Le nouveau sommet en dix ans de l'indice Shanghai : 13 jours consécutifs de hausse, augmentation du volume de transactions, quels sont les risques de poursuivre à des niveaux élevés

Le Shanghai Composite a franchi la barre des 4100 points en cours de séance, atteignant un nouveau sommet depuis fin juillet 2015, et retrouvant cette position clé après 10 ans. Avec 13 jours consécutifs de hausse et un volume de transactions dépassant 2,8 billions, l’effet de gain sur le marché des actions A est effectivement très actif, mais derrière cette montée à haute altitude s’accumulent également de nombreux risques qu’il faut surveiller.

Que signifie ce sommet inédit depuis dix ans

Le chiffre de 4100 points revêt une signification particulière pour les investisseurs en actions A. La dernière fois que le Shanghai Composite s’est maintenu à ce niveau, c’était au milieu de l’année 2015, il y a exactement 10 ans. Il ne s’agit pas seulement d’une rupture numérique, mais aussi du reflet des turbulences traversées par le marché des actions A durant cette décennie — depuis la crise boursière de 2015, jusqu’au désendettement qui a suivi, puis la récente tendance structurée des dernières années.

D’un point de vue technique, franchir un sommet de dix ans signifie que l’indice a réussi à dépasser une étape psychologique importante. Selon les informations disponibles, le Shanghai Composite a progressé d’environ 0,6 % en séance, le indice du ChiNext a également dépassé les 3300 points, et les deux principaux indices de marché ont déjà franchi en avance leur sommet de l’année dernière. Ce type de rupture tend à libérer davantage d’enthousiasme à l’achat.

La réalité derrière la série de jours de hausse et le volume de transactions

Les données paraissent impressionnantes : 13 jours consécutifs de hausse historique, un volume de transaction amplifié à plus de 2,8 billions, 4100 actions en hausse, plus de 100 en limite haute. Mais il faut adopter une approche rationnelle face à ces chiffres.

Rotation des secteurs vs hausse généralisée

Le marché présente une configuration où « la pondération des banques non financières sert de tremplin, tandis que les thèmes se relaient en chantant ». Les secteurs comme l’interface cerveau-machine, l’aérospatiale commerciale, les semi-conducteurs, les métaux non ferreux, la conduite autonome, etc., mènent tour à tour la hausse. Bien que cette rotation donne l’illusion d’une hausse généralisée, elle reflète en réalité un changement de flux de capitaux entre différents secteurs — certains titres explosent, d’autres stagnent ou reculent dans le classement des pertes.

Selon les dernières nouvelles, même dans un contexte de hausse généralisée, de nombreuses actions en baisse restent significatives, y compris d’anciens favoris. Cela indique une segmentation claire du marché, et que tous les gains ne sont pas forcément profitables.

Inquiétudes sur le volume

Un volume de 2,8 billions semble suffisant, mais selon l’analyse des informations, une telle amplification massive est souvent un signe avant-coureur de divergences importantes. Lorsqu’une hausse accélérée s’accompagne d’un volume en hausse, l’expérience historique montre que la « fin de cycle » ou le « malaise post-culmination » peut rapidement survenir.

Quelques points à surveiller dans le marché actuel

D’un point de vue du marché, plusieurs signaux méritent d’être notés :

Premièrement, 13 jours consécutifs de limites journalières (涨停) constituent un record historique, et ce type de marché extrême annonce souvent une rupture d’équilibre. Les informations indiquent clairement que « après une hausse rapide, il y a une chute rapide ; une hausse rapide n’est pas une opportunité d’acheter, c’est la chute rapide qui l’est ».

Deuxièmement, même si plus de 4100 actions sont en hausse, cela ne signifie pas que tout le monde gagne. Beaucoup de ces actions sont des rebonds d’anciens titres survendus, et les véritables opportunités de croissance se trouvent souvent dans ces actions qui explosent soudainement — mais ces titres ont souvent manqué la meilleure occasion d’entrer.

Troisièmement, la rotation des secteurs thématiques est active, mais la durabilité de chaque secteur doit être observée. L’interface cerveau-machine, l’aérospatiale commerciale, les semi-conducteurs, etc., dépendent de catalyseurs spécifiques (comme la production en masse de Neuralink par Elon Musk, l’IPO de Blue Arrow Aerospace, etc.), et une fois ces catalyseurs réalisés, la popularité peut rapidement s’éteindre.

Les directions à suivre pour la suite

Bien qu’il faille rester vigilant face aux risques, certaines opportunités structurelles subsistent. Selon les informations, le secteur de la consommation en forte survente, après trois ans de correction, présente un potentiel de rebond intéressant. Les secteurs comme la bière, l’alimentation, etc., ont un potentiel de rattrapage même si leurs gains sont limités. Par ailleurs, la grande consommation, l’assurance, la finance, la pharmacie, le photovoltaïque, qui ont connu une stagnation l’année dernière, ont aussi une valeur d’allocation dans le contexte de la tendance haussière globale du marché des actions A.

Mais l’essentiel est de faire la distinction entre « ayant du potentiel » et « étant le bon moment pour entrer ». En période de haute altitude, la rentabilité doit aussi prendre en compte le rapport qualité-prix — il faut évaluer si le secteur a de l’espace pour continuer à monter, et si l’opportunité d’entrée est appropriée.

En résumé

Le franchissement des 4100 points par le Shanghai Composite a une signification historique, marquant la sortie du marché des actions A de plusieurs années de correction. Mais d’après les phénomènes de 13 jours consécutifs de hausse, le volume de 2,8 billions, la rotation sectorielle et la segmentation, le marché est désormais dans une phase où la prudence est de mise.

L’essentiel est : ce n’est pas une période où « la hausse généralisée permettrait à tout le monde de faire du profit », mais plutôt une période où « le choix est plus important que l’effort ». Poursuivre aveuglément à la hausse comporte des risques, mais passer à côté serait également une erreur. La clé est d’attendre des corrections pour saisir de meilleures opportunités, plutôt que de se laisser emporter par la FOMO à haute altitude. Le marché des actions A reste le même, et après une hausse rapide, la correction qui suit est souvent plus intéressante à saisir que la hausse elle-même.