Déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché des terres rares ? Les risques géopolitiques font grimper la valorisation des actions à thème

Depuis la mi-octobre, les actions liées aux terres rares affichent de belles performances. Sur le marché américain, American Resources (AREC) a bondi de 36,75 % en une seule journée, Critical Metals (CRML) a augmenté de 28,74 %, et Energy Fuels (UUUU) a également progressé de plus de 10 %. Mieux encore, cette hausse n’est pas une simple passade — depuis début octobre, CRML a enregistré une hausse cumulée de 382 %, AREC a augmenté de 126 %, et UUUU a progressé de 71 %.

Renforcement du contrôle des terres rares en Chine, déclenchant une réévaluation de la chaîne d’approvisionnement mondiale

Le moteur de cette tendance haussière réside dans le volet politique. La Chine a annoncé le 9 octobre une intensification des mesures de contrôle à l’exportation des terres rares, en prolongeant les restrictions sur sept métaux rares en avril dernier, et en ajoutant cinq autres métaux rares à la liste des contrôles. Cette démarche souligne l’importance stratégique des terres rares — la Chine produit près de 70 % des terres rares mondiales, et la dépendance des États-Unis vis-à-vis des importations chinoises reste très élevée.

Justin Lin, analyste d’investissement chez Global X Management basé à Sydney, indique : « Cette initiative montre clairement que la Chine peut exercer une influence en utilisant son avantage dans les terres rares, et pourrait continuer à utiliser cet outil à l’avenir. » La montée des tensions géopolitiques ravive ainsi la vigilance des investisseurs face aux risques liés à la chaîne d’approvisionnement.

Intervention du gouvernement américain, renforcement de la stratégie de sécurité économique

Face aux restrictions d’approvisionnement de la Chine, le gouvernement américain passe à l’action. Au cours des derniers mois, il a progressivement investi dans le producteur de terres rares MP Materials et dans la société minière Trilogy Metals, tout en évaluant des investissements dans Critical Metals. Parallèlement, JPMorgan Chase a annoncé un engagement de 1,5 billion de dollars sur dix ans pour soutenir le renforcement de la sécurité et de la résilience de l’économie américaine, notamment dans les secteurs des terres rares et autres ressources clés. Le soutien politique et l’afflux de capitaux alimentent ainsi la dynamique haussière des actions liées aux terres rares.

Demande à long terme soutenue, pénurie d’approvisionnement devenue la norme

Pour l’avenir, la banque Macquarie estime que le développement florissant de l’industrie robotique et du véhicule électrique continuera à accroître la demande en terres rares. Avec la contraction de l’offre chinoise, le marché des terres rares devrait rester durablement en situation de sous-approvisionnement. Jefferies reste optimiste, maintenant sa recommandation d’achat sur le leader du secteur, MP Materials (MP), reflétant la confiance du marché dans la performance future des actions liées aux terres rares.

Le cycle de hausse des actions liées aux terres rares ne reflète pas seulement l’effet à court terme des politiques, mais témoigne aussi d’une prise de conscience accrue mondiale de l’importance de la sécurité de la chaîne d’approvisionnement et de l’autonomie en ressources.