Le dollar néo-zélandais va-t-il continuer à se déprécier ? Analyse de la tendance du dollar néo-zélandais en fonction de ses caractéristiques de monnaie de matière première

Le dollar néo-zélandais (NZD), communément appelé “le dollar kiwi”, est l’une des principales monnaies de transaction mondiales, le pair NZDUSD se classant au neuvième rang en volume de transactions globales. Ce pair signifie acheter des dollars néo-zélandais avec des dollars américains — par exemple, si le prix de transaction est de 1,50, il faut dépenser 1,5 dollar pour acheter 1 dollar néo-zélandais. Avec la fluctuation des taux de change, de nombreux investisseurs s’intéressent également à l’évolution du taux de change entre le dollar néo-zélandais et le renminbi.

Quelle est l’ampleur de la baisse du dollar kiwi ?

Depuis son sommet historique de 0,88 en 2014, le dollar néo-zélandais face au dollar américain est tombé autour de 0,5 dollar, enregistrant une baisse de plus de 30 %. Derrière cela se cachent des raisons économiques profondes. La Nouvelle-Zélande est une économie typiquement axée sur l’exportation, avec deux tiers de son PIB issus de l’exportation de produits agricoles, produits laitiers, laine, etc. En raison de cette structure industrielle, le dollar kiwi est classé comme une “monnaie de matières premières” — sa valeur étant étroitement liée à l’évolution des prix mondiaux des matières premières.

À l’instar du dollar australien, le dollar australien et le dollar kiwi sont souvent considérés comme des indicateurs de la croissance économique mondiale, évoluant généralement dans la même direction. Depuis la pandémie, l’économie mondiale fait face à des pressions de récession, et ces deux monnaies ont toutes deux chuté de plus de 10 % face au dollar.

Pourquoi le dollar kiwi continue-t-il de se déprécier ?

La baisse des prix des produits agricoles est le principal facteur. La part des exportations agricoles en Nouvelle-Zélande est très élevée, et lorsque les prix des produits laitiers, de la laine ou des produits agricoles chutent sur le marché international, cela impacte directement la demande pour le dollar kiwi.

Le déclin du secteur touristique constitue une seconde pression. Le tourisme a été l’un des piliers économiques de la Nouvelle-Zélande, mais après la pandémie mondiale, cette industrie a été lourdement touchée, réduisant ainsi les revenus en devises étrangères.

La hausse des taux d’intérêt de la Fed entraîne une appréciation du dollar américain. La Fed augmente ses taux, renforçant le dollar, et l’écart de taux entre la Fed et la Reserve Bank of New Zealand ne cesse de s’accroître. En raison de la valorisation relative du dollar, le taux de change NZDUSD pourrait continuer à subir des pressions.

Les chocs liés aux événements mondiaux ne doivent pas être sous-estimés. En tant qu’économie fortement axée sur l’exportation, la Nouvelle-Zélande est très sensible à tout risque global. De la pandémie aux conflits géopolitiques, ces événements peuvent directement influencer le commerce extérieur.

Quelles perspectives pour l’avenir du dollar kiwi ?

Selon les prévisions des banques d’investissement, le NZD/USD pourrait continuer à baisser à court terme. Les niveaux prévus sont :

• Dans 6 mois : 0,594
• Dans 1 an : 0,5934
• Dans 2 ans : 0,5885
• Dans 3 ans : 0,5834

Ces prévisions reflètent une vision pessimiste du marché concernant le dollar kiwi. Cependant, il existe aussi des voix optimistes — lorsque le risque global se réduit et que la demande en matières premières rebondit, la Nouvelle-Zélande, en tant que pays exportateur de matières premières, en bénéficiera, ce qui pourrait faire monter la valeur du dollar kiwi. En particulier, lorsque les investisseurs recherchent des actifs à haut rendement, la demande pour les produits néo-zélandais augmente, la croissance du PIB s’accélère, ce qui soutient la hausse du dollar kiwi.

À court terme, il faut surveiller deux variables clés : la politique de la Fed et les décisions de la Reserve Bank of New Zealand. Les changements de taux d’intérêt de ces deux banques centrales influenceront directement le différentiel de taux et la tendance du dollar kiwi.

Les principales paires de devises pour le dollar kiwi

NZD/USD est la paire la plus populaire, avec une forte liquidité, des spreads faibles, et une influence marquée des politiques monétaires et des données économiques des deux pays.

GBP/NZD est une paire secondaire, avec une liquidité moindre, des spreads plus larges, et une volatilité plus importante.

EUR/NZD est également une paire secondaire, influencée indirectement par la politique de la Banque centrale européenne, notamment via l’impact sur l’inflation et les taux d’intérêt.

Il existe aussi d’autres paires comme AUD/NZD, NZD/JPY, etc.

Comment investir dans le dollar kiwi ? Quatre stratégies comparées

Première : Dépôt bancaire
Convertir directement en dollars kiwi et déposer régulièrement, en fonction du taux de change du jour, pour recevoir des intérêts à l’échéance. Ce mode présente un faible risque et une barrière d’entrée faible, mais le rendement est modeste, et il est soumis aux fluctuations du taux de change, avec un risque de décalage lors de la conversion.

Deuxième : Fonds de change
Fonds gérés par des sociétés spécialisées, suivant l’évolution du taux de change. Les rendements et risques sont supérieurs à ceux d’un dépôt, mais il faut comprendre la structure du fonds et ses coûts.

Troisième : Trading de contrats à terme (futures)
Les contrats à terme sur le dollar kiwi sont négociés à la Chicago Mercantile Exchange (CME), code NE, avec un tick minimum de 0,0001, une valeur unitaire de 10 dollars, et une livraison physique. Les futures sont des produits à marge, permettant de prendre des positions longues ou courtes, mais comportent des risques de liquidation et de perte totale, nécessitant une gestion rigoureuse du risque.

Quatrième : Contrats pour différence (CFD)
Les CFD sont des contrats entre acheteur et vendeur sur la différence de prix, sans détenir l’actif physique. Par rapport aux futures, ils requièrent une marge plus faible, offrent une meilleure utilisation du capital, et permettent de faire du “leverage” pour maximiser les gains. Sans date d’échéance, ils peuvent être conservés à long terme, et permettent une opération bidirectionnelle — à la fois achat (long) ou vente (short). Pour une monnaie de matières premières comme le dollar kiwi, dont la tendance est relativement claire, le trading à court terme en CFD permet de saisir rapidement les opportunités.

Résumé : points clés pour investir dans le dollar kiwi

En tant que monnaie de matières premières, le dollar kiwi voit sa tendance fortement liée au cycle économique mondial et aux prix des matières premières. La conjoncture actuelle, marquée par une croissance mondiale faible, une appréciation du dollar, et la pression sur les prix agricoles, tire le NZD vers le bas. Si la reprise économique mondiale, la demande en matières premières, ou la fin de la hausse des taux par la Fed se concrétisent, le dollar kiwi pourrait rebondir.

L’investissement dans le dollar kiwi consiste principalement à suivre le grand cycle — surveiller les politiques monétaires, l’évolution des prix des matières premières, et les événements de risque global. Lors du choix d’un outil d’investissement, il faut tenir compte de sa tolérance au risque et de son horizon de trading. Pour ceux qui souhaitent échanger du dollar kiwi contre du renminbi ou spéculer sur le taux de change, il est nécessaire d’ouvrir un compte de trading approprié et de suivre en permanence le calendrier économique pour les données clés.