Ethereum face un piège de liquidation de 1,382 millions de dollars : rupture à 3 274 $ pour les positions short, liquidation, et sortie des positions long en dessous de 2 963 $

ETH当前报价3,114.98美元，却处于一个危险的"清算走廊"中。根据最新链上数据，若ETH突破3,274美元，主流CEX累计空单清算强度将达13.82亿美元；反之若跌破2,963美元，多单清算强度将达11.15亿美元。这意味着无论向上还是向下突破，都将引发数十亿美元规模的连锁清算。

Risque de liquidation à double sens

Analyse de la structure du marché actuel

Selon les données de Coinglass, le risque de liquidation d’ETH présente une caractéristique asymétrique évidente. La pression de liquidation à la hausse est plus forte :

• Lorsqu’il dépasse 3 274 dollars, la liquidation des positions short atteint 1,382 milliard de dollars
• Lorsqu’il tombe en dessous de 2 963 dollars, la liquidation des positions long s’élève à 1,115 milliard de dollars
• La différence entre ces deux niveaux de liquidation est de 311 dollars, le prix actuel de 3 114,98 dollars se situe dans la partie supérieure de la fourchette

Cette structure asymétrique indique que le marché est actuellement dominé par des positions short concentrées. En cas de rupture à la hausse, la liquidation des short forcés pourrait accélérer la hausse. Bien que la pression de liquidation sur les longs soit légèrement inférieure, elle ne doit pas être ignorée.

Dialogue entre la zone de prix et l’analyse technique

Selon la dernière analyse technique, les niveaux clés d’ETH sont les suivants :

Il est à noter que l’indice de force relative (RSI) d’ETH a atteint 64, indiquant une situation de surachat, ce qui pourrait signaler une volatilité ou un recul à court terme. Le signal de surachat technique combiné aux menaces de liquidation crée un équilibre délicat.

Soutien par les facteurs fondamentaux et financiers

Malgré les signaux prudents en analyse technique, l’afflux de capitaux continue :

• BlackRock a acheté pour 102,9 millions de dollars d’ETH le 5 janvier
• L’ETF ETHE de Grayscale est le premier ETF en spot ETH à distribuer des récompenses de staking aux actionnaires
• Les données on-chain montrent que les baleines ont augmenté leur détention de plus de 3,62 millions d’ETH au cours du dernier mois
• Les réserves sur les exchanges ont chuté à leur niveau le plus bas depuis neuf ans, reflétant un optimisme du marché

Ces flux de capitaux institutionnels et ces comportements de stockage on-chain offrent un potentiel de poussée pour qu’ETH dépasse la barre des 3 274 dollars de liquidation. Par ailleurs, le hard fork BPO a augmenté la limite de blob, renforçant la scalabilité d’Ethereum, ce qui soutient la confiance des investisseurs d’un point de vue fondamental.

La bataille des acteurs du marché

Du côté des traders, l’attitude envers ETH est clairement divisée. Le trader connu 0x10a3 a augmenté sa position long en ETH, détenant 5000 ETH avec un profit non réalisé de plus de 3,5 millions de dollars. Le trader James Wynn utilise un levier de 25x pour acheter ETH, avec un gain de 87 000 dollars. La présence de ces positions longues à levier élevé indique à la fois un optimisme du marché et un risque potentiel : si le prix casse à la baisse le support, ces positions seront rapidement liquidées, constituant un “stock de munitions” pour la liquidation.

Observations clés à suivre

L’évolution d’ETH dépend principalement de sa capacité à dépasser la résistance de la moyenne mobile à 100 jours à 3 307 dollars. En cas de succès et de poursuite à la hausse, le niveau de liquidation short à 3 274 dollars sera atteint, accélérant la liquidation de 13,82 milliards de dollars. À l’inverse, si le prix échoue à franchir cette résistance et redescend en dessous de la moyenne mobile à 50 jours à 3 132 dollars, il faut rester vigilant quant à une possible chute vers le niveau de liquidation long à 2 963 dollars.

Conclusion

ETH se trouve actuellement à un point à haut risque et à haute opportunité. La liquidation des short de 13,82 milliards de dollars et celle des long de 11,15 milliards de dollars forment un “champ de mines à double sens”. Bien que l’afflux de capitaux institutionnels et l’amélioration fondamentale soutiennent la hausse, les signaux de surachat technique et la concentration de longs à levier élevé présentent aussi des risques de baisse. À court terme, la clé sera de voir si le prix peut dépasser la résistance à 3 307 dollars, ce qui déterminera si la tendance mènera à une liquidation short ou à une consolidation dans la fourchette actuelle. Quoi qu’il en soit, les acteurs du marché doivent surveiller de près ces deux niveaux de liquidation, car leur atteinte pourrait déclencher une réaction en chaîne.