L'expansion rapide de la liquidité mondiale dévoile le mystère de la baisse du marché des actifs cryptographiques : perspectives jusqu'en 2026

Pourquoi le marché des crypto-actifs est-il en baisse ? Analyse du décalage avec la liquidité

Le contexte macroéconomique semble paradoxal à première vue. Alors que la masse monétaire M2 mondiale approche un sommet historique de 130 000 milliards de dollars et que les principales banques centrales adoptent successivement des politiques d’assouplissement, la capitalisation boursière des crypto-actifs a enregistré une chute brutale de 21 % au quatrième trimestre 2025. Comprendre ce paradoxe est une clé essentielle pour anticiper les perspectives des actifs à risque en 2026.

L’environnement actuel de la liquidité voit une injection de liquidités dans le système bancaire via le plan financier de 400 milliards de dollars aux États-Unis, ainsi que trois baisses de taux par la Réserve fédérale. Cependant, malgré ces facteurs macroéconomiques favorables, la psychologie des investisseurs reste prudente, la réglementation incertaine et la pression de prise de bénéfices continuant de freiner le marché.

M2 mondial : ce que le record historique suggère sur la mutation structurelle

La situation de la liquidité financière mondiale évolue rapidement. Selon les dernières données d’Alphractal, le M2 global approche 130 000 milliards de dollars, battant un record historique. Cette expansion massive de la masse monétaire reflète la politique d’assouplissement simultané des banques centrales, tant dans les pays développés que dans les émergents.

Il est particulièrement notable que cette expansion de la liquidité est très inégalement répartie. La Chine détient environ 37 % de cette masse, soit 47,7 000 milliards de dollars de M2, et conduit l’expansion de la liquidité mondiale. En revanche, des économies majeures comme le Japon, l’Inde ou la Corée montrent une tendance à la contraction du M2, accentuant la polarisation du paysage financier mondial.

L’expansion de la liquidité pilotée par la Chine et ses impacts sur les flux de capitaux internationaux

Le taux de croissance élevé du M2 en Chine n’est pas un phénomène purement national, mais influence fortement les flux de capitaux transfrontaliers. Alors que certains pays comme l’Argentine ou Israël voient leur M2 diminuer, la fuite de liquidités depuis la Chine modifie la configuration des investissements dans les marchés émergents.

Les analystes financiers soulignent que cet inégal équilibre de croissance régionale génère des flux de capitaux très volatils, pouvant potentiellement amplifier la volatilité des marchés internationaux. Par ailleurs, cette expansion favorise la réorganisation des portefeuilles d’actifs en Asie de l’Est, renforçant l’intérêt pour les actifs alternatifs, y compris les crypto-actifs.

Corrélation historique entre liquidité et actifs à risque : scénario 2026

Selon la théorie macroéconomique classique, l’expansion du M2 mondial est étroitement corrélée à la hausse des actifs à risque. La baisse des coûts de financement et l’afflux de liquidités dans le système bancaire tendent à pousser les investisseurs vers des investissements plus risqués et à rendement élevé. Cette relation a été cohérente dans les cycles passés.

Cependant, dans le contexte actuel, cette corrélation ne fonctionne plus temporairement. Alors que la baisse des taux et la poursuite de la politique de liquidité se poursuivent, le marché des crypto-actifs a chuté de 21 %, bien en dessous de son pic du trimestre précédent. Les principales causes de cette divergence sont :

• Incertitude réglementaire : l’opacité du cadre politique freine la prise de décision des investisseurs
• Cycle de prise de bénéfices : correction après des sommets historiques
• Psychologie prudente des investisseurs : la pression à court terme l’emporte sur les facteurs macroéconomiques

Point de basculement en 2026 : la poursuite de l’expansion de la liquidité pourrait soutenir un rebond

Un signal clé est que la tendance à long terme de la liquidité reste à la hausse. La masse M2 mondiale continue d’atteindre des sommets, et le contexte actuel, en milieu de cycle d’assouplissement des banques centrales, ouvre des opportunités potentielles de rebond pour les actifs à risque, y compris les crypto-actifs.

Selon les prévisions des experts, si cette expansion de la liquidité se maintient, un rebond de 20 à 30 % des crypto-actifs pourrait se produire d’ici 2026, basé sur les modèles historiques. Lorsque le sentiment du marché changera et que les investisseurs réévalueront le contexte macroéconomique, la phase de baisse actuelle pourrait être perçue comme une excellente opportunité d’achat.

Indicateurs de liquidité clés à surveiller pour les participants au marché

D’ici 2026, les indicateurs suivants influenceront fortement la direction du marché des crypto-actifs :

• Évolution du M2 mondial : maintien ou expansion autour de 130 000 milliards de dollars pour soutenir l’environnement des actifs à risque
• Dynamique de la liquidité régionale : la poursuite de la politique chinoise et la synchronisation ou divergence avec le soutien financier américain
• Sentiment des investisseurs : apaisement de la pression réglementaire et résolution de la pression de prise de bénéfices
• Flux de capitaux : degré d’évolution vers des actifs alternatifs

Conclusion : équilibre entre macro-environnement et psychologie microéconomique

Alors que la liquidité mondiale atteint des niveaux records et que la tendance à l’expansion se poursuit en 2026, la raison pour laquelle le marché des crypto-actifs est en baisse réside dans une divergence temporaire entre la psychologie des investisseurs à court terme et les facteurs macroéconomiques de soutien à long terme.

L’expansion rapide de la masse M2, notamment sous l’impulsion de la Chine, crée indéniablement un vent favorable aux actifs à risque. La chute de 21 % actuelle n’est probablement qu’une correction dans le cadre d’un cycle plus large d’expansion structurelle de la liquidité.

Pour les investisseurs, il est crucial de continuer à surveiller ces indicateurs de liquidité et de repérer le moment où la psychologie du marché changera en vue de 2026. La tendance globale reste favorable aux actifs à risque, et si la stabilité réglementaire et la reprise du sentiment des investisseurs se confirment, le marché des crypto-actifs pourrait connaître une phase de rebond significative.