La vague de couverture arrive : les métaux précieux atteignent de nouveaux sommets, les actifs cryptographiques sous pression

Politiques en mutation, réorganisation du paysage du marché

Les signaux politiques venus du week-end ont brisé le rythme stable du marché. Le président américain Trump a annoncé avoir finalisé le choix du prochain président du Federal Reserve Board, laissant entendre que le président actuel Powell pourrait quitter ses fonctions plus tôt que prévu. Cette nouvelle, combinée à la nouvelle vague de régulation des cryptomonnaies en Chine, a provoqué une chute brutale de la tolérance au risque des investisseurs, les fonds de sécurité se déversant massivement vers les actifs traditionnels sûrs. En conséquence, le Bitcoin (BTC) a brièvement chuté à proximité de 86 600 dollars, et l’Ethereum (ETH) n’a pas été épargné, avec une baisse de plus de 5 %. Selon les dernières cotations, le BTC s’élève à 91,95K dollars (baisse de 2,15 % en 24h), l’ETH à 3,22K dollars (hausse de 0,60 % en 24h).

Crise d’approvisionnement secoue le marché des matières premières

Par ailleurs, le marché mondial des matières premières a connu une tout autre dynamique. Le prix de l’argent a grimpé à 57,87 dollars l’once, battant un record historique, tandis que l’or a dépassé la barre des 4256 dollars l’once, atteignant un sommet en plus d’un mois. Derrière cette vague de hausse des métaux précieux, se cache une inquiétude profonde du marché face à l’épuisement des stocks. Les données montrent que les réserves d’argent en Chine ont chuté à leur niveau le plus bas depuis sept ans, et la demande pour les dérivés de métaux précieux comme les pièces canadiennes a également augmenté, reflétant une demande urgente des investisseurs pour les métaux précieux physiques.

Ce qui attire encore plus l’attention, c’est la performance du marché du cuivre. Le prix du cuivre à Londres s’établit à 11 292 dollars la tonne, un nouveau record historique. Plusieurs grandes mines mondiales ont connu des interruptions d’approvisionnement, et dans un contexte d’anticipation de tarifs douaniers, les traders ont déplacé massivement des métaux vers le marché américain pour obtenir de meilleurs prix, ce qui a conduit à une pénurie de stocks de cuivre dans d’autres régions. UBS prévoit que le prix du cuivre pourrait atteindre 13 000 dollars la tonne d’ici 2026.

Baisse simultanée des marchés boursiers et des actions liées aux cryptomonnaies

Le marché des actions apparaît quant à lui en net recul. Avant l’ouverture des marchés américains le 1er décembre, les contrats à terme sur les trois principaux indices ont tous reculé : le Dow Jones perd 0,49 %, le S&P 500 baisse de 0,63 %, et le Nasdaq 100 chute de 0,78 %. Les géants de la technologie ont été particulièrement touchés, avec NVDA en baisse de 1,08 % et TSLA de 1,14 %. Les actions liées aux cryptomonnaies ont également été sous pression, Coinbase (COIN) chutant de plus de 3 %, reflétant l’inquiétude du marché quant aux perspectives des actifs numériques.

Changement de politique monétaire : de nouveaux signaux

Les déclarations hawkish de la Banque du Japon ont ajouté une nouvelle variable aux marchés financiers mondiaux. Le gouverneur Ueda a indiqué qu’il examinerait sérieusement les avantages et inconvénients d’une hausse des taux en décembre, ce qui a été interprété comme l’indication la plus claire à ce jour d’un resserrement monétaire. L’indice de swap overnight montre que les traders estiment à environ 64 % la probabilité que la Banque du Japon augmente ses taux lors de la réunion du 19 décembre. En conséquence, le dollar/yen s’établit à 155,31, en baisse de 0,52 %.

Points clés à suivre la semaine prochaine

Pour la semaine à venir, le 5 décembre, les États-Unis publieront le rapport PCE de septembre, l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale, qui pourrait fournir des éléments clés pour la politique monétaire. Par ailleurs, l’évolution du dialogue entre la Russie et les États-Unis sera également à surveiller de près, Poutine réaffirmant que la Russie accepte globalement la liste des questions ukrainiennes proposée par les États-Unis comme base de négociation. Ces deux événements auront des impacts profonds sur la performance future des actifs à risque.