Trois indicateurs de synchronisation de données en mouvement, la pression vendeuse sur Bitcoin s'accumule, le BTC pourrait connaître une forte reprise

Bitcoin a connu une forte volatilité début janvier, avec le prix approchant à un moment donné la barre des 90 000 dollars. Derrière cette oscillation, le marché des dérivés envoie un signal à surveiller : la pression vendeuse s’accumule. Les analystes soulignent que la coexistence de taux de financement négatifs, d’un nombre croissant de contrats ouverts, d’un effet de levier élevé construit une structure de marché défavorable aux vendeurs à découvert. En cas de rebond, cela pourrait déclencher une compression des positions short.

Trois mouvements clés sur le marché des dérivés

Taux de financement négatif, la force vendeuse domine mais la structure reste fragile

Selon l’analyste Burak Kesmeci, le taux de financement des contrats perpétuels BTC sur les principales plateformes CEX est devenu négatif en graphique journalier (actuellement environ -0,002), ce qui constitue une première depuis fin novembre 2025. Un taux de financement négatif indique que la pression vendeuse est dominante, mais derrière ce signal se cache un détail important : le taux de financement reste négatif sans que le prix ne rompe profondément, ce qui suggère que les positions short commencent à devenir vulnérables.

Les données historiques confirment cette tendance. Lors de la dernière inversion en territoire négatif, le Bitcoin s’était redressé de 86 000 dollars à 93 000 dollars. Cela montre qu’un taux de financement extrême négatif est souvent associé à une accumulation de potentiel de rebond.

Augmentation des contrats ouverts, les vendeurs concentrent leurs positions

Le deuxième signal est plus direct. Alors que le prix du BTC recule récemment, le volume des contrats ouverts (OI) sur le marché à terme continue d’augmenter. Que signifie cette combinaison « baisse du prix + augmentation de l’OI » ? Elle indique que de nouvelles positions short sont en train d’être construites, plutôt que des longs qui se retirent.

Cette configuration a une signification particulière en analyse technique. En cas de rebond, la congestion des positions short peut rapidement entraîner des liquidations massives, amplifiant la hausse. C’est le mécanisme typique d’une compression des vendeurs.

Le levier atteint un sommet mensuel, le déclencheur du risque

Selon CryptoQuant, le levier estimé sur Bitcoin a atteint un niveau proche de celui du dernier mois. En environnement à fort effet de levier, même une petite remontée peut déclencher une série de liquidations. Une fois celles-ci lancées, les vendeurs doivent acheter du BTC pour couvrir leurs positions, ce qui pousse encore plus le prix. Ce risque structurel est particulièrement visible sur le marché des dérivés.

Évaluation de la structure du marché : le risque penche vers les vendeurs

La combinaison de ces trois indicateurs indique que le marché a déjà accumulé des conditions propices à une compression des positions short. Le taux de financement négatif reflète la dominance vendeuse, mais la structure congestionnée et le levier élevé rendent cette force vulnérable.

Conditions et attentes pour un rebond

Actuellement, le prix du BTC est à 90 826,60 dollars, un niveau crucial pour comprendre la suite. Le rebond n’est pas garanti, mais nécessite un catalyseur clair. Parmi les déclencheurs possibles :

• Un regain de demande spot (achats institutionnels ou en gros)
• Des catalyseurs macroéconomiques favorables (politiques, données économiques)
• Une rupture technique (passage d’un seuil clé)

Une fois ces conditions réunies, la forte exposition au levier pourrait rapidement amplifier la hausse. Les références historiques montrent que, après de tels signaux, le rebond peut dépasser 5-10 %.

En résumé

Les trois mouvements clés du marché des dérivés construisent une structure défavorable aux vendeurs à découvert. Taux de financement négatif, contrats ouverts en hausse, levier élevé — autant de signaux que le marché a déjà accumulé suffisamment de potentiel pour un rebond. Bien que ce dernier ne soit pas assuré et nécessite un catalyseur précis, la balance des risques penche actuellement en faveur d’un retournement haussier. Pour les traders, il est crucial de surveiller l’émergence de facteurs déclencheurs et la zone de support autour de 90 000 dollars. Si ce support tient et qu’un catalyseur positif apparaît, le risque d’un rebond rapide doit être pris en compte.