Analyse approfondie des frais de commission de la CCB pour la sous-traitance｜Guide comparatif des coûts d'investissement en actions américaines

Investisseurs taïwanais négociant des actions américaines, comment économiser au maximum ?

De nombreux investisseurs taïwanais souhaitent pénétrer le marché boursier américain, mais sont perplexes face aux frais de transaction et aux modes d’échange. Faut-il passer par un courtier local ou négocier directement avec un courtier étranger ? Cet article analyse la structure des coûts en décomposant les différences de frais entre la sous-traitance via un courtier taïwanais et un courtier étranger, pour vous aider à prendre la décision d’investissement la plus éclairée.

Deux principaux modes de négociation des actions américaines : sous-traitance vs courtier étranger

Sous-traitance : le prix d’un service localisé

Ce qu’on appelle la sous-traitance (Sub-Brokerage), consiste en réalité à confier à un courtier taïwanais la tâche d’acheter des titres étrangers en votre nom. Le processus implique deux niveaux de délégation — d’abord passer l’ordre auprès du courtier local, puis celui-ci exécute la transaction sur le marché américain, d’où le nom « sous-traitance ».

Avantages clés de la sous-traitance :

• Service tout-en-un : négociation en TWD directement, sans conversion de devises
• Garantie réglementaire : sous la supervision de la FSC taïwanaise, protection légale des investisseurs
• Simplicité : évite les démarches compliquées d’ouverture de compte à l’étranger et la barrière linguistique

Coûts : En raison de l’intermédiaire local, les frais de transaction sont généralement plus élevés, oscillant entre 0,25% et 1% du montant de la transaction. Les courtiers principaux comme Citic Securities ont des tarifs compétitifs, mais restent nettement supérieurs à ceux des courtiers étrangers.

Courtier étranger : une option efficace à faibles coûts

Passer directement par un courtier étranger revient à négocier comme si vous achetiez des actions cotées en bourse à Taïwan, en évitant l’intermédiaire local. La majorité des courtiers étrangers leaders proposent désormais des commissions nulles ou très faibles, ce qui est idéal pour les traders fréquents.

Avantages des courtiers étrangers :

• Commissions très faibles voire nulles
• Exécution rapide, support du trading en temps réel
• Large gamme d’actifs disponibles, bien supérieure aux canaux locaux

Coûts cachés : Il faut convertir soi-même en dollars américains et effectuer des transferts internationaux, ce qui engendre des frais de change, de télégramme, de virement, etc.

Panorama des frais : composition des coûts en sous-traitance

Lors de l’utilisation d’un service de sous-traitance, l’investisseur paie principalement :

Frais directs du courtier :

• Frais de transaction : coût principal, entre 0,25% et 1% du montant, avec un minimum souvent entre 25 et 100 USD. Par exemple : pour une achat de 1000 USD, à 0,3%, cela fait 3 USD, mais si le minimum est 25 USD, le coût réel devient 25 USD, soit un taux effectif de 2,5%.
• Autres frais : virement, gestion de compte, factures papier, etc. (variable, souvent négligeables)

Frais réglementaires (inclus dans les frais de transaction) :

• Frais de la SEC : prélevés uniquement lors de la vente, à 0,00051%
• Frais TAF de la FINRA : également lors de la vente, à 0,000119 USD par action, avec un minimum de 0,01 USD et un maximum de 5,95 USD

Panorama des coûts : structure tarifaire des courtiers étrangers

Les courtiers étrangers ont une tarification plus transparente mais plus complexe, notamment en raison des frais de change :

Au niveau de la transaction :

• Commission : la majorité offre désormais des transactions sans commission
• Intérêts de financement : si utilisation du levier

Frais de change et transfert :

• Frais de change : marge appliquée par la banque, généralement 0,05% du montant converti, avec un minimum de 100 à 600 TWD
• Frais de virement : de la banque taïwanaise vers le courtier étranger, entre 100 et 900 TWD
• Frais de retrait : certains courtiers facturent 10 USD ou plus par retrait

Frais réglementaires : identiques à ceux de la sous-traitance, incluant SEC et FINRA

De plus, tout détenteur d’actions à dividende doit payer une retenue à la source de 30% sur les dividendes en cash (avec possibilité de demander un remboursement).

Comparatif des principaux courtiers en sous-traitance

Selon les standards en vigueur en 2025, voici un tableau comparatif des principaux courtiers en sous-traitance :

Citic est dans la moyenne en termes de frais, avec un avantage en termes de service et support client.

Comparatif des principaux courtiers étrangers

Comparatif des frais de change et virement bancaire

Calcul pratique : coûts comparés entre sous-traitance et courtier étranger

En utilisant la configuration la plus économique :

• Sous-traitance avec Fubon Securities (0,25%)
• Courtier étranger avec Mitrade (zéro commission)
• Virement via Bank of Taiwan

(Assumption de taux : 1 USD = 30 TWD)

Analyse clé : quand privilégier quelle option ?

Cas pour la sous-traitance :

• Montant de transaction faible (moins de $10 )
• Faible fréquence de trading
• Priorité à la sécurité et à la régulation
• Inconfort avec la gestion du change

Cas pour le courtier étranger :

• Transaction unique ou multiple dépassant $3000 (économies importantes à la longue)
• Recherche de frais très faibles
• Disposition à gérer soi-même un compte USD

Autres considérations : si vous effectuez fréquemment des retraits en TWD, la sous-traitance est plus pratique. Pour un portefeuille à long terme ou des opérations fréquentes, l’économie cumulée avec un courtier étranger peut être significative. Par exemple, avec Citic, 4 transactions de 10 000 USD coûtent environ 100 USD en frais, contre seulement 11,67 USD chez un courtier étranger, soit un écart supérieur à 8 fois.

Conclusion et recommandations

• Choix du mode de négociation selon la taille du capital et la fréquence de trading : petites sommes et faible fréquence privilégient la sous-traitance, gros volumes et trading intensif favorisent les courtiers étrangers
• Citic offre des frais compétitifs en sous-traitance, mais pas les plus bas — Fubon à 0,25% est plus avantageux
• Ne pas se limiter aux commissions affichées : les coûts de change et de transfert sont cruciaux — le coût total doit être évalué globalement
• Le nombre de transactions est déterminant — en cas de trading fréquent, même pour de petites sommes, le courtier étranger est souvent plus rentable