Quelles sont les prochaines tendances pour les prix de l'or ? Une analyse approfondie des prévisions pour 2025-2026

L’or a connu un parcours remarquable. Après avoir oscillé entre 1 800 $ et 2 100 $ tout au long de 2023 avec un rendement solide de 14 %, ce métal précieux a atteint de nouveaux sommets début 2024, dépassant les 2 250 $ l’once. Mais qu’est-ce qui motive cette hausse, et plus important encore—à quoi doivent s’attendre les traders dans les 5 prochaines années ?

La tempête parfaite : pourquoi l’or s’envole en ce moment

La réponse réside dans une combinaison de facteurs favorables à l’or. La décision de la Réserve fédérale en septembre 2024 de réduire les taux de 50 points de base a marqué un changement de politique significatif, indiquant que des coupures de taux agressives pourraient arriver. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les marchés intègrent une probabilité de 63 % de nouvelles réductions—une hausse spectaculaire par rapport à 34 % une semaine plus tôt.

Lorsque les taux d’intérêt baissent, le dollar américain s’affaiblit, et l’or devient moins cher pour les acheteurs internationaux. Cette dynamique, combinée aux tensions au Moyen-Orient qui poussent les prix du pétrole à la hausse et à l’incertitude géopolitique en Russie-Ukraine et en Israël-Palestine, a créé un environnement idéal pour l’accumulation d’actifs refuges.

Prédictions du prix de l’or pour 2025-2026 : ce que disent les experts

2025 : franchir la barre des 2 600 $ ?

Plusieurs prévisionnistes sont optimistes :

• J.P. Morgan prévoit que l’or dépassera 2 300 $ l’once
• Bloomberg Terminal estime une fourchette de 1 709 $ à 2 727 $
• Kitco.com suggère que 2 400 $ à 2 600 $ est réaliste, porté par la poursuite des réductions de taux et l’instabilité géopolitique

Le consensus ? Les prévisions du prix de l’or pour les 5 prochaines années tendent de plus en plus vers des niveaux plus élevés, avec 2025 susceptible de voir une stabilité au-dessus des niveaux actuels.

2026 : tester les sommets historiques

Si la Fed normalise ses taux comme prévu (en ramenant les taux à 2%-3%) tout en maintenant l’inflation proche de 2 %, le récit d’investissement de l’or évolue. Plutôt qu’un simple hedge contre l’inflation, l’or devient une position défensive centrale dans un environnement de croissance plus lente. Les prévisions pour 2026 oscillent entre 2 600 $ et 2 800 $ l’once, avec la possibilité d’établir de nouveaux records.

Apprendre de l’histoire : l’évolution du prix de l’or de 2019 à 2024

Comprendre le passé de l’or aide à mieux anticiper l’avenir :

2019-2020 : la trade de sécurité Lors de la crise du COVID-19, l’or a bondi de près de 19 % en 2019 et de plus de 25 % en 2020, atteignant 2 072 $ en août 2020. Les investisseurs fuyaient les actions pour la sécurité, et les banques centrales ont assoupli leur politique de manière agressive—conditions classiques pour la force de l’or.

2021-2022 : la surprise de la reversal Alors que les banques centrales resserraient (la Fed a augmenté les taux 7 fois en 2022, passant de 0,25 % à 4,5 %), l’or a chuté de 21 % de son sommet de mars à 1 618 $ en novembre. Un dollar américain fort et la hausse des rendements ont rendu l’or moins attrayant—une leçon clé sur la sensibilité aux taux.

2023-2024 : le rebond À partir des signaux de pivot de la Fed fin 2022, l’or s’est redressé pour atteindre 1 823 $ fin 2023. Le conflit Israël-Palestine en octobre 2023 a accéléré les achats, et en mars 2024, l’or a atteint 2 251 $—son niveau le plus élevé jamais enregistré. Mi-2024, les prix oscillaient autour de 2 440 $, en hausse de $500 par rapport à l’année précédente.

La boîte à outils de l’analyste : comment repérer la prochaine tendance de l’or

Prédire l’or demande plus que de simples suppositions. Voici les principaux outils techniques utilisés par les professionnels :

Indicateur MACD : repérer les changements de momentum L’indicateur de convergence/divergence des moyennes mobiles révèle quand le momentum se construit ou s’affaiblit. Lorsque la ligne MACD croise au-dessus de sa ligne de signal, cela indique souvent un potentiel de hausse—crucial pour identifier les points d’entrée.

RSI : surachat vs. survente L’indice de force relative (échelle 0-100) montre quand l’or est suracheté. Des lectures au-dessus de 70 suggèrent des conditions de surachat (potentiel de correction), tandis que celles en dessous de 30 indiquent une survente (potentiel de rebond). Cependant, dans des marchés fortement tendance, le RSI peut rester en zone de surachat pendant de longues périodes—le contexte est essentiel.

Rapport COT : suivre l’argent intelligent Le rapport Commitment of Traders, publié chaque vendredi à 15h30 EST, suit les positions des hedgers commerciaux, des grands spéculateurs et des petits traders. Ce instantané hebdomadaire révèle si les gros investisseurs achètent ou vendent—une intelligence cruciale pour les paris directionnels.

L’indice du dollar US : le jumeau inverse de l’or Historiquement, l’or et le dollar américain évoluent en sens inverse. Un dollar faible soutient naturellement des prix plus élevés pour l’or, tandis qu’une force du dollar limite généralement les gains. Surveillez de près les rapports sur l’emploi aux États-Unis et les données économiques—ils influencent les mouvements de devises.

La demande des banques centrales : le facteur oublié Les banques centrales, notamment la Chine et l’Inde, ont été des acheteurs agressifs d’or. La demande accrue du secteur officiel réduit l’offre sur le marché et soutient les prix. Les flux entrants et sortants des ETF comptent aussi—$10 un flux sortant de milliards peut créer une pression vendeuse à court terme.

Stratégies d’investissement dans l’environnement actuel

Face à ce contexte, voici comment différents traders devraient aborder l’or :

Pour les détenteurs à long terme : Envisagez d’accumuler entre janvier et juin, période où la faiblesse saisonnière se manifeste généralement. Une allocation physique d’or de 10-20 % de votre portefeuille offre un ballast sans bets concentrés.

Pour les traders de dérivés : La double nature des contrats pour différence (CFDs) et des futures permet de profiter aussi bien des rallyes que des corrections. Utilisez le levier avec prudence (1:2 à 1:5 pour les débutants) et appliquez toujours des ordres stop-loss pour protéger le capital. Les stops suiveurs aident à verrouiller les gains lorsque la tendance est favorable.

Pour les traders actifs : Surveillez les cassures au-dessus de 2 300 $ (niveau de résistance clé que de nombreux analystes suivent). Entrer près des niveaux de support technique identifiés par les croisements MACD/RSI offre un meilleur rapport risque/rendement. Évitez d’acheter à la baisse sans confirmation de la position COT.

Les fondamentaux de gestion des risques :

• Ne risquez jamais plus de 2 % de votre capital sur une seule opération
• Utilisez des stops à 50-100 pips de l’entrée (selon la timeframe)
• Ajustez la taille de la position en fonction de la volatilité—des positions plus petites lors de consolidations chahutées
• Rééquilibrez trimestriellement pour maintenir votre allocation cible

La conclusion : les 5 prochaines années de l’or

À court terme, l’or reste en équilibre—pas encore en mode breakout complet, mais bien soutenu au-dessus de 2 000 $. Cependant, le tableau à moyen terme est positif. Avec la Fed qui réduit ses taux, les risques géopolitiques accrus, et les banques centrales toujours acheteuses, les prévisions de prix de l’or pour les 5 prochaines années privilégient des niveaux nettement plus élevés.

Le chemin ne sera pas linéaire. Attendez-vous à des corrections vers 2 200-2 300 $ lors de retracements, mais la configuration structurelle soutient un test de 2 600+ $ d’ici 2025 et potentiellement 2 800 $ d’ici 2026. Pour les traders disciplinés utilisant une gestion des risques appropriée et des outils techniques, les 24 prochains mois pourraient offrir l’environnement de trading de l’or le plus lucratif depuis 2008.

Commencez par tester votre stratégie en trading simulé pour valider vos hypothèses. Une fois confiant dans votre approche analytique, augmentez progressivement vos positions réelles. L’opportunité est là—il ne reste qu’à exécuter avec discipline.