Au début de l'année 2026, la performance du marché des métaux précieux a été décevante. L'or, l'argent et les métaux du groupe du platine ont tous chuté, mettant fin à la récente tendance haussière.

Dès la publication des chiffres, on a compris l'ampleur du mouvement — l'or au comptant a brièvement dépassé les 4430 dollars/once, avec une baisse quotidienne de plus de 1,4 %, et le contrat à terme sur l'or à New York a également diminué pour atteindre environ 4477 dollars. L'argent a chuté encore plus violemment, avec une baisse de 4,6 %, touchant un minimum de 76,37 dollars/once, et le contrat à terme COMEX sur l'argent a chuté de plus de 3 %. Les métaux du groupe du platine ont été encore plus extrêmes, avec une chute de plus de 7 % pour le platine au comptant en une seule journée, et le palladium a également perdu plus de 5 %, atteignant un récent plus bas. Sur le marché national, la situation n’était pas meilleure : le contrat principal sur l’argent à la Bourse de Shanghai a chuté à 19214 yuans/kg, avec une baisse proche de 2 %.

Pourquoi cette chute si brutale ? En réalité, c’est dû à la révision annuelle du poids des composants de l’indice Bloomberg Commodities. Bien que cela semble simple, cela a en réalité un impact considérable. Selon le nouveau plan, le poids de l’or sera réduit de 19,6 % à 14,9 %, et celui de l’argent sera encore plus fortement réduit, passant de 7,7 % à 3,9 %. Qu’est-ce que cela signifie ? Les fonds passifs suivant cet indice, qui peuvent atteindre des centaines de milliards d’euros, devront réajuster leur portefeuille entre le 8 et le 14 janvier. On prévoit que cette opération entraînera environ 9 milliards de dollars de ventes techniques, représentant 3 % des positions totales en or et 9 % en argent.

Ajouté à la quantité importante de profits accumulés précédemment, ces facteurs combinés ont constitué la dernière goutte d’eau qui a fait déborder le vase du marché.