Les échanges USD/INR évoluent latéralement alors que le soutien de la banque centrale maintient la roupie près de 90,80

La roupie indienne stabilise sa position face au dollar américain jeudi, avec le taux de change USD/INR oscillant dans la zone des 90,80. Les participants au marché se préparent à une intervention potentielle de la Reserve Bank of India (RBI), qui a démontré son engagement à stabiliser la monnaie. Les traders ont évoqué une “haute probabilité” que la banque centrale réinvestisse le marché pour gérer la trajectoire du pair. Lors de la séance précédente, la RBI a réalisé des ventes importantes de dollars sur les marchés au comptant et à terme non livrables, limitant efficacement la hausse lorsque le USD/INR a atteint 91,55 — un niveau record.

Pourquoi la roupie indienne est sous pression

La faiblesse persistante de l’INR provient d’un déséquilibre structurel dans les flux des investisseurs étrangers. Un conflit commercial prolongé entre les États-Unis et l’Inde a entraîné des sorties de capitaux constantes du marché boursier indien, les investisseurs étrangers réduisant leur exposition. Cependant, le sentiment a changé de manière notable mercredi lorsque les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FIIs) ont pivoté de leur position de vendeur net à acheteur net, accumulant des actions pour une valeur de Rs. 1 171,71 crore.

Ce retournement indique un possible changement dans l’appétit pour le risque, bien que la durabilité reste incertaine sans progrès concret dans les négociations commerciales bilatérales. L’absence d’annonce de percée limite la pérennité du sentiment positif, ce qui maintient les participants prudents quant à l’engagement de nouveaux capitaux.

L’indice dollar se consolide face à des signaux divergents

La dynamique latérale du USD/INR reflète une consolidation plus large du dollar américain, avec l’indice dollar (DXY) évoluant légèrement à la hausse près de 98,45 face à un panier de six devises majeures. Le dollar a récemment repris du terrain alors que les marchés réévaluaient les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale.

Les attentes de baisse de taux se sont considérablement réduites, la probabilité d’une réduction de 25 points de base en janvier étant désormais estimée à seulement 24,4 % selon les données CME FedWatch. Les responsables de la Fed ont indiqué une posture prudente concernant un nouvel assouplissement, ce qui maintient le seuil pour de nouvelles réductions élevé. Ce ton hawkish a apporté un soutien temporaire au dollar.

En vue, l’indice des prix à la consommation américain pour novembre — attendu jeudi à 13h30 GMT — fournira des données critiques sur l’inflation. Les deux indicateurs, l’indice global et l’indice de base, devraient rester autour de 3 % de croissance annuelle, une lecture susceptible de remodeler les attentes sur les taux d’intérêt et d’influencer la direction du USD/INR.

Perspective technique : tendance haussière intacte mais momentum en déclin

Sur le graphique journalier, le USD/INR se situe actuellement à 90,7840, conservant sa position au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 20 jours à 90,2106. Cette configuration technique maintient une tendance haussière plus large, bien que la pente croissante de l’EMA suggère que les haussiers conservent l’initiative.

L’indice de force relative (RSI) est à 63,40, évoluant en territoire haussier après s’être replié depuis des extrêmes de surachat. Cette configuration indique une dynamique solide sans excès de spéculation. Tant que les clôtures quotidiennes restent au-dessus de la moyenne mobile de 20 jours, les acheteurs devraient défendre les replis dans cette zone de support.

Une cassure décisive en dessous de la moyenne mobile neutraliserait la tendance haussière et pourrait déclencher un retracement plus profond. Inversement, si le RSI continue de monter dans la mi-60, le scénario d’extension de la tendance prend de l’ampleur. Le niveau de résistance à 91,50 représente la prochaine barrière à franchir pour les haussiers.

Qu’est-ce qui influence la roupie indienne

La Reserve Bank of India utilise des stratégies d’intervention actives sur les marchés des devises pour maintenir la stabilité du taux de change et faciliter les flux commerciaux transfrontaliers. La banque centrale vise un taux d’inflation de 4 % par le biais d’ajustements des taux d’intérêt, en reconnaissant que des taux réels plus élevés attirent le capital international et renforcent la monnaie via le mécanisme du carry trade.

Au-delà des actions de la RBI, la roupie réagit fortement aux prix du pétrole brut — l’Inde important la majorité de ses besoins en pétrole — aux flux d’investissements étrangers, et aux indicateurs macroéconomiques larges tels que la croissance du PIB et la balance commerciale. Lorsque les investisseurs étrangers augmentent leurs positions dans les actifs indiens, la demande de roupies augmente, soutenant la monnaie. À l’inverse, une inflation élevée réduit la compétitivité et pousse les exportateurs à vendre davantage de roupies pour acheter des biens étrangers, créant des vents contraires pour la monnaie à court terme.