Le plan d'investissement ultime dans l'IA pour 2024 : quelles géants de la technologie montrent la voie ?

Comprendre les actions AI : Qu’est-ce qui stimule le rallye de 2024 ?

Les actions AI sont devenues le thème d’investissement le plus en vogue depuis la fin de 2022, lorsque la croissance explosive de ChatGPT a captivé l’attention mondiale. En seulement deux mois après son lancement, le chatbot AI a attiré plus de 100 millions d’utilisateurs, modifiant fondamentalement la façon dont les marchés financiers perçoivent l’intelligence artificielle. Selon les données de PitchBook, le financement des startups AI spécialisées dans la génération de texte, d’images et de code a augmenté de 65 % d’une année sur l’autre, ce qui témoigne d’une conviction institutionnelle sérieuse dans ce secteur.

Le marché plus large a pris note. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) — un baromètre pour le matériel et l’infrastructure liés à l’IA — a bondi de plus de 60 % depuis début 2023. Par ailleurs, l’indice NASDAQ 100 a progressé de 36,90 % en 2023, dépassant largement la hausse de 25,91 % du S&P 500. Pour les investisseurs se demandant si les actions AI méritent une place dans leur portefeuille, les chiffres racontent une histoire convaincante.

Décomposer la chaîne de l’industrie AI : Où se trouvent les véritables opportunités ?

Pour profiter de l’IA, il faut d’abord comprendre comment fonctionne réellement l’industrie. Considérez l’infrastructure AI comme trois couches interconnectées :

Couche amont (La base matérielle) : C’est ici que les entreprises fabriquent les puces et processeurs qui alimentent les systèmes AI. Les CPU, GPU et puces neuromorphiques spécialisées entrent dans cette catégorie. Les acteurs majeurs incluent NVIDIA, AMD et TSMC.

Couche intermédiaire (L’épine dorsale de l’infrastructure) : Les fabricants de serveurs et les fabricants sous contrat opèrent dans cet espace, gérant l’infrastructure physique qui relie les puces aux systèmes cloud. Des entreprises comme Quanta et Dell y sont présentes.

Couche aval (L’innovation à la pointe) : Les sociétés de logiciels, les fournisseurs de services cloud et les développeurs d’applications AI captent la valeur utilisateur la plus directe. Microsoft, Google et OpenAI illustrent cette couche.

Comprendre cette chaîne est important car toutes les actions AI ne bougent pas dans la même direction. Les bénéficiaires en amont comme NVIDIA ont déjà connu des gains massifs, tandis que les acteurs en aval peuvent offrir des points d’entrée plus récents.

Les plus grandes actions AI à surveiller : un classement 2024

NVIDIA : Le roi incontesté des puces

NVIDIA (NASDAQ : NVDA) a été le principal bénéficiaire de la ruée vers l’IA. Les GPU de la société — initialement conçus pour le rendu graphique — sont devenus essentiels pour l’entraînement de grands modèles linguistiques et l’exécution d’inférences AI à grande échelle. Au deuxième trimestre 2023 (se terminant en juillet), le chiffre d’affaires de NVIDIA a doublé pour atteindre 13,5 milliards de dollars d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires des centres de données (incluant les puces AI) atteignant un record de 10,32 milliards de dollars, plus du double du trimestre précédent.

La trajectoire s’est accélérée. Pour le troisième trimestre 2023, la direction a guidé un chiffre d’affaires de $16 milliard, représentant une croissance de 170 % d’une année sur l’autre — un troisième trimestre consécutif de résultats doublés, dépassant le consensus des analystes de 28 %. Avec la capacité des semi-conducteurs qui se resserre mondialement et la demande en calcul AI qui explose, le pouvoir de fixation des prix de NVIDIA reste intact. L’action a augmenté de plus de 230 % depuis le début de 2023.

Microsoft : L’intégrateur stratégique de l’IA

Microsoft (NASDAQ : MSFT) a fait un pari précoce et décisif sur l’IA générative. La société a investi $1 milliard en 2019 dans OpenAI, devenant le fournisseur de services cloud exclusif pour la startup. En janvier 2023, Microsoft a renforcé son engagement avec un investissement $10 milliard, acquérant une participation de 49 % dans les revenus d’OpenAI.

Ce positionnement s’est avéré précieux. Microsoft a lancé son moteur de recherche alimenté par ChatGPT, NewBing, en février 2023, atteignant rapidement 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens. L’intégration de la suite Office via Copilot représente une opportunité de revenus significative. Le cours de l’action Microsoft a augmenté de plus de 35 % depuis le début de 2023, avec un potentiel de hausse supplémentaire à mesure que la monétisation de l’IA s’accélère.

Alphabet : Le pionnier de la recherche AI

Alphabet (NASDAQ : GOOG) investit dans l’apprentissage automatique depuis plus d’une décennie, avec son algorithme PageRank original représentant une IA sophistiquée à grande échelle. La société a développé des puces AI propriétaires comme Google Tensor et a lancé le chatbot Bard en 2023 pour concurrencer ChatGPT d’OpenAI.

Malgré le faux pas initial de Bard — une erreur factuelle ayant fait chuter l’action Google de 7 % en une seule journée, effaçant environ $100 milliard de capitalisation boursière — la direction reste engagée dans l’investissement AI. La domination de Google dans la recherche lui donne une base client intégrée pour la monétisation de l’IA. L’action a gagné plus de 50 % en 2023.

AMD : L’alternative GPU

Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) offre une exposition à l’infrastructure AI sans le pari concentré sur NVIDIA. La frénésie ChatGPT a stimulé les commandes clients et élargi le marché accessible d’AMD pour les puces AI de centres de données. Alors que la concurrence s’intensifie et que les clients diversifient leurs chaînes d’approvisionnement, AMD semble bien positionnée pour gagner des parts. Les rapports de Bloomberg montrent une demande croissante en AI pour les centres de données, alimentant les carnets de commandes et les prévisions de revenus d’AMD.

Amazon : Le jeu de l’infrastructure cloud

Amazon.com (NASDAQ : AMZN) profite de l’IA via deux canaux : une demande accrue pour la formation et le déploiement de modèles AI sur AWS, ainsi que des investissements directs dans les capacités d’IA générative. La taille d’Amazon dans le cloud computing lui permet de capter la migration des charges de travail depuis les systèmes AI sur site. À 241,36 $ par action (avec +3,70 %), le titre reflète la croissance de l’infrastructure cloud et le vent de face plus large de l’industrie AI.

Meta Platforms : L’investisseur AI agressif

Meta (NASDAQ : META) Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré que « l’IA sera notre plus grande zone d’investissement en 2024 ». La société développe sa famille de grands modèles linguistiques Llama, l’assistant Meta AI destiné aux consommateurs, et des lunettes intelligentes alimentées par l’IA. Ces investissements ont entraîné une augmentation de 24 % des revenus publicitaires d’une année sur l’autre, atteignant 38,7 milliards de dollars au quatrième trimestre 2023.

Le marché anticipe une monétisation significative de l’IA. L’action Meta a augmenté de 104 % d’une année sur l’autre, en faisant l’une des performances technologiques les plus fortes de 2024, malgré le scepticisme antérieur autour de la stratégie métaverse de l’entreprise.

Autres actions AI notables

• ServiceNow (NYSE : NOW) : A réalisé $1 milliard en engagements en capital-risque dans des entreprises d’IA et d’automatisation. Alliance stratégique avec Microsoft pour renforcer ses capacités. L’action a gagné 65 % en 2023.

• Adobe (NASDAQ : ADBE) : Investit massivement dans les fonctionnalités d’IA générative, bien que l’intégration des revenus soit plus lente que prévu. Prévision d’environ 21,4 milliards de dollars de revenus pour l’exercice 2024. La valeur de l’action a augmenté de 43 % d’une année sur l’autre.

• IBM (NYSE : IBM) : Avec un rendement en dividendes de 3,97 % et l’acquisition de HashiCorp renforçant sa position dans le cloud et l’IA, IBM offre une exposition plus prudente à l’IA pour les investisseurs axés sur le revenu.

• Tesla (NASDAQ : TSLA) : Bien que principalement une entreprise automobile, les capacités d’IA de Tesla en conduite autonome, optimisation de la fabrication et gestion de l’énergie en font un bénéficiaire indirect de l’IA. Action à 429,81 $ (avec une certaine volatilité).

• Apple (NASDAQ : AAPL) : Moins axée sur l’IA que ses pairs, l’écosystème d’appareils d’Apple et ses opportunités d’intégration la positionnent pour bénéficier de la prolifération de l’IA. Action à 262,59 $.

2024 : La bonne année pour acheter des actions AI ? La taille du marché raconte l’histoire

Le marché de l’IA a atteint 515,31 milliards de dollars en 2023 et devrait s’étendre à 621,19 milliards de dollars d’ici 2024 — soit un taux de croissance annuel composé de 20,4 % jusqu’en 2032, où le marché devrait atteindre 2,74 trillions de dollars. Ce n’est pas un optimisme spéculatif ; cela reflète une véritable déploiement des technologies AI dans la santé, la finance, la fabrication et les logiciels d’entreprise.

Les arguments en faveur des actions AI en 2024 :

• L’adoption par les utilisateurs de ChatGPT continue de s’accélérer (plus de 1 million d’utilisateurs en quelques semaines après le lancement)
• Les services d’IA pour les entreprises connaissent une expansion rapide
• Les contraintes d’approvisionnement en semi-conducteurs restent fortes, soutenant le pouvoir de fixation des prix
• La clarté réglementaire s’améliore à mesure que les gouvernements finalisent les cadres pour l’IA
• Le déploiement de la 5G va améliorer l’infrastructure de données, débloquant de nouvelles applications IA

Les risques à ne pas ignorer (Les risques à surveiller) :

• Certaines actions AI se négocient à des valorisations élevées après les rallies massifs de 2023
• Le resserrement réglementaire commence déjà à se faire sentir (L’Italie a interdit ChatGPT ; l’UE, l’Allemagne et la France envisagent des restrictions)
• La technologie AI reste à ses débuts, avec des échecs de haut profil occasionnels
• Plusieurs entreprises se précipitent vers la standardisation dans certains segments AI
• Le sentiment du marché peut changer rapidement si les applications AI dans le monde réel déçoivent

Comment investir réellement dans les actions AI au-delà de l’achat d’actions

Achats directs d’actions : Achetez des actions d’entreprises comme NVIDIA, Microsoft ou Amazon via n’importe quelle plateforme de courtage. Avantages : contrôle total, frais faibles. Inconvénients : concentration du risque sur une seule entreprise.

Fonds négociés en bourse (ETF) axés sur l’IA : Suivez des indices plus larges ou des thèmes sectoriels. Exemples : fonds suivant des indices de semi-conducteurs ou d’entreprises de cloud computing. Avantages : diversification instantanée. Inconvénients : exposition diluée aux véritables leaders de l’IA.

Fonds d’actions : Des gestionnaires actifs sélectionnent des entreprises AI dans toute la chaîne de valeur. Avantages : sélection professionnelle. Inconvénients : frais plus élevés, sous-performance potentielle.

CFD (Contrats pour différence) : Tradez des actions AI avec 5-10 % de la valeur nominale, amplifiant ainsi les rendements. Avantages : effet de levier, efficacité du capital. Inconvénients : risque accru, surtout pour les traders peu expérimentés.

Le choix dépend de votre tolérance au risque, de votre capital disponible et de votre horizon d’investissement. Les investisseurs prudents devraient privilégier des acteurs établis comme Microsoft ou Alphabet. Les traders plus agressifs peuvent envisager une exposition à NVIDIA ou des paris concentrés sur des startups de logiciels AI émergentes.

Qu’est-ce qui différencie les gagnants des perdants dans la sélection des actions AI ?

Avant d’engager des capitaux, posez-vous trois questions essentielles :

1. Quel pourcentage du chiffre d’affaires provient réellement de l’IA ? Certaines entreprises sont classées comme « actions AI » sur la base d’une faible exposition à l’IA. Examinez attentivement les rapports annuels et les appels de résultats. NVIDIA tire plus de 70 % de son chiffre d’affaires des centres de données de l’IA. Mais certaines « actions AI » ne génèrent que 5-10 % de leur chiffre d’affaires via des services AI réels. Faites la différence.

2. Cette entreprise est-elle bien positionnée dans la chaîne de l’industrie ? Les acteurs en amont (fabricants de puces) profitent en premier, mais font face à une eventuale standardisation. Les sociétés de logiciels en aval ont des marges plus élevées mais plus de concurrence. Les entreprises intermédiaires offrent une exposition stable sans excitation. Choisissez en fonction de votre thèse sur l’endroit où la valeur finira par s’accumuler.

3. Les fondamentaux sont-ils durables ? Vérifiez les taux de croissance du chiffre d’affaires, la génération de flux de trésorerie disponible, le parcours de la direction et les avantages concurrentiels. Une entreprise avec une croissance ralentie et une concurrence croissante pourrait mériter une prudence en matière de valorisation, malgré le battage autour de l’IA.

Gérer les actions AI quand ça tourne mal

Toutes les acquisitions d’actions AI ne se passent pas comme prévu. En cas de pertes :

• Diagnostiquez le problème : S’agit-il d’une correction temporaire du marché dans une entreprise fondamentalement saine, ou d’une destruction de valeur permanente ? L’erreur de Bard de Google a fait chuter l’action de 7 %, mais la société s’est redressée. Cela diffère d’une entreprise dont les fondamentaux se dégradent.

• Revue de la thèse : Si vous avez acheté NVIDIA parce que vous croyiez à la demande en GPU AI et que cette thèse reste valable, une baisse de 15 % peut être une opportunité d’achat. Si votre thèse était « la dynamique va continuer pour toujours », réajustez.

• Fixez des règles de sortie claires : Définissez des niveaux de stop-loss avant d’entrer en position. Les stops suiveurs peuvent sécuriser les gains tout en permettant de profiter de la hausse. La gestion de la taille des positions évite qu’une seule action ne déstabilise votre portefeuille.

La conclusion : les actions AI en 2024 et au-delà

La révolution AI est réelle, mais elle n’est pas répartie de manière égale. NVIDIA a déjà réalisé des gains massifs. Microsoft et Alphabet offrent une exposition de qualité à des valorisations raisonnables. Des petites entreprises de logiciels AI comme ServiceNow offrent des options mais avec un risque plus élevé. Les semi-conducteurs (AMD, TSMC) offrent un levier indirect.

L’approche optimale : constituer un portefeuille diversifié d’actions AI couvrant l’amont (semi-conducteurs), le midstream (infrastructure cloud), et l’aval (logiciels). Ajustez le poids des positions en fonction de la valorisation, des taux de croissance et de votre conviction. Surveillez les résultats trimestriels pour voir si l’adoption de l’IA s’accélère ou stagne.

2024 offre de véritables opportunités d’investissement dans les actions AI — mais uniquement pour les investisseurs prêts à faire la recherche, à gérer prudemment le risque, et à ignorer le bruit à court terme.