Les règles cachées du marché de trading lors du jour des quatre sorcières : ce que les investisseurs doivent savoir

Saisir les Quatre Jours de la Sorcière, l’Opportunité Annuelle pour les Traders à Court Terme

Si vous êtes un trader actif sur le marché américain, vous avez probablement entendu parler d’un nom : les Quatre Jours de la Sorcière. Ces quatre journées se caractérisent par une forte volatilité du marché, un volume de transactions explosif, et une activité accrue des grands acteurs. Mais la majorité des investisseurs restent dans l’ombre, sachant simplement qu’il faut éviter ces jours-là, sans comprendre la véritable logique qui les sous-tend.

Pourquoi les Quatre Jours de la Sorcière deviennent-ils un moment clé pour les opérations de marché ? Pourquoi les actions ont-elles tendance à surperformer puis à se replier lors des années haussières ? Pourquoi les traders à court terme les considèrent-ils comme une opportunité de faire fortune ? Aujourd’hui, nous allons analyser en profondeur ce phénomène.

La Magie du Marché lors de la Date d’Échéance des Produits Dérivés

Les Quatre Jours de la Sorcière sont essentiellement des dates d’échéance collectives pour les produits financiers dérivés américains. Cela inclut les contrats à terme sur actions, les options sur actions, les contrats à terme sur indices, et les options sur indices, qui se règlent tous à cette date.

Ce nom « Quatre Jours de la Sorcière » provient du fait que ce phénomène se produit quatre fois par an, précisément le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Lors de l’approche de l’échéance, les prix sont forcés de revenir au niveau du marché au comptant, comme si une force invisible rapprochait brutalement le prix à terme et le prix au comptant. Cette force n’a aucune logique apparente, et n’est en rien liée aux fondamentaux des entreprises.

Les Moments Clés des Quatre Jours de la Sorcière en 2024

Si vous souhaitez trader durant ces quatre jours, il est crucial de bien préparer votre stratégie à l’avance. Voici les dates des Quatre Jours de la Sorcière pour cette année :

Calendrier des Quatre Jours de la Sorcière 2024

• T1 : 15 mars (vendredi)
• T2 : 21 juin (vendredi)
• T3 : 20 septembre (vendredi)
• T4 : 20 décembre (vendredi)

Ces dates ne sont pas seulement des repères temporels, mais aussi des lignes de démarcation entre risques et opportunités.

Pourquoi les Quatre Jours de la Sorcière Génèrent-ils de la Volatilité ?

Pour comprendre la volatilité lors de ces journées, il faut d’abord saisir la relation entre le prix des contrats à terme et celui du marché au comptant. Lorsque le marché anticipe une tendance haussière, le prix à terme sera supérieur au prix au comptant ; inversement, il sera inférieur. À l’approche de la date d’échéance, cet écart tend à se réduire et disparaît complètement lors de la dernière heure du jour (appelée « l’heure de la sorcière »).

Ce processus inévitable de convergence pousse les vendeurs de dérivés (souvent de grands capitaux ou institutions) à prendre des positions en amont. Ils utilisent d’importants capitaux pour pousser le prix des actions ou des indices dans une direction qui leur est favorable, en fonction de leur position.

Une fois que ces produits dérivés entrent dans leur cycle de règlement, le marché devient dominé par la dynamique des positions. Les fondamentaux et l’analyse technique perdent alors de leur influence. Résultat : le volume de transactions explose, la volatilité s’intensifie, et l’indice s’éloigne de sa valeur intrinsèque.

Comment les Stratégies d’Arbitrage des Grands Acteurs Influencent-elles le Prix ?

C’est le moment où les grands acteurs jouent leur rôle. Selon des statistiques historiques depuis 1994, les Quatre Jours de la Sorcière présentent une tendance claire.

Étant donné que le marché américain est généralement en tendance haussière, les grands acteurs anticipent une hausse des prix à l’échéance. Mais si cette hausse ne se matérialise pas, leurs contrats à terme ou options peuvent subir des pertes. Pour éviter cela, ils manipulent le marché en poussant les prix à la hausse juste avant et pendant la journée d’échéance, afin que leurs dérivés se règlent à un prix plus élevé, protégeant ainsi leurs profits.

Cela crée un phénomène intéressant : les prix ont tendance à dépasser leur valeur lors de la journée de la sorcière, mais cette surchauffe est artificielle, sans support de nouveaux achats. Selon l’historique, 88% des actions surachetées lors de cette journée chutent dans la semaine suivante ; l’indice S&P 500 en moyenne recule de 1,2%.

Les investisseurs qualifient cette situation de « crash de la sorcière » — peu importe la hausse, elle n’est que passagère, la baisse étant inévitable.

La Chasse aux Opportunités pour les Traders à Court Terme, le Piège pour les Investisseurs à Long Terme

La cause principale de la volatilité lors de ces journées est simple : c’est purement une question de positions, sans lien avec les fondamentaux. Cette caractéristique explique pourquoi son impact diffère selon le profil de l’investisseur.

Si vous êtes un investisseur à long terme, il n’est pas nécessaire de prêter attention aux Quatre Jours de la Sorcière. Peu importe les fluctuations à court terme, la tendance fondamentale finira toujours par prévaloir. Se concentrer sur ces mouvements pour trader fréquemment augmente simplement les coûts et les risques.

Mais si vous êtes un trader à court terme ou un opérateur basé sur la dynamique des positions, ces journées deviennent le terrain de chasse le plus efficace de l’année. En effet, durant ces quatre jours et la semaine qui précède ou suit, les flux de capitaux des grands acteurs et des petits investisseurs sont amplifiés par dix. Vous pouvez anticiper une rebond après une survente ou une correction après une surchauffe pour prendre position en conséquence.

Mais cela suppose une gestion rigoureuse du risque. La volatilité est féroce, et les traders utilisant l’effet de levier doivent rester vigilants face au risque de liquidation forcée. Dès l’ouverture d’une position, il faut définir un stop-loss strict, et ne pas s’accrocher à une position perdante en espérant un retournement, sous peine de voir une petite perte devenir une grosse.

Les Attentes du Marché pour 2024 lors des Quatre Jours de la Sorcière

La règle fondamentale est : lors des années haussières, la journée de la sorcière tend à dépasser la valeur, tandis que lors des années baissières, elle chute.

Le marché américain est actuellement porté par l’essor de l’IA, dans un contexte globalement haussier. Sauf événement négatif majeur, il est probable que cette tendance se poursuive lors des prochains Quatre Jours de la Sorcière. Les investisseurs peuvent donc anticiper en conséquence.

Il est également important de noter que si vous détenez des produits dérivés (futures, options), ces journées nécessitent une préparation pour le repositionnement ou la clôture des positions. Attendre la dernière minute peut réduire la liquidité et augmenter considérablement les coûts de transaction, ce qui pourrait vous faire perdre de l’argent.

En résumé, les Quatre Jours de la Sorcière ne sont pas à éviter, mais à comprendre. Les investisseurs à long terme peuvent les ignorer, tandis que les traders à court terme doivent les étudier en détail. Maîtriser la logique des positions derrière ces journées transforme le risque en opportunité.