ListaDAO sur Ethereum a atteint un mois depuis son lancement, et ses performances ont déjà largement dépassé les attentes. Les chiffres sont là : le TVL est passé de 2 milliards de dollars à 3 milliards de dollars, soit une croissance de 50 % d’un mois à l’autre. Ce n’est pas seulement une croissance numérique, la logique du marché derrière mérite également d’être analysée.

De "piscine" à "mer" : l’expansion inter-chaînes

Auparavant, ListaDAO se concentrait principalement sur l’écosystème BNB Chain, avec une rentabilité stable et attrayante. Mais après son entrée sur Ethereum, le paysage a complètement changé. Pourquoi ? Simplement parce qu’Ethereum signifie accéder à une gamme de fonds plus large.

Les données officielles montrent que parmi les nouveaux utilisateurs après la cross-chain, 35 % viennent d’Ethereum, comprenant des investisseurs institutionnels, de gros détenteurs et des market makers professionnels. Leurs caractéristiques sont évidentes — ils ont tendance à détenir à long terme, avec un taux de rétention supérieur à 65 %. Contrairement aux investisseurs particuliers qui entrent et sortent fréquemment, ces utilisateurs institutionnels peuvent fournir une base de fonds plus stable pour le protocole.

Différenciation des revenus et création de nouvelles opportunités

Le capital inactif sur Ethereum est énorme, et des produits de gestion d’actifs RWA et de staking comme ListaDAO offrent une forte attractivité pour ces fonds. Des produits comme le staking de slisBNB ou le prêt de lisUSD, avec des rendements stables, sont rapidement devenus des alternatives à haut rendement. Cela explique pourquoi le TVL a pu augmenter de 50 % en seulement un mois — la déséquilibre entre l’offre et la demande a été activé.

L’espace d’arbitrage inter-chaînes s’est également ouvert. Les utilisateurs peuvent staker du slisBNB sur BNB Chain pour obtenir un rendement de base, puis utiliser un pont pour Ethereum afin de participer à de nouveaux pools de liquidité ou faire du market making avec lisUSD pour gagner des frais, la circulation multi-niveaux des fonds générant des effets de revenu évidents. Ce mode de rendement composé attire de plus en plus de participants cherchant à maximiser l’efficacité de leur capital.

L’incitation écologique peut-elle continuer à stimuler la croissance ?

La récente mise en place du mécanisme d’incitation à la contribution écologique de ListaDAO vise à transformer les utilisateurs ordinaires en participants et promoteurs de l’écosystème. Si ce modèle fonctionne bien, il peut créer un cycle de croissance auto-renforcé. Mais tout dépend de la durabilité des revenus et de la compétitivité du produit lui-même.

Dans l’ensemble, un TVL de 30 milliards n’est qu’un début. Si les fonds institutionnels continuent d’affluer et que l’innovation produit se poursuit, atteindre 50 milliards d’ici la fin de l’année n’est pas une utopie. Cependant, il faut aussi surveiller si la croissance peut être maintenue et si l’engagement des utilisateurs reste stable, car ces facteurs déterminent la pérennité du projet.