Les signaux de tension dans l'approvisionnement en pétrole apparaissent, le WTI pourrait-il franchir la barre des 59 dollars ?

Les actions stratégiques du gouvernement américain contre le pétrole vénézuélien redéfinissent le paysage énergétique mondial. Selon le dernier rapport de Reuters, la Maison Blanche a ordonné aux forces armées américaines de renforcer dans les deux prochains mois le blocus économique du pétrole vénézuélien, ce changement indiquant que l’administration Trump privilégie les sanctions économiques plutôt que l’intervention militaire. Cette décision constitue un choc substantiel pour l’offre sur le marché pétrolier.

Le Venezuela, en tant que deuxième plus grand producteur de pétrole au monde, tire plus de 90 % de ses revenus d’exportation du pétrole. Si le blocus américain se poursuit, l’Agence internationale de l’énergie estime que cela affaiblira gravement les finances de son gouvernement. Plus intriguant encore, la région continue d’utiliser des « zombies de navires » — ces vieux navires falsifiant leur identité et dissimulant leur véritable itinéraire — pour transporter clandestinement du pétrole. Les données de suivi des navires de Bloomberg montrent qu’un pétrolier âgé de 27 ans, initialement prévu pour être démantelé en 2021, a récemment navigué vers le Venezuela, illustrant la détermination de ce pays sud-américain à maintenir son industrie pétrolière.

Cependant, le choc sur l’offre ne devrait pas nécessairement faire grimper les prix du pétrole. Le marché pense généralement que l’offre mondiale de pétrole est actuellement en surplus. Selon l’Agence internationale de l’énergie, en raison de la hausse de la production des pays producteurs et du ralentissement de la croissance de la demande mondiale, le surplus d’approvisionnement en pétrole pourrait atteindre 4,09 millions de barils par jour en 2026. L’OPEP+ a annoncé la suspension de l’augmentation de la production au premier trimestre 2026, confirmant ainsi les attentes du marché d’un excès d’offre.

Le contexte macroéconomique donne un coup de pouce aux prix du pétrole

Ce qui donne réellement une impulsion haussière au marché pétrolier, c’est plutôt l’effet combiné de la Réserve fédérale et du dollar américain. Les données du Département du Travail américain de décembre montrent que, en novembre, l’IPC a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, et l’IPC de base de 2,6 %, ce qui indique une pression inflationniste en atténuation, ouvrant la voie à une nouvelle baisse des taux par la Fed. Bien que l’emploi non agricole ait augmenté de 64 000 emplois, légèrement mieux que prévu, le taux de chômage a surpris en augmentant à 4,6 %, atteignant son plus haut niveau depuis septembre 2021, reflétant un refroidissement évident du marché du travail.

Les indicateurs de la Fed sur le CME montrent que le marché anticipe encore deux baisses de taux l’année prochaine, chacune de 25 points de base. Un environnement de taux d’intérêt faibles est imminent. Par ailleurs, l’indice du dollar américain se stabilise actuellement en dessous de 98,0, la ligne de division à moyen terme étant à 98,0. Si le dollar venait à franchir efficacement ce niveau à la baisse, l’espace de baisse s’ouvrirait davantage.

La faiblesse du dollar combinée à des taux d’intérêt bas ne doit pas être sous-estimée, car cela bénéficiera directement à la reprise économique du plus grand consommateur d’énergie au monde — la Chine. En regardant 2026, dans le cadre de la stratégie ALL IN AI des États-Unis, la liquidité globale devrait rester accommodante. La division de recherche mondiale des banques américaines prévoit que l’année prochaine, les investisseurs comprendront plus clairement comment l’intelligence artificielle va remodeler les fondamentaux économiques, et la croissance économique des États-Unis et de la Chine sera plus vigoureuse. La reprise économique chinoise associée à la dépréciation du dollar pourrait devenir le soutien le plus solide pour le marché pétrolier.

La technique révèle de nouvelles opportunités de rebond

Mercredi (24 décembre), le WTI a clôturé en baisse de 0,12 %, mettant fin à une série de trois jours de hausse, mais restant au-dessus de 58,0 dollars. Sur le graphique journalier, le WTI est maintenu au-dessus du support de 58,0 dollars depuis deux mois, tandis que l’indicateur AO montre que la dynamique haussière s’intensifie.

Une fois que le WTI franchira la résistance à 59,0 dollars, le scénario de rebond global pourrait s’établir. Il faudra surveiller les résistances à 61,5 dollars et 64,5 dollars. Ces signaux techniques, combinés à la tension géopolitique sur l’offre et à un contexte macroéconomique de liquidité abondante, offrent un soutien multidimensionnel à la poursuite du rebond du pétrole.