Opportunités d'investissement sur les marchés financiers asiatiques : Le moment est maintenant

La situation actuelle des marchés asiatiques

Les marchés financiers asiatiques traversent une période de volatilité significative, notamment dans la région de la Chine. Depuis les sommets atteints en 2021, les principales places boursières ont connu des corrections profondes qui pourraient représenter des points d’entrée attractifs pour les investisseurs à long terme.

La Chine mène la contraction régionale avec ses trois principales bourses enregistrant des baisses importantes. Shanghai a perdu 44 % de sa valeur depuis trois ans, Hong Kong a reculé de 47 %, tandis que Shenzhen affiche une chute de 51 %. Au total, les bourses chinoises ont vu disparaître environ 6 trillions de dollars de capitalisation boursière. Cette saignée de valeur résulte de multiples facteurs : l’impact des politiques restrictives post-COVID, l’intensification des contrôles réglementaires sur le secteur technologique, la crise structurelle du marché immobilier, le ralentissement du commerce mondial et la montée des tensions commerciales avec les États-Unis, notamment dans le domaine de la technologie.

Réponse des autorités monétaires

Reconnaissant la gravité de la situation, la Banque centrale de Chine a mis en œuvre des mesures de relance. La réduction du Coefficient de Réserves Obligatoires de 50 points de base libérerait environ 1 trillion de yuans pour injecter dans l’économie. Plus ambitieux encore serait un programme de sauvetage du marché boursier de 2 trillions de yuans, financé par des fonds d’entreprises publiques, destiné à contenir la vente massive d’actions.

Par ailleurs, le taux de prêt préférentiel est resté en tendance baissière, se situant à 3,45 % depuis la fin de 2021. Malgré ces efforts, l’économie n’a crû que de 5,2 % au quatrième trimestre 2023, en dessous des attentes et très éloignée du dynamisme des décennies précédentes. L’environnement déflationniste reflète une faiblesse de la consommation intérieure.

Structure des marchés financiers asiatiques

La région abrite un écosystème boursier complexe où la Chine, le Japon et l’Inde dominent le paysage. Les bourses chinoises de Shanghai, Hong Kong et Shenzhen regroupent plus de 6 800 entreprises et concentrent une capitalisation totale de 16,9 trillions de dollars, consolidant leur rôle d’épicentre de l’investissement asiatique.

Le Japon, avec sa bourse de Tokyo, maintient une capitalisation de 5,6 trillions, bien qu’il ait cédé du terrain par rapport à sa précédente suprématie régionale. L’Inde émerge comme une alternative de croissance avec sa Bourse de Bombay, offrant accès à plus de 5 500 entreprises. La Corée du Sud, Taïwan, Singapour, l’Australie et la Nouvelle-Zélande représentent des économies développées avec des marchés de capitaux solides.

Les pays émergents d’Indonésie, de Thaïlande, des Philippines, du Vietnam et de Malaisie présentent des dynamiques de croissance plus rapides, mais avec des résultats variables. En termes comparatifs, bien que les marchés financiers asiatiques représentent une part mondiale de 12,2 %, les États-Unis conservent la domination absolue avec 58,4 % du marché mondial, soutenus par la force du dollar en tant que réserve mondiale.

Défis structurels auxquels la région est confrontée

Quatre défis critiques menacent la trajectoire haussière : premièrement, l’instabilité géopolitique avec des points de tension en Corée, en Mer de Chine méridionale et dans le détroit de Taïwan ; deuxièmement, le ralentissement économique attendu en Chine avec des effets domino dans toute la région ; troisièmement, les transitions démographiques caractérisées par le vieillissement de la population, l’urbanisation accélérée et les pressions sur le marché du travail ; quatrièmement, la vulnérabilité climatique et les pressions environnementales nécessitant un rééquilibrage entre développement et investissement dans les énergies propres.

Analyse technique des principaux indices

Le China A50, composé de 50 actions de grande capitalisation à Shanghai et Shenzhen, cote actuellement à 11 160 dollars, soit 9,6 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines. Depuis son sommet historique de 20 603 en février 2021, il maintient une tendance clairement baissière. La rupture soutenue au-dessus de 12 232 serait nécessaire pour confirmer un changement de tendance.

Le Hang Seng, reflet des 80 plus grandes entreprises de Hong Kong, évolue actuellement à 16 077 HK$, montrant des dynamiques similaires de faiblesse technique. Le Shenzhen 100, composé des 100 principales actions de classe A de Shenzhen, se négocie à 3 839 yuans, reculant de 16,8 % par rapport à sa moyenne sur 50 semaines, avec des indicateurs de survente prononcés.

Stratégies d’investissement sur les marchés asiatiques

Pour participer directement, les investisseurs peuvent acheter des actions de sociétés chinoises cotant sur des bourses occidentales. Les plus grandes entreprises chinoises comme JD.com, Alibaba, Tencent et BYD rivalisent en taille avec des géants américains. State Grid a enregistré un chiffre d’affaires de 530 trillions de dollars en 2022, se consolidant comme le plus grand fournisseur de services essentiels au niveau mondial.

Alternativement, les instruments dérivés comme les Contrats pour Différence permettent de spéculer sur les mouvements des indices sans détenir l’actif sous-jacent, ce qui est particulièrement utile pour les marchés financiers asiatiques volatils.

Perspectives et conclusions

Comme Benjamin Graham l’avait averti sur le risque relatif des valeurs, lorsque les prix chutent substantiellement, les opportunités d’achat se multiplient. Actuellement, les marchés financiers asiatiques, en particulier ceux de la Chine, offrent des valorisations historiquement basses après des années de correction.

Le facteur déterminant sera si les mesures de relance parviendront à relancer la croissance économique en Chine. Les investisseurs doivent rester attentifs aux annonces de politiques monétaires, fiscales et réglementaires. La région traverse une période de transition où patience et analyse fondamentale seront essentielles pour capitaliser sur les opportunités émergentes dans ce marché asiatique colossal.