Les dernières données des contrats à terme sur les fonds fédéraux du CME reflètent les attentes du marché concernant l’orientation de la politique de la Réserve fédérale. La probabilité de maintenir le taux d’intérêt en janvier à 86,2 %, tandis que celle d’une baisse de 25 points de base est seulement de 13,8 %. Cependant, sur une période plus longue, la probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base d’ici la fin mars augmente à 38,0 %, mais la probabilité de maintenir le taux actuel reste dominante (57,4 %), tandis qu’une baisse plus importante (50 points de base) est moins probable, à seulement 4,6 %.

On peut voir à partir de ces données que la politique de la Fed est relativement stable à court terme, mais que les attentes du marché concernant une baisse des taux dans les prochains mois s’intensifient progressivement. La force motrice derrière cela ne peut être ignorée — tensions géopolitiques mondiales accrues, risques politiques en hausse, environnement de crédit américain sous pression. Dans ce contexte, les actifs risqués subissent une pression, et la réaction des banques centrales du monde évolue discrètement.

Fait intéressant, dans un contexte d’incertitude économique accrue et de crédibilité des monnaies légales remise en question, l’or devient la première option pour la diversification des réserves nationales. De plus en plus de pays augmentent leur part d’or dans leurs réserves de change, ce qui reflète à la fois une nouvelle perception des actifs refuges traditionnels et une inquiétude quant à l’avenir du paysage financier mondial. Cette tendance pourrait soutenir la poursuite de la hausse de l’or, créant une dynamique de long terme.