Les investisseurs institutionnels ont récemment commencé à déployer discrètement une direction intéressante — $WAL. Après avoir examiné plusieurs rapports de détention, il apparaît que les fonds de premier plan augmentent leurs positions. Quelle est la logique derrière tout cela ?

Cela semble être un jeton ordinaire, mais après une étude approfondie, on comprend que la logique de fonctionnement est plutôt hardcore. Sur l’écosystème Walrus, tous les projets de stockage de données nécessitent de consommer du $WAL comme carburant. Plus l’application écologique est active, plus la consommation de carburant est grande. Ce n’est pas une simple conception conceptuelle, mais une demande réelle — la prospérité de l’écosystème stimule directement la combustion du jeton, créant ainsi une pression déflationniste.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est le mécanisme de staking. Les détenteurs qui mettent en jeu du $WAL peuvent non seulement recevoir une part des revenus de l’écosystème, mais aussi disposer d’un droit de vote pour la gouvernance du protocole. Cette conception transforme le jeton d’un simple outil de transaction en un certificat de participation au capital de l’écosystème. La consommation de carburant du côté de la demande, combinée à la déflation de l’offre, ajoutée au droit de gouvernance et à la répartition des revenus, crée une capture de valeur multidimensionnelle.

Le marché n’a pas encore pleinement intégré cette logique, et la correspondance entre le prix et les fondamentaux de l’écosystème a encore de la marge. Les capitaux intelligents ont déjà commencé à agir. Ce type d’actifs d’écosystème soutenus par un modèle économique réel mérite vraiment une attention sérieuse.