Signal de pic des prix du pétrole ? La situation de blocage au Venezuela pourrait apporter de nouvelles variables au marché du pétrole brut

Politiques de pression vs Surplus d’offre, le pétrole brut WTI en difficulté

Le dernier rapport de Reuters révèle que l’administration américaine a décidé de concentrer ses efforts pendant au moins deux mois pour imposer un embargo pétrolier au Venezuela. Cette mesure marque une tendance de Washington à privilégier les sanctions économiques plutôt que l’intervention militaire. Selon l’Agence Internationale de l’Énergie, si les États-Unis maintiennent leur politique d’embargo, cela portera directement atteinte aux revenus fiscaux du gouvernement vénézuélien — dont les exportations de pétrole représentent plus de 90 % des exportations totales, constituant ainsi la colonne vertébrale de son économie.

Les navires pétroliers vénézuéliens sous sanctions continuent de fonctionner clandestinement. Selon les données de suivi des navires de Bloomberg, un pétrolier âgé de 27 ans doit bientôt arriver dans le pays. Ce « navire zombie » qui aurait dû être démantelé en 2021 illustre la lutte du Venezuela pour maintenir son industrie pétrolière fragile. De plus, Cuba, dépendant du pétrole vénézuélien pour ses approvisionnements en carburant, verra sa crise économique déjà grave s’aggraver si ses importations de pétrole brut continuent de diminuer.

Surplus d’offre dominant, influence géopolitique limitée

Bien que l’embargo américain ait forcément un impact sur l’offre de pétrole, le marché anticipe généralement un excès d’offre mondial. L’Agence Internationale de l’Énergie prévoit qu’en raison de la hausse de la production par les pays producteurs et de la faiblesse de la demande, le marché mondial du pétrole restera en surplus de 2025 à 2026, avec un excédent pouvant atteindre 4,09 millions de barils par jour. L’OPEP+ a annoncé qu’elle suspendrait ses plans d’augmentation de la production au premier trimestre 2026, confirmant la réalité d’un marché mondial en surabondance, ce qui limite sans doute la possibilité d’une forte remontée des prix du pétrole due à des événements géopolitiques.

Changement de tendance macroéconomique, le dollar faible pourrait stimuler les prix du pétrole

Les attentes d’une baisse des taux de la Fed deviennent plus claires. Selon les données du Département du Travail américain, l’indice des prix à la consommation de novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, en dessous de 3 % en septembre ; l’indice d’inflation de base a augmenté de 2,6 %, indiquant un soulagement notable des pressions inflationnistes. Bien que l’emploi non agricole ait augmenté de 64 000 emplois, légèrement plus que prévu, le taux de chômage a surpris en augmentant à 4,6 %, atteignant son plus haut niveau depuis septembre 2021, révélant que le marché du travail entre dans une « période de gel des embauches ».

Les données du CME FedWatch indiquent que le marché anticipe deux baisses de taux l’an prochain, chacune de 25 points de base. Un environnement de taux faibles se met en place, tandis que l’indice du dollar reste en dessous de 98,0. Si l’indice du dollar chute effectivement en dessous de cette position clé, cela ouvrirait la voie à une baisse supplémentaire, ce qui pourrait soutenir considérablement les matières premières. Plus important encore, une politique monétaire accommodante combinée à une dépréciation du dollar serait favorable à la reprise économique chinoise, qui, en tant que plus grand consommateur d’énergie au monde, influence directement la demande de pétrole brut.

La stratégie américaine dans le domaine de l’IA laisse présager un environnement de liquidité abondant en 2026. Elon Musk prévoit que, si l’intelligence artificielle est considérée comme un indicateur de croissance économique, les États-Unis pourraient réaliser une croissance du PIB à deux chiffres dans les 12 à 18 prochains mois. Le département de la recherche mondiale des banques américaines prévoit également qu’en 2024, les investisseurs auront une meilleure compréhension de la manière dont l’IA pourrait remodeler les fondamentaux économiques, renforçant la croissance économique sino-américaine. Les perspectives optimistes concernant les négociations commerciales sino-américaines et la crise de la dette américaine se renforcent mutuellement. En regardant vers 2026, la reprise économique de la Chine et la dépréciation du dollar pourraient devenir les soutiens les plus puissants du prix du pétrole.

Premiers signaux de retournement technique, 59,0 dollars comme clé de rupture

Les indicateurs techniques du graphique journalier montrent des signaux positifs. Le WTI a maintenu un niveau supérieur à 58,0 dollars au cours des deux derniers mois, et l’indicateur AO (Awesome Oscillator) indique une dynamique haussière en renforcement progressif. Si le WTI parvient à franchir avec succès la barre des 59,0 dollars, un rebond général pourrait s’établir et se poursuivre, avec une attention particulière portée aux résistances à 61,5 dollars et 64,5 dollars.

Actuellement, le WTI subit une pression en raison de l’attente d’un surplus d’offre, mais dans un contexte de baisse des taux de la Fed, de dépréciation du dollar, de volatilité géopolitique et de reprise économique chinoise, le marché du pétrole pourrait être en train de préparer une nouvelle phase de hausse.