Tendances du marché et analyse des points de vue institutionnels

Pour vous permettre de bien comprendre ces idées clés, je les ai organisées en plusieurs aspects essentiels :

📈 Transformation du marché : du « cycle de spéculation » à la « maturité structurelle »

Idée centrale : La théorie traditionnelle du cycle de spéculation, principalement alimentée par la réduction de moitié, devient obsolète.
Principaux éléments/manifestations :
Plusieurs institutions (comme Messari, Coinbase) évoquent « la mort du cycle », estimant que l’avenir sera dominé par la maturité structurelle.
La logique du marché évolue, passant de l’émotion des investisseurs particuliers à l’analyse fondamentale et des flux de trésorerie des institutions.
La valeur se concentrera davantage sur les « tokens de propriété » ayant des revenus réels, des cas d’usage concrets et des modèles de flux de trésorerie.

Facteurs de soutien principaux actuels
Idée centrale : L’institutionnalisation et la nouvelle demande constituent la base des prix.
Principaux éléments/manifestations :
Flux continus de capitaux institutionnels : les ETF spot Bitcoin et Ethereum attirent les capitaux traditionnels, modifiant la structure de la demande.
Apparition de nouveaux acteurs : États souverains (comme les États-Unis) et entreprises intégrant la cryptomonnaie dans leur bilan ou comme réserve, ce qui pourrait générer une demande additionnelle.
Approfondissement des applications technologiques : économie des agents IA, tokenisation des RWA (actifs du monde réel), scalabilité Layer 2, visant à créer une utilité réelle et des flux de trésorerie.

Débats actuels sur le « cycle de quatre ans »

Idée centrale : La validité du cycle est remise en question, mais la volatilité émotionnelle persiste.
Principaux éléments/manifestations :
Le cycle pourrait devenir obsolète : en raison des changements structurels mentionnés, certains pensent que les cycles traditionnels de forte hausse ou baisse pourraient être remplacés par un « marché haussier lent » ou un « supercycle ».
Le cycle pourrait être retardé ou déformé : selon un analyste de Fidelity, si l’on suit strictement le cycle de quatre ans, le marché aurait dû atteindre un sommet et entrer en marché baissier. La baisse actuelle pourrait marquer le début d’un marché baissier ou simplement une correction dans un marché haussier.
Forte incertitude : Galaxy Digital indique que la tarification des options montre qu’à la fin 2026, la probabilité que le Bitcoin chute à 50 000 $ ou grimpe à 250 000 $ est presque équivalente, reflétant un marché très divisé.

Risques et incertitudes à surveiller

Idée centrale : La transition s’accompagne de volatilité, ce n’est pas un marché haussier généralisé.
Principaux éléments/manifestations :
La « saison des altcoins » pourrait faire défaut : les fonds pourraient se concentrer davantage sur les principales cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, tandis que les tokens à fondamentaux faibles ou à longue traîne risquent de subir des risques.
Impact du contexte macroéconomique : la politique monétaire des banques centrales mondiales (notamment la liquidité disponible) reste un facteur clé.
Régulation : la clarification du cadre réglementaire dans des marchés clés comme les États-Unis influencera le rythme des entrées institutionnelles.

Dans l’ensemble, le marché des cryptos semble actuellement être dans une « période de transition paradigmique », plutôt qu’une simple répétition des cycles passés. La dynamique du marché évolue, passant d’un récit basé sur la réduction de moitié et la spéculation sur la liquidité à des facteurs plus complexes tels que l’allocation institutionnelle, l’utilité réelle et les flux de trésorerie.

Concernant la question « le marché haussier commence-t-il ou s’agit-il de la dernière rebond ? » :

Si l’on considère que le marché haussier correspond à une hausse généralisée et rapide de toutes les cryptomonnaies, alors cette phase ne se reproduira probablement pas simplement.
D’un point de vue de la stabilité accrue des fondamentaux et de la découverte de valeur axée sur la réalité, cela pourrait marquer le début d’une étape plus saine et durable. Ce processus sera cependant marqué par une forte volatilité et une segmentation du marché.

La décision finale pourrait ne devenir claire qu’à la mi-2026, en observant si les prix atteignent de nouveaux sommets, ainsi que les flux de capitaux institutionnels et l’évolution macroéconomique.

Pensez-vous que nous sommes actuellement au début d’un marché haussier ou simplement dans la dernière phase de rebond ?