Lorsque les conditions économiques deviennent incertaines, le comportement des consommateurs change radicalement. Les gens resserrent leur budget, privilégient l’épargne et réduisent leurs dépenses. Quel est le véritable impact ? Un ralentissement des taux de croissance.

Cette dynamique est plus importante qu’on ne le pense. Si l’environnement global pousse les ménages à la prudence et à des taux d’épargne plus élevés, la demande globale se contracte naturellement. Les entreprises voient leurs revenus diminuer. Les investissements chutent. L’économie perd de son élan.

C’est une boucle de rétroaction classique : stress environnemental → changement de comportement → retenue financière → performance économique plus faible. La question n’est pas de savoir si cela se produit, mais à quel point le ralentissement devient sévère lorsque l’aversion collective au risque s’intensifie.