Tout savoir sur les horaires et les règles de trading des actions fractionnées à la Bourse de Taïwan : comment les petits investisseurs peuvent cibler précisément le rebond

L’investissement en fractions de actions est devenu l’un des outils de gestion financière les plus populaires pour les investisseurs particuliers à Taïwan. Contrairement à la négociation traditionnelle d’actions entières nécessitant un investissement initial de plusieurs milliers de dollars, la négociation en fractions d’actions utilise une unité de mesure d’une seule action, permettant aux investisseurs disposant de fonds limités d’entrer sur le marché et d’investir dans leurs titres préférés. Depuis l’ouverture de la négociation en fractions d’actions en cours de séance en octobre 2020, cette méthode de trading flexible a progressivement changé les habitudes d’investissement des petits investisseurs.

Origine et essence de la négociation en fractions d’actions

Comment les fractions d’actions sont-elles générées ?

Une action détenue en dessous de 1000 actions (une lot) est considérée comme une fraction d’action. Ces fractions proviennent généralement des situations suivantes : ordres d’achat non entièrement exécutés, une partie inférieure à une action lors de la distribution d’actions par une société cotée, ou le résultat d’une transaction volontaire en fractions d’actions par un investisseur. Étant donné que la taille minimale d’une transaction en fractions d’actions est d’une seule action, cela ouvre une grande porte aux petits investisseurs.

Pourquoi la popularité des fractions d’actions ne cesse-t-elle de croître ?

Auparavant, la négociation en fractions d’actions était limitée aux heures après la clôture, avec des volumes et des horaires de trading difficiles à satisfaire pour un large public d’investisseurs. Avec l’introduction, à la mi-2020, d’un mécanisme de négociation en cours de séance pour les fractions d’actions, les investisseurs peuvent désormais acheter et vendre en fractions durant les heures normales de marché, ce qui a considérablement amélioré la flexibilité et l’efficacité des transactions.

Détails des horaires de négociation en fractions d’actions sur le marché taïwanais

La négociation en fractions d’actions sur le marché taïwanais se divise en deux périodes, chacune avec ses méthodes de dépôt et ses règles de mise en relation :

Période de négociation en séance (9:00-13:30)

Les investisseurs peuvent soumettre des ordres à partir de 9h00. Le système effectue une première mise en relation à 9h10, puis chaque minute, une mise en relation par enchère groupée. Pendant cette période, seules les ordres électroniques sont acceptés ; les ordres par téléphone ou manuel ne sont pas supportés. Les investisseurs doivent passer leurs ordres via l’application de trading de leur courtier. La priorité de traitement est donnée selon le principe « prix en premier, ordre dans le temps en cas d’égalité ». Il est important de noter que les ordres non exécutés durant la séance ne sont pas automatiquement conservés pour la séance après, ils doivent être soumis à nouveau.

Période de négociation après clôture (13:40-14:30)

De 13h40 à 14h30, les investisseurs peuvent passer des ordres via électronique ou par téléphone, par l’intermédiaire de leur courtier. À 14h30, une seule mise en relation par enchère groupée est effectuée, selon le principe « prix en premier, ordre en ordre aléatoire en cas d’égalité ». Les ordres non exécutés à la fin de la journée sont automatiquement annulés et ne sont pas conservés pour le jour suivant.

Droits et restrictions fondamentaux liés à la négociation en fractions d’actions

Droits des actionnaires en fractions d’actions

Les investisseurs en fractions d’actions ont les mêmes droits que les actionnaires en actions entières, y compris la distribution de dividendes et la perception de dividendes. Lorsqu’une société verse un dividende en espèces, les actionnaires en fractions d’actions reçoivent leur part proportionnelle. Lors de dividendes en actions ou de distributions d’actions, la partie inférieure à une action sera convertie en espèces ou vendue collectivement par la bourse pour répartir les gains.

Exigences réglementaires pour la négociation en fractions d’actions

Les investisseurs individuels ne peuvent pas passer d’ordre en fractions d’actions pour plus de 999 actions par transaction. Pour participer à la négociation en fractions, un investissement minimum de 1000 dollars suffit pour entrer sur le marché, mais en tenant compte des frais de transaction, il est conseillé que le montant de chaque transaction dépasse 10 000 dollars pour une meilleure rentabilité. La négociation en fractions d’actions fonctionne selon le mode « une action, une transaction », avec une unité minimale d’achat d’une seule action.

Analyse complète des coûts de la négociation en fractions d’actions

Méthode de calcul des frais de courtage

Les frais de courtage pour l’achat ou la vente en fractions d’actions sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425 % du montant de la transaction. Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (2330.TW, prix de clôture supposé 1065 NT$) :

Montant de la transaction = 200 × 1065 = 213 000 NT$

Frais de courtage = 213 000 × 0,1425 % ≈ 303,53 NT$

Différents courtiers offrent des promotions différenciées ; certains proposent des remises de plus de 50 % sur les ordres électroniques, réduisant ainsi les frais à environ 151,77 NT$.

Conditions de négociation en fractions d’actions chez les principaux courtiers

Les principaux courtiers taïwanais offrent des niveaux de réduction variés pour la négociation en fractions d’actions. Fubon Securities et E.SUN Securities proposent des remises électroniques entre 1,8 et 2 fois moins cher, avec des frais minimums de 1 NT$. KGI Securities offre une réduction de 60 %, mais avec des exigences plus strictes pour l’ouverture de compte. Shin Kong Securities et Uni-President Securities proposent respectivement des remises de 10 % et 1,68 fois moins cher. Les investisseurs doivent choisir leur courtier en fonction de leur fréquence de trading et de leurs préférences.

Astuces pour optimiser ses transactions : comment augmenter le taux d’exécution

Utiliser stratégiquement les prix limites de hausse ou de baisse

Dans la négociation en séance après clôture, puisqu’une seule mise en relation est effectuée, si un investisseur souhaite acheter rapidement une action, il peut essayer de placer un ordre au prix limite de la hausse (limite de prix maximum). En suivant le principe de priorité de prix, cela augmente considérablement la probabilité d’achat réussi. Inversement, pour vendre rapidement ses fractions d’actions, il peut placer un ordre au prix limite de la baisse (limite de prix minimum). Cette stratégie est particulièrement efficace pour les actions à faible volume de négociation.

Transformer des fractions en actions entières pour accélérer la transaction

Pour des actions à faible volume, l’investisseur peut envisager d’acheter des fractions supplémentaires pour compléter une action entière (1000 actions), puis vendre cette action entière sur le marché principal. Par exemple, si vous détenez 700 actions de Shin Jin (1582.TW) et que vous avez du mal à vendre durant la séance, vous pouvez acheter 300 actions pour compléter 1 lot, puis la vendre via le marché d’actions entières, évitant ainsi d’être bloqué dans un marché de fractions peu liquide.

Combiner négociation en séance et après séance

Si un ordre en séance n’est pas exécuté, l’investisseur peut réévaluer la tendance du marché après la clôture et soumettre à nouveau un ordre. De plus, en observant les informations sur le marché en temps réel, si une forte accumulation de ventes non exécutées est détectée, il peut ajuster ses prix ou changer de période de trading pour augmenter ses chances d’exécution.

Avantages et risques de l’investissement en fractions d’actions

Avantages : une porte d’entrée à faible coût dans l’investissement

Le principal avantage de la négociation en fractions d’actions est le seuil d’entrée bien inférieur à celui des actions entières, avec seulement 1000 NT$ nécessaires pour commencer à expérimenter le marché boursier. Cela permet aux investisseurs avec des ressources limitées de participer, tout en conservant une liquidité suffisante pour faire face aux dépenses quotidiennes ou à d’autres investissements. La négociation en fractions est également adaptée aux investisseurs en plan d’investissement périodique, facilitant une gestion à long terme et réduisant la pression psychologique liée aux fluctuations du marché.

Risques liés à l’investissement : coûts et liquidité

Le marché des fractions d’actions présente un volume de transactions nettement inférieur à celui des actions entières, ce qui peut entraîner des délais plus longs pour la correspondance des ordres et une efficacité de transaction limitée. Bien que les frais minimums soient fixés à 1 NT$, si le montant de l’achat est très faible, la proportion des frais par rapport à la montant total peut devenir élevée, ce qui pourrait entraîner des pertes. De plus, il existe un risque que le courtier ne dispose pas de suffisamment de stock pour satisfaire la demande, ou que des restrictions de temps empêchent la conversion en actions entières.

Une alternative à la négociation en fractions : le CFD

Pour ceux qui craignent des frais élevés ou un manque de liquidité en fractions d’actions, le trading par CFD (Contrat pour différence) offre une autre option. Les CFD permettent de trader des actions avec une marge initiale faible, sans acheter l’actif physique, avec des coûts transparents et généralement sans commission. Par exemple, pour acheter 5 actions de Google à 400 USD, il faut investir 2000 USD, mais via un CFD avec une marge de 5 %, il ne faut que 100 USD pour ouvrir la position équivalente.

Cependant, il faut noter que les CFD conviennent mieux aux traders à court terme, car le maintien de positions overnight implique des intérêts de financement, ce qui est contraire à la stratégie de détention à long terme en fractions d’actions.

En résumé : une voie d’investissement rationnelle pour les petits investisseurs

Les horaires et règles de négociation en fractions d’actions sur le marché taïwanais ont été progressivement améliorés, ouvrant la porte à une participation plus accessible pour les petits investisseurs. Comparé à la négociation d’actions entières, le trading en fractions nécessite moins de capital, avec une flexibilité accrue. Cependant, réussir dans ce domaine exige que les investisseurs disposent de connaissances solides et d’un état d’esprit rationnel. Il faut d’abord prendre en compte les coûts réels liés aux frais et à la liquidité ; ensuite, apprendre à analyser les aspects techniques et fondamentaux ; enfin, éviter de suivre aveuglément la foule et élaborer une stratégie d’investissement adaptée à sa tolérance au risque. Avec la combinaison de connaissances, de compétences et de discipline, les petits investisseurs peuvent réaliser des gains stables sur le marché des fractions d’actions à Taïwan.