L'American Bankers Association (ABA) Comité des banques communautaires a récemment écrit au Sénat pour demander de fermer la faille permettant aux stablecoins de verser des intérêts déguisés via les échanges dans le cadre du projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies en cours d'examen. Cette lutte pour 6,6 billions de dollars de dépôts suscite une onde de choc dans le cercle de la régulation financière à Washington.

Le « GENIUS Act » adopté l'année dernière était considéré comme un équilibre entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques. Le texte interdit explicitement aux émetteurs de stablecoins de payer directement des intérêts aux détenteurs, afin de protéger la compétitivité des comptes d’épargne bancaires. Cela semblait assez strict, mais la réalité a rapidement changé.

Déjà à mi-année, l'ABA a constaté que l'argent continue de s'enfuir. Selon une lettre soumise au Sénat, des plateformes majeures comme Coinbase et Kraken ont trouvé une faille légale — elles utilisent le terme « Rewards » pour renvoyer directement les revenus des obligations d'État aux utilisateurs. En apparence, le mot « intérêts » n'apparaît pas, mais l'argent qui entre dans les comptes des utilisateurs est le même. Les banquiers ont pointé du doigt dans leur lettre :

« Ces opérations font en sorte que l'exception engloutit la règle, et l'interdiction devient lettre morte. »

Pour l’investisseur lambda, peu importe le nom, tant que l’argent arrive, cela reste attractif. Les stablecoins peuvent servir à la fois de dépôt et de transfert instantané sur la blockchain, cette flexibilité et ce rendement combinés sont incomparables avec les banques traditionnelles. Avec une liquidité rapide et de bons rendements, qui voudrait encore laisser son argent bloqué dans un compte bancaire ?

Cela représente un choc encore plus grand pour les banques communautaires. Le ministère des Finances estime que si cette pratique déguisée de versement d’intérêts continue de se répandre, tout le système bancaire assuré aux États-Unis pourrait perdre jusqu’à 6,6 billions de dollars de dépôts. Pour les grandes institutions de Wall Street, cela pourrait n’être qu’un chiffre déplacé dans leurs rapports financiers ; mais pour les petites et moyennes banques réparties à travers le pays, c’est une question de survie. Si une fuite massive de dépôts se produit, la pression sur les banques communautaires va grimper en flèche, et elles risquent de devoir fermer.