#稳定币市场与应用 Après avoir vu le résumé d’Ethereum pour 2025, je dois dire une chose en toute honnêteté — cette fois, ce n’est pas pareil.

Vous vous souvenez de ces années où vous poursuiviez les prix élevés ? Chaque fois qu’un nouveau concept ou une nouvelle application apparaissait, nous suivions le mouvement, pour finir par être coupés à plusieurs reprises. La même chose pour les stablecoins : combien de projets ont-ils déjà utilisé le nom de stablecoin pour faire du cash ? Mais maintenant, les chiffres sont là : plus de 3000 milliards de dollars d’offre, 46 000 milliards de dollars de volume annuel de transactions, c’est une infrastructure financière concrète, et non plus un simple pari.

Ce qui me rend le plus vigilant, c’est justement cette prospérité — Ethereum est passé d’un réseau expérimental à une infrastructure mondiale, et des géants de la finance traditionnelle comme JPMorgan et BlackRock sont entrés dans la danse. À ce moment-là, je deviens encore plus prudent. Pourquoi ? Parce que l’entrée des institutions signifie une division accrue de l’écosystème. Les petits projets qui suivent la tendance, les pièges à l’or sous le nom de Layer2, seront de plus en plus nombreux.

Le développement des stablecoins le montre aussi — la sécurité et la conformité deviennent la narration dominante. C’est une bonne chose, mais cela signifie aussi que les produits de prêt en stablecoins à « haut rendement » et « sans risque » doivent être abordés avec prudence. Plus le rendement est élevé, plus il faut se demander pourquoi. Si vous ne pouvez pas justifier, ne touchez pas.

Après avoir traversé tant de cycles, j’ai appris une chose : la maturité de l’infrastructure est un signal à long terme, mais les risques à court terme se cachent souvent dans les détails de la prospérité. Ceux qui vivent longtemps sur la chaîne savent que ce qui rapporte le plus n’a jamais été ceux qui suivent la foule, mais ceux qui savent discerner ce qu’il faut ou ne pas toucher.