MSCI retarde l'exclusion des entreprises de trésorerie crypto, forte hausse des principales participations

Source : Cryptonews Titre original : MSCI delays crypto treasury firm exclusions, MSTR stock surges 6% Lien original :

Mise à jour du marché

Morgan Stanley Capital International a reporté ses plans d’exclure les entreprises de trésorerie crypto de ses indices boursiers mondiaux.

Développements clés

MSCI maintient les classifications actuelles — Les entreprises détenant d’importantes positions en actifs numériques resteront éligibles à l’inclusion tant qu’elles respectent les critères standard de l’indice, même lorsque les avoirs en crypto représentent plus de la moitié des actifs totaux d’une entreprise.

La décision suspend une proposition formulée à la fin de l’année dernière qui aurait reclassé bon nombre de ces entreprises comme des véhicules d’investissement plutôt que comme des entreprises opérationnelles. Si elle était adoptée, cette modification aurait pu entraîner leur retrait lors de la révision de l’indice en février 2026.

Les retours des investisseurs ont façonné la décision — MSCI a indiqué que les retours ont montré une gêne face à un seuil strict basé sur les actifs. Certains acteurs du marché ont soutenu que la composition du bilan seul ne reflète pas la façon dont ces entreprises opèrent ou génèrent de la valeur.

Le fournisseur d’indices a reconnu qu’il reste du travail à faire pour distinguer les véritables entités d’investissement des entreprises qui détiennent des actifs non opérationnels dans le cadre d’une stratégie plus large.

Impact sur le marché

Les avoirs d’entreprise axés sur la crypto ont immédiatement enregistré des gains après l’annonce, avec une hausse d’environ 5 % en trading après la clôture. Cela atténue les inquiétudes concernant la vente forcée par des fonds passifs suivant ces indices.

Examen en cours

Bien que la menace immédiate se soit estompée, MSCI a clairement indiqué que la question reste à l’étude. La société prévoit d’ouvrir une consultation plus large sur la manière dont les entreprises non opérationnelles devraient être classées dans tous les secteurs, pas seulement dans le domaine de la crypto.

Les critères futurs pourraient s’appuyer davantage sur des indicateurs de reporting financier plutôt que sur de simples seuils de propriété. Les analystes ont déjà averti que l’exclusion des principaux indices pourrait entraîner des flux sortants de plusieurs milliards de dollars pour les entreprises concernées.

Le débat soulève des questions sur un traitement équitable : les entreprises ayant de grandes expositions aux matières premières traditionnelles telles que le pétrole ou l’or ne sont pas soumises à un contrôle de classification similaire, malgré une volatilité comparable.