Chaque publication des données non agricoles américaines plonge le marché des cryptomonnaies dans un mode de "réaction de stress". Des fluctuations violentes de 3% à 5% en deux heures sont devenues monnaie courante, et lors de jeux d’offre et de demande intenses, il peut même y avoir des "pincements" de marché, laissant de nombreux investisseurs particuliers suspendus en quelques minutes seulement.

Mais cette vague spectaculaire de marché est en train de perdre peu à peu son pouvoir de domination. Aujourd’hui, 60% des grandes banques américaines proposent officiellement des services liés au Bitcoin, et les fonds levés par les ETF spot dépassent largement la production minière annuelle. Avec l’afflux constant d’investisseurs institutionnels, la logique de fixation des prix sur le marché des cryptomonnaies change silencieusement — la volatilité est de plus en plus influencée par des facteurs endogènes tels que l’activité sur la chaîne et la politique réglementaire. L’impact des données non agricoles ressemble davantage à une "pause" à court terme, qui disparaît après avoir été libérée, rendant difficile toute remise en question de la tendance à long terme.

En résumé, l’impact des données non agricoles sur le marché des cryptos dépend des attentes concernant les taux d’intérêt de la Fed et de la performance du dollar américain. Des données solides tendent à renforcer les anticipations de hausse des taux, ce qui peut peser sur les prix à court terme ; à l’inverse, des données faibles favorisent une anticipation de baisse des taux, offrant souvent une opportunité de rebond pour le marché des cryptos. Cependant, cette corrélation s’affaiblit — le marché se concentre désormais davantage sur ses fondamentaux.