Dividendes en actions : 100 actions
• Dividendes en espèces : 4000 yuan

Quand les dividendes sont-ils distribués ? Déroulement complet

Les sociétés cotées adoptent généralement deux modes : dividendes annuels ou trimestriels. Sur le marché boursier taïwanais, la distribution annuelle est prédominante, tandis que sur le marché américain, la majorité opte pour une distribution trimestrielle. La date exacte de distribution dépend de la date de publication des résultats financiers.

Le processus complet de distribution comprend :

1. Date d’annonce : la société annonce le plan de distribution
2. Date d’enregistrement : confirmation des actionnaires éligibles, qui doivent détenir les actions avant ou à cette date
3. Date de détachement (ex-dividende) : généralement le jour suivant la date d’enregistrement, après cette date, les actions achetées ne donnent plus droit au dividende
4. Date de distribution : distribution officielle des dividendes aux actionnaires

Il est possible de continuer à négocier les actions le jour du détachement, même si vous vendez, cela n’affecte pas votre droit au dividende.

Mécanismes profonds du détachement et leur impact sur le prix de l’action

Qu’est-ce que le détachement de dividendes ?

Après la distribution de dividendes en espèces, la valeur nette totale de la société diminue, et la valeur nette par action baisse également. En l’absence de changement dans le capital social, le prix de l’action baisse en conséquence, ce processus s’appelle le détachement de dividendes (ex-dividende).

Formule du prix d’ex-dividende : Prix ex-dividende = Prix de clôture à la date d’enregistrement - dividende en espèces par action

Par exemple : si le prix de clôture à la date d’enregistrement est de 66 yuan, et que le dividende par action est de 10 yuan, le prix ex-dividende le lendemain sera 66 - 10 = 56 yuan.

Qu’est-ce que le détachement d’actions ?

Lorsque la société distribue des dividendes en actions, le capital social total augmente, mais la valeur totale du marché reste inchangée, ce qui entraîne une baisse de la valeur par action, et donc une baisse du prix de l’action. Ce processus s’appelle le détachement d’actions (ex-ward).

Formule du prix d’ex-ward : Prix ex-ward = Prix de clôture à la date d’enregistrement ÷ (1 + taux de distribution)

Par exemple : si le prix de clôture à la date d’enregistrement est de 66 yuan, et que la société distribue 1 action pour 10 (taux de distribution 0,1), le prix ex-ward le lendemain sera 66 ÷ (1 + 0,1) = 60 yuan.

Prix d’ex-ward et d’ex-dividende en cas de distribution mixte

Si la société distribue à la fois des dividendes en espèces et en actions :

Prix d’ex-ward et d’ex-dividende = (Prix de clôture à la date d’enregistrement - dividende en espèces par action) ÷ (1 + taux de distribution)

Par exemple : si le prix de clôture à la date d’enregistrement est de 66 yuan, et que la société distribue 1 action pour 10 + 1 yuan en cash, le prix d’ex-ward et d’ex-dividende sera (66 - 1) ÷ (1 + 0,1) = 59,09 yuan.

Traitement de la remise en ajustement (rétroactivité) et remplissage des droits

Après détachement et distribution, le prix de l’action peut présenter une coupure. Pour maintenir la continuité de la tendance, on peut effectuer un traitement de réajustement (rétroactivité) :

• Réajustement avant (pré-réajustement) : ramener le prix avant détachement à la valeur actuelle, déplaçant la courbe K vers le bas
• Réajustement après (post-réajustement) : ramener le prix après détachement à la valeur antérieure, déplaçant la courbe K vers le haut

Après détachement et distribution, le prix peut présenter deux situations :

Remplissage (fill) / Remboursement (fill) : le prix remonte pour retrouver le niveau d’avant détachement, augmentant la richesse de l’investisseur

Pénalité (stick) / Dépréciation (stick) : le prix continue de baisser, et l’investisseur subit une perte

Dividendes en actions vs en espèces : avantages et inconvénients

Les deux modes de distribution ont chacun leurs avantages et inconvénients, qu’il faut analyser du point de vue de l’investisseur et de la société.

Du point de vue de l’investisseur

Avantages du dividende en espèces :

• Encaissement immédiat, fonds disponibles pour d’autres investissements
• Pas d’augmentation du nombre d’actions, donc pas de dilution des droits

Inconvénients du dividende en espèces :

• Imposition sur le revenu personnel, avec un taux dépendant de la durée de détention
• Montant limité, gains relativement fixes

Avantages du dividende en actions :

• En conservant les actions, si la société se développe bien, la hausse du prix des actions dépasse largement le dividende en espèces
• Report d’impôt, fiscalité différée
• Convient aux investisseurs à long terme pour la croissance par effet de levier

Inconvénients du dividende en actions :

• Augmentation du nombre d’actions peut créer une pression psychologique
• Pas de revenu en cash à court terme

Du point de vue de la société

Distribuer des dividendes en espèces nécessite que la société ait suffisamment de bénéfices et de liquidités, et après distribution, cela réduit la trésorerie disponible, ce qui peut limiter l’expansion ou le développement de projets, surtout pour les entreprises à faible liquidité.

Distribuer des dividendes en actions a moins d’impact sur la trésorerie, ce qui est plus adapté aux entreprises en forte croissance mais manquant de liquidités.

À long terme, si la société a de bonnes perspectives de développement, la croissance du prix des actions dépasse généralement largement les gains issus de la distribution en espèces.

Comment consulter l’historique des distributions ?

Les investisseurs peuvent vérifier les informations sur la distribution de dividendes des sociétés cotées via deux canaux :

1. Site officiel de l’entreprise Les sociétés publient des annonces de distribution, détaillant le plan, la date de détachement, etc. Certaines grandes sociétés cotées récapitulent aussi leurs historiques de distribution pour consultation.

2. Site officiel de la bourse Par exemple, à Taïwan, on peut consulter dans la section des annonces du marché sur le site de la Bourse de Taïwan, les prévisions et résultats de calcul de détachement, incluant les données détaillées depuis le 5 mai 2003.

En résumé

La distribution de dividendes est une méthode importante pour une société de récompenser ses actionnaires. Dividendes en actions et en espèces ont chacun leurs avantages et inconvénients : à court terme, les dividendes en espèces sont plus directs, mais à long terme, en cas de bon développement de la société, les dividendes en actions peuvent offrir des gains plus importants. Les investisseurs doivent choisir en fonction de leur cycle d’investissement et de leurs besoins en liquidités. Comprendre le mécanisme de détachement et d’ex-dividende aide à adopter une vision plus rationnelle des variations de prix après distribution, évitant ainsi les perturbations dues à la volatilité à court terme.